《熱點解析》姍姍來遲的美國就業和CPI報告究竟會留下多少空白？

路透華盛頓12月15日 - 美國勞工統計局（BLS）周二將發布備受關注的10月和11月合併就業報告，但由於政府停擺導致無法收集數據，報告將缺失多個關鍵細節，包括10月失業率，將是該系列數據首次出現空缺。

這場美國史上最長的停擺還迫使BLS取消發布10月消費者物價指數（CPI）報告。目前尚不清楚周四公布的11月CPI報告中是否會包含10月的部分數據。

由於未進行家庭調查，無法獲取就業狀況等信息，10月失業率無法計算。政府工作人員也未能前往超市和商店收集計算CPI及其他物價指標所需的數據。

就業和CPI報告對美聯儲制定貨幣政策，以及投資者、企業和普通民眾判斷經濟健康狀況至關重要。BLS表示，家庭調查數據和10月CPI收集數據無法事後補采。

圖：政府將回填美國就業崗位數據

就業報告

BLS取消了10月就業報告，但將把當月非農就業和其他企業調查細節納入11月報告。就業報告由兩項調查組成，通常在該月12日當周進行。

企業調查用於計算非農就業、行業工時和薪資。雇主在停擺期間仍通過電子方式提交數據，使BLS在政府部門恢復運作後得以計算10月非農就業。11月調查收集期延長，並增加處理時間。經濟學家預計停擺對企業調查數據質量影響有限，甚至可能提高回應率。9月企業調查收集率為80.2%，遠高於過去12個月平均61.8%。

除停擺外，10月就業數據還可能因超過15萬名聯邦雇員離職而失真，作為特朗普縮減政府規模計劃的一部分，他們在9月底從政府部門的薪資名單上消失。

路透調查顯示，經濟學家預計11月非農就業崗位增加5萬個，9月增加11.9萬個。由於10月未進行家庭調查，當月失業率將缺失，這是自1948年該系列數據開始發布以來的首次。其他家庭指標，如勞動參與率、就業人口比、兼職人數、失業持續時間及人口統計數據也將一道缺失。11月發布的將是完整就業報告。

圖：美國失業率數據出現空白

BLS周一更新稱，11月家庭調查估值調整了統計權重，導致勞動人口估計方差“略高於正常水平”，並表示12月將恢復常規方法，影響將在未來幾個月逐漸變得可以忽略不計。路透調查預計11月失業率為4.4%，9月為4.4%，8月為4.3%。

圖：美國CPI數據將留下巨大空白

CPI報告

BLS通常通過實地訪問零售商和電話收集價格數據，部分指數的計算使用非調查數據。但該機構稱10月大部分非調查數據無法事後獲取。

“在可能的情況下，BLS發布11月數據的同時將公布10月數值，”該機構稱，並預計符合發布標準的10月指標數量“很少”。BLS不會公布10月整體CPI或剔除食品和能源的核心CPI，並表示無法為用戶提供應對缺失數據的具體指導。

BLS表示，11月報告將發布，但不會包含因缺失10月數據而無法計算的環比變化。高盛警告CPI系列波動性上升，稱僅在下半月收集價格數據可能導致結果偏低，因為假日促銷通常在11月中旬開始。高盛估計，這種延遲收集可能使11月核心CPI整體下降最多15個基點，但缺失10月讀數意味著兩個月序列上的影響可能不明顯，11月價格的拖累將對應12月通脹的提振。(完)