美國債市：收益率上揚，交易員堅持對9月降息的押注

路透華盛頓8月18日 - 美國公債收益率周一小幅上揚，因儘管上周的數據顯示 7 月份生產者價格通脹強於預期，但投資者仍堅持美聯儲將在下個月降息的押注。

美債收益率在早前下跌後略有回升，此前全美住宅建築商協會公布的8月份數據顯示，美國住宅建築商的信心降至2022年底以來的最低水平。

指標美國 10 年期公債收益率 US10YT=RR 較上周五收盤價上漲 0.9 個基點，至 4.337%。

通常與利率預期同步變動的兩年期公債收益率 US2YT=RR 比上周五收盤時上升了 1.2 個基點，尾盤報 3.771%。上周四生產者通脹報告公布後，美國兩年期公債收益率飆升，但隨後因降息預期重燃而回落。

Eagle Asset Management戰略收益董事總經理James Camp說："近期美債的波動性明顯受到抑制。"

Camp隨後就周一的住宅建築商報告補充道："如果可調整抵押貸款產品跟進，那麼短期內的幾次降息可能會有助於住房市場。“

據聯邦基金利率期貨顯示，交易商認為美聯儲在9月16-17日的會議上將政策利率下調25個基點的可能性為84.2%。自12月以來，美聯儲的政策利率一直在4.25%-4.50%之間。

本周最受關注的事件將是美聯儲在懷俄明州舉行的杰克森霍爾央行年度研討會。一些市場人士預計，美聯儲主席鮑威爾將在周五的主題演講中採取鷹派基調。

LPL Financial首席固定收益策略師Lawrence Gillum表示，未來幾個交易日利率可能會在區間內波動。

Gillum補充說："儘管如此，在沒有經濟數據的情況下，對美國財政狀況的持續擔憂和公債發行量的增加往往會成為收益率小幅走高的主要催化劑。"

受到密切關注的兩年期和 10 年期公債收益率之間的差距 US2US10=TWEB 被認為是衡量經濟增長預期的指標，尾盤為 56.8 個基點，而上周五晚些時候為 56 個基點。早些時候，這一差距達到 57.8 個基點，為 7 月中旬以來最大。

本周，投資者密切關注來自美國主要零售商的一系列財報發布--包括家得寶、塔吉特和沃爾瑪--以觀察強勁的消費者支出是否出現任何疲軟跡象。

Mischler Financial 利率與交易董事總經理 Tom di Galoma 在一份說明中說："我對經濟的總體看法是，許多地方的經濟正在放緩，年底前失業人數將增加。"

美國總統特朗普與烏克蘭總統澤連斯基周一舉行了會晤，特朗普在會晤中同意向烏克蘭提供安全保障，作為結束俄羅斯在烏克蘭戰爭的任何協議的一部分。這次會晤是在特朗普周五與俄羅斯總統普京會晤之後舉行的。

財政部周一舉行了兩場拍賣會。820 億美元 13 周國庫券標售獲得了 2.7 倍的超額認購，得標利率為 4.232%。另一場 730 億美元的 26 周國庫券標售超額認購近三倍，得標利率為 4.081%。