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中國十年來首次釋放強勁貨幣寬鬆信號，英偉達下跌美股小幅回落
周一美國股市小幅回落，英偉達股價下跌是主要原因，此次下跌與中國反壟斷調查的興起有關。此次回落為華爾街本週可能出現的宏觀經濟關鍵點奠定了基礎，原因是焦點處在即將發布的消費者通脹數據，這是美聯儲年底利率決定的關鍵數據。週三將公佈通脹數據，市場仍瀰漫著對美聯儲 12 月 18 日可能降息25個基點的預期，尤其是在週五就業報告顯示，在表面數據之下隱藏著勞動力市場降溫的微妙跡象之後。 市場維持謹慎情緒，投資者謹慎地削減股票和債券頭寸，為今後的關鍵經濟數據做好準備。這種謹慎氣氛顯而易見，通脹數據可能會影響美聯儲今後的決策。 英偉達股價下跌 3%，因中國監管機構對這家科技巨頭展開反壟斷調查，英偉達成為中美科技爭端升級的焦點。此次調查可能會進一步加劇緊張局勢，將如火如荼的商品和服務貿易戰轉變為一場高風險的技術戰爭對抗，讓人想起軸心國與同盟國之間的複雜博弈。 與此同時，隨著中國方面發出十年來首次的強勁貨幣寬鬆信號，在美國上市的中國股票出現上漲，並承諾採取積極的刺激措施，旨在通過“非常規的逆週期政策調整”來穩定其房地產和股市。這一大膽的財政舉措表明中國決心抵消特朗普關稅威脅所預期的經濟動盪，為國內生產總值增長可能重返 5%Fxstreet
12月10日 週二
十一月就業數據：表現比表面看起來疲軟 - 富國銀行
摘要 11 月份的就業報告表明勞動力市場的供需已恢復平衡。11 月份非農就業人數強勁增長 22.7 萬，從 10 月份因罷工和颶風而低迷的數據中反彈。在過去六個月中，非農就業人數平均每月增長 14.3 萬，雖然不盡如人意，但表現穩健。單獨的家庭調查結果令人失望。失業率上升了0.1個百分點，勞動力參與率下降了0.1個百分點，調查的基本細節表明勞動力市場繼續逐漸失去動力。報告中唯一“熱門”的部分可能是平均每小時收入增長 0.4%，這使工資變化率回升至 4.0%。 總的來說，今天的就業數據進一步強化了我們的觀點，即 FOMC 將在 12 月 17 日至 18 日即將召開的會議上將聯邦基金利率下調 25 個基點。我們認為，勞動力市場不會成為 2025 年通脹壓力的來源。下週我們將從 CPI 和 PPI 中獲得 11 月份的重要通脹數據，也許意外的高通脹數據仍可能破壞 FOMC 的降息計劃。但除非出現重大意外，否則 FOMC 有望在年底前再次降息。 11 月就業人數反彈，10 月實現回報 11 月非農就業人數增長 22.7 萬，基本符合市場普遍預期和我們自己的預期（分別為 22 萬和 23 萬）。10Fxstreet
12月9日 週一
歐洲央行前瞻：直覺與基於模型的判斷 - 荷蘭國際集團
随着鹰派和鸽派之间新的紧张关系，下周会议上降息 25 个基点似乎是典型的歐洲妥協。然而，不應完全排除更大幅度的降息。不知何故，我們又回到了歐洲央行 10 月會議前的境地。這次唯一的區別不是降息還是停止降息，而是降息 25 個基點還是 50 個基點。在 10 月會議之前，兩種選擇都有很好的論據。在 10 月的會議上，歐洲央行將“風險管理”視為降息 25 個基點的關鍵論據。此次降息是先發制人的。自 10 月會議以來，信心指標有所減弱，而總體通脹則有所加速。滯脹趨勢對歐洲央行來說是一個非常不舒服的情況。與此同時，負面風險明顯增加。想想未來幾個月美國經濟政策可能帶來的不利影響，以及歐元區兩個最大經濟體的政治不穩定，甚至現在法國的公共財政危機。 下行風險增加 歐洲央行面臨的問題是，這些可能的風險不會反映在最新一輪的工作人員預測中。這些預測的截止日期不僅是在法國最近的政治困境之前，歐洲央行通常還採用“不改變政策”的假設。具有諷刺意味的是，在法國的情況下，這一假設有了全新的含義。無論如何，歐洲央行的官方工作人員預測自 9 月以來幾乎不會有任何變化。我們可以看到 2025 年的增長和通脹略有下調，2026Fxstreet
12月9日 週一
日元延續區間震盪，美元/日元在150下方盤整
日元兌美元繼續努力獲得任何有意義的牽引力並在週一亞市延續盤整態勢。儘管日本第三季度GDP被上行修正，但對於日本央行是否將在12月進一步降息的質疑成為利空日元的一大關鍵因素。加上美元小幅上漲，支撐美元/日元。 儘管如此，地緣政治的緊張局勢，加上對美國當選總統唐納德-特朗普（Donald Trump）即將徵收貿易關稅的擔憂，以及近期美國國債收益率的下降，都阻礙日元空頭的激進押注。因此，在圍繞美元/日元進行激進的方向性押注之前，需要謹慎行事。投資者可能還會選擇等待本週公佈的美國消費者通脹數據，以尋找有關美聯儲（Fed）降息路徑的線索和一些有意義的推動力。 日本央行加息前景不明，日元短期方向難定 日本第三季度 GDP 經修正後增長 0.3%，而原先預計為 0.2%。全年經濟增長 1.2%，高於此前預計的 0.9%。 年增長率與上一季度的 2.2% 相比大幅放緩，而私人消費疲軟表明，工資大幅加息所帶來的助推力正在耗盡。 這反過來又讓人懷疑日本央行是否有足夠的餘地進一步提高利率，未能幫助日元在週一盤中小幅上揚的基礎上繼續走高。 上週五發布的美國非農就業人數（NFP）報告顯示，11 月份美國經濟新增就業崗位 22.7
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12月9日 週一
