美國債市：長債收益率攀升，特朗普再次批評鮑威爾

路透紐約4月21日 - 較長期美國公債收益率周一上漲，投資者擔憂特朗普政府對美聯儲主席鮑威爾的攻擊不斷升級，這可能加劇美國關稅造成的市場疲軟。

特朗普總統周一在社交媒體上公開向美聯儲施壓，要求降息。他在 Truth Social 發帖稱："許多人呼籲先發制人地降息。“他還提到了能源價格回落，稱“經濟可能會放緩，除非‘太晚先生’，一個大失敗者，現在降息。”nL6T3QZ0CT

特朗普與鮑威爾的長期積怨在上周加劇，他指責後者不降息是在 "玩弄政治"，並聲稱他有權迅速將其趕下台。美國國家經濟委員會主任哈西特上周五也表示，特朗普及其團隊正在繼續研究是否可以解雇鮑威爾。

投資者表示，美聯儲面臨的壓力加劇了市場對決策動盪的擔憂，過去幾周股市和債市震盪，特朗普反反復復的關稅措施增加了經濟即將放緩甚至衰退的可能性。

Glenmede投資策略副總裁Michael Reynolds稱："市場現在對新聞消息非常敏感，當然也不乏新聞，尤其是橢圓形辦公室就美聯儲應該做什麼和他們正在做什麼的一些爭論。”

他補充稱："這只是在提醒市場，橢圓形辦公室的意見可能會隨心所欲地改變......我們並不認為現在會對美聯儲的獨立性產生很大的直接影響，但這表明了政府政策是如何實施的。“

路透調查的經濟學家認為，美國激進的關稅政策將導致今明兩年美國經濟大幅放緩，預測中值顯示，未來12個月經濟衰退的概率接近50%。

"特朗普對鮑威爾的評論讓包括股票和美國長債在內的美國資產持續承壓，"滿地可銀行資本市場美國利率策略師Vail Hartman稱。"隔夜一些市場休市，流動性低可能加劇了市場的反應，但關於是否解雇美聯儲主席的爭論肯定沒有令壓力減輕。”

最近幾周圍繞美國決策的不確定性也導致公債期限溢價上升，即衡量投資者對持有長期公債而非短期公債的風險所要求的補償。

截至上周五的最新數據顯示，紐約聯邦儲備銀行的 10 年期公債期限溢價指標約為 67 個基點。這是4月2日水平的兩倍多，當時特朗普宣布對美國貿易夥伴徵收大範圍關稅。

市場通脹預期周一保持相對穩定，為 2.225%，僅略高於上周末。

指標 10 年期公債收益率 US10YT=RR 盤尾報 4.403%，上漲逾 7 個基點。兩年期公債收益率 US2YT=RR 下降約 5 個基點，為 3.747%。

CME數據顯示，利率期貨交易員周一認為美聯儲在 6 月降息 25 個基點的概率為 63%，比上周末略高。

兩年/10年期公債收益率差擴大至約65個基點，為逾三年來最闊。曲線趨陡通常預示著對經濟活動增強、通脹上升和長期利率上升的預期。

本周，債券投資者將不得不消化超過 1,800 億美元的公債發行，將發行兩年期、五年期和七年期公債。鑒於市場的持續波動，人們可能會密切關注這些標售，以檢驗投資者對美國公債的胃納。