金價在美聯儲和地緣政治風險影響下穩固於歷史高位下方

• 黃金在創紀錄高位附近保持堅挺，因為對美聯儲政策前景的不確定性使交易者保持謹慎。
• 中央銀行的購買、ETF資金流入和地緣政治風險繼續支撐價格
• 技術面保持積極，多頭目標突破4350美元。

黃金（XAU/USD）在本週開局穩健，連續第五天上漲，因為對美聯儲（Fed）貨幣政策前景的不確定性使交易者保持謹慎。在撰寫本文時，XAU/USD交易在4345美元附近，距離其歷史最高點4381美元僅一步之遙，該高點出現在10月20日。

從更廣泛的宏觀角度來看，該金屬仍受到持續的地緣政治緊張局勢的支撐。同時，中央銀行的強勁需求和對黃金支持的交易所交易基金（ETF）的穩健資金流入為價格提供了持續的助力。

投資者也在為未來幾天繁忙的美國經濟日曆做好準備，預計即將發布的數據將影響對美聯儲政策路徑的預期，直至2026年。本週的焦點是延遲的10月和11月非農就業報告（NFP），預計將於週二發布，隨後是週四的消費者物價指數（CPI）。

市場動向：市場在中國經濟放緩和美聯儲謹慎信號中保持防禦

• 中國最新的經濟指標突顯出世界第二大經濟體的普遍放緩，11月工業產出同比增長4.8%，低於預期且略低於10月，而零售銷售僅增長1.3%，創下自2022年底以來的最低增幅。這些疲軟的數據加劇了對全球增長的擔憂，支撐了風險厭惡情緒，並推動了對黃金的避險需求。
• 由於美方主導的俄烏和平談判停滯，地緣政治緊張局勢依然高漲。路透社報導，烏克蘭總統澤連斯基提議放棄烏克蘭加入北約軍事聯盟的申請，以換取西方的安全保障，作為結束與俄羅斯戰爭的努力的一部分。該提案將滿足莫斯科的一個關鍵戰爭目標，儘管基輔迄今為止仍堅決拒絕向俄羅斯讓步。
• 美聯儲上週以9-3的投票結果將借貸成本下調25個基點（bps），將政策利率降至3.50%-3.75%的區間，並表示在政策制定者平衡持續的勞動力市場疲軟與仍然頑固的通脹之間，採取"觀望"態度。
• 在會議後的新聞發布會上，美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾表示，中央銀行"處於良好的位置，可以等待經濟如何演變"，同時承認美聯儲雙重任務兩方面的風險。相對不那麼鷹派的語氣促使交易者預期明年將有兩次降息，儘管最新的點陣圖僅指向一次。
• 三名持不同意見的成員中有兩名，包括芝加哥聯儲主席奧斯坦·古爾斯比和堪薩斯城聯儲主席傑弗里·施密德，傾向於維持利率不變。古爾斯比在週五表示，他希望在進一步放鬆之前對通脹有更清晰的了解，而施密德則認為自上次會議以來幾乎沒有變化，強調通脹仍然過高，經濟仍顯示出動能，儘管勞動力市場正在降溫，但整體上保持平衡。
• 展望未來，週一美國經濟日曆較為清淡，紐約帝國州製造業指數即將發布。市場還將分析美聯儲理事斯蒂芬·米蘭的評論，他在支持更大50個基點降息方面持不同意見，隨後是紐約聯儲主席約翰·威廉姆斯當天晚些時候的講話。

技術分析：多頭目標突破4350美元

從技術角度來看，黃金的整體結構在突破對稱三角形模式後保持積極。上行方面，立即阻力位在4350美元附近，之後可能重新測試歷史最高點4381美元。

下行方面，之前的突破區間在4250美元附近現在作為關鍵初始支撐，隨後是上升的50期簡單移動平均線（SMA）。更深的修正回調可能會在4180-4170美元區域吸引新的買入興趣。

動量指標也支持上行，相對強弱指數（RSI）保持在70以上，表明強勁的看漲動能，而平均方向指數（ADX）在40時急劇上升，指向趨勢條件的增強。