澳大利亞國內生產總值預計將顯示出溫和的第一季度增長

• 預計2025年第一季度澳大利亞國內生產總值為0.4%。
• 澳大利亞央行準備在必要時採取更激進的降息措施。
• 澳元兌美元在一個相對有限的區間內交易。

澳大利亞國內生產總值（GDP）將於週三公布，市場對這一公告的預期不一。澳大利亞統計局（ABS）預計第一季度（Q1）數據將顯示經濟在截至2025年3月的三個月內取得了適度進展。預計季度環比（QoQ）GDP為0.4%，低於前一季度的0.6%，而年化數據預計為1.5%，前一季度為1.3%。

市場分析師認為，儘管美國總統唐納德·特朗普的關稅對澳大利亞經濟的影響可能有限，但與大規模關稅相關的全球不確定性可能會在短期內影響經濟進展。在GDP發布前，特朗普將對鋁和鋼鐵進口的關稅從25%提高到50%，引發了緊張局勢。

最新的頭條新聞可能對澳大利亞第一季度GDP沒有直接影響，但對市場情緒造成了影響，主要使美元（USD）在日內反彈中保持疲軟。

第一季度GDP報告的預期

預計澳大利亞經濟增長的年增速在年初的前三個月有所加快，部分得益於澳大利亞央行（RBA）的支持。在長期維持接近歷史高位的利率後，RBA董事會於2月開始下調官方現金利率（OCR），將基準利率從4.35%下調25個基點（bps）至4.10%。5月時採取了類似的決定，目前OCR為3.85%。

當時，隨附的聲明指出："過去三個月，全球經濟的不確定性增加，金融市場的波動性一度急劇上升。儘管近期關於關稅的公告導致金融市場價格反彈，但對關稅的最終範圍和其他國家的政策反應仍存在相當大的不確定性。地緣政治的不確定性也依然明顯。這些發展預計將對全球經濟活動產生不利影響，特別是如果家庭和企業因對前景缺乏更清晰的認識而推遲支出。"

週二早些時候發布的RBA 5月20日會議紀要顯示，官員們考慮了可能的50個基點的降息，但最終選擇了更為謹慎的行動。儘管如此，政策制定者明確表示，董事會準備"對國際發展作出反應，如果這些發展對澳大利亞的活動和通脹產生實質性影響"，指的是特朗普全球貿易戰的潛在影響。

積極的一面是，官員們對通脹的進展更加自信。截至3月季度，年化修剪平均消費者物價指數（CPI）為2.9%，這是自2021年以來首次低於3%。工作人員預計，未來一年整體通脹可能會上升，但也預計基礎通脹將在2%至3%的區間中點附近。

在公告之前，澳大利亞國民銀行（NAB）預計："整體而言，我們認為2025年的增長將保持在趨勢以下，儘管持續復甦，但預計到2026年將上升至約2¼%。我們認為，今年增長面臨的最大風險來自全球背景的疲軟，特別是全球不確定性加劇可能導致商業投資和就業結果疲軟，並對消費者造成壓力，儘管實際收入情況有所改善。"

另一方面，西太平洋銀行（Westpac）表示："我們已將2025年第一季度的GDP預測下調至0.1%環比和1.2%同比，原因是最新一批指標令人失望。公共需求、淨出口和無形資產投資均未達預期。儘管部分疲軟反映了天氣相關干擾的影響超出預期，但毫無疑問，增長仍然疲軟。"

GDP報告如何影響澳元？

第一季度GDP報告將於週三01:30 GMT發布。在公告之前，澳元（AUD）兌美元走弱，AUD/USD交易在0.6450附近。由於美中之間的緊張局勢加劇，美國貨幣在週初下跌後出現了一些短期需求。

一般來說，樂觀的數據應提振澳元，而增長速度放緩則應對澳元施加壓力。

FXStreet首席分析師Valeria Bednarik指出："自5月中旬以來，AUD/USD交易在一個相對有限的區間內，買家集中在0.6380/90區域，賣家在0.6520附近限制上漲。在GDP發布之前，根據日線圖，技術面呈中性，向下的潛力有限。AUD/USD高於所有移動平均線，這些移動平均線保持無方向性，而技術指標則提供中性至看跌的斜率，位於其中線之上。GDP數據需要極其令人失望，才能使該貨幣對突破區間底部。"

Bednarik補充道："樂觀的讀數可能會將AUD/USD推向0.6530區域，而進一步的漲幅則會暴露出0.6570價格區間。近期支撐位在0.6400閾值，隨後是0.6380區域。"