Arthur Hayes 表示加密項目支付 CEX 上市費用不值得

BitMEX 創始人兼前首席執行官 Arthur Hayes 告訴加密貨幣項目不要再把錢浪費在中心化交易所 (CEX) 的上市費用上。

他說，支付數百萬美元在主要交易所上市會讓代幣價格上漲的想法只是一個神話。

相反，像Binance這樣的大型 CEX 卻在你的代幣貶值的同時變得越來越富有。他將目前的市場狀況稱爲“PvP”（玩家對玩家）循環，其中每個項目都是爲自己而存在。

創始人相信，在Binance這樣的 CEX 上市將會使他們的代幣價值飆升。 海耶斯不同意，稱數據不支持這一理論。

真正的贏家是風險投資家（VC），他們提前cash，而散戶投資者則持有一袋袋毫無價值的代幣。

數據證明 CEX 上市並未兌現

讓我們看看數字。 Hayes 分析了 2024 年在主要 CEX 上市的 103 個項目。數據顯示，儘管支付了大量費用才能進入這些交易所，但代幣在上市後仍然暴跌。據他說：

“無論交易所如何，代幣都沒有上漲。如果你支付了交易所上市費用，希望能獲得正確的圖表，那就這樣吧。”

正在推出的項目具有極高的完全稀釋價值（FDV），但流通供應量較低，使得啓動後價格下跌幾乎不可避免。

很簡單：這些高估值站不住腳，代幣價格會直接跌入下水道。與其他代幣相比，Binance的代幣可能會表現得更好一些，但總體而言，它們的價格仍在下跌。

風險投資騙局和高估的代幣

海耶斯表示，風險投資也是問題的一部分。這些公司推動高 FDV 是因爲這有利於他們的利潤，而不是項目未來的成功。

他們參與遊戲的目的是通過管理費賺錢並展示誇大的投資組合價值。對於風險投資公司來說，FDV 越大，他們的資金就越好。

他們也不在乎你的代幣在發佈後是否會出現問題。海耶斯進一步分解了它。他表示，風險投資公司希望儘可能推遲項目的流動性事件，鼓勵創始人繼續以不斷增加的 FDV 進行私募融資。

爲什麼？因爲這讓他們的投資組合在紙面上看起來很不錯。但當該項目最終在 CEX 上市時，代幣就嚴重崩潰了。

那時，泡沫破滅了，現實開始顯現。這些項目中的大多數都沒有爲用戶帶來任何真正的價值，FDV 從一開始就沒有合理性。用海耶斯的話說：

“你們大多數人都是純粹的笨蛋！這就是爲什麼這些飲料在會議社交活動中是免費的……哈哈。”

Binance並不是一個神奇的解決方案

海耶斯也沒有讓Binance擺脫困境。他承認Binance首席執行官趙長鵬（CZ）很擅長他的工作，但爲Binance上市付出了高昂的代價？他說：

“爲了Binance上市而犧牲自己的胳膊和腿是不值得的。”

爲了上市，Binance安會收取高達項目總代幣供應量 8% 的費用。大多數其他中心化交易所對穩定幣的收費在 25 萬至 50 萬美元之間。

除此之外，交易所還要求項目抵押最多價值 500 萬美元的BNB作爲押金，如果項目下架，押金將被返還。其他 CEX 要求的存款從 250,000 美元到 500,000 美元不等。

Binance還要求項目將最多 8% 的代幣供應用於平臺營銷活動，例如空投。

在底端，CEX 需要 25 萬至 100 萬美元的營銷支出。當你把所有這些加起來時，Binance上市可能會花費高達代幣總供應量的 16% 加上 500 萬美元的BNB存款。

對於一個不能保證價格上漲的上市來說，這是一筆瘋狂的資金。

那麼，項目應該做什麼呢？海耶斯以 Auki Labs 爲例來說明如何逆勢而行。 Auki 首先在去中心化交易所（DEX）上列出了他們的代幣，避免了 CEX 上市的高昂成本。

Auki Labs 沒有在費用上大花錢，而是先在 Uniswap V3 上上市，然後在 MEXC 上的 CEX 上上市，節省了 20 萬美元。

與此同時，Binance在高端收取 8% 的代幣上市費用。再加上價值 500 萬美元的BNB押金和另外 8% 用於平臺營銷的代幣，總成本令人震驚。

對於大多數項目來說，這是不可持續的。即使規模較小的中央交易所仍然收取 25 萬至 50 萬美元的上市費用，以及類似的存款和營銷支出。