黃金在堅挺的美元和上升的收益率中穩住在4000美元附近

• 黃金價格在4000美元上方小幅波動，正朝著第二週的虧損邁進。
• 美元和國債收益率在美聯儲的謹慎指引下保持堅挺。
• 從技術上看，短期偏向中性至看跌，但潛在的上升趨勢依然向好。

黃金（XAU/USD）在週五維持平穩，努力延續週四的漲幅，因為投資者重新評估美聯儲（Fed）的貨幣政策前景，此前美聯儲本週進行了降息。截至發稿時，XAU/USD交易在約4010美元，日內變化不大，正面臨連續第二週的虧損。

美元（USD）的走強和穩定的國債收益率限制了黃金的上漲嘗試，因為交易者降低了對今年再次降息的預期。在會議後的講話中，美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾淡化了12月降息的可能性，稱這"不是必然的結論"，並強調政策決定將繼續依賴數據。

改善的市場情緒也在一定程度上削弱了黃金的避險吸引力，此前美國總統唐納德·特朗普與中國國家主席習近平的備受期待的會晤以積極的結果結束。這次討論在近期貿易緊張局勢升級後提供了一些暫時的緩解。

在這種背景下，黃金的短期前景似乎中性偏向略看跌。然而，儘管近期出現修正，長期驅動因素如中央銀行需求和地緣政治不確定性依然存在，整體上升趨勢仍然向好。

市場動態：市場權衡美聯儲前景，持續的美國政府關門

• 美元指數（DXY）在99.50附近保持堅挺，此前週四飆升至三個月高點。同時，國債收益率在整個曲線上繼續小幅上升，基準10年期收益率自週三以來上漲近30個基點，達到近4.10%的三週高點。
• 根據CME FedWatch工具，市場對12月降息的預期在過去一週急劇下降。25個基點降息的概率從一週前的約91.7%降至目前的約66.8%，反映出在鮑威爾主席最近的評論後，市場對前景的謹慎轉變。
• 週四，美國總統唐納德·特朗普與中國國家主席習近平在韓國亞太經合組織（APEC）峰會期間會晤，並同意在2026年11月之前達成為期一年的貿易休戰。根據協議，美國將把與芬太尼相關的關稅減半至10%，而中國將取消對多種美國農產品的10-15%的報復性關稅，並推遲實施本月早些時候宣布的稀土出口管制。
• 美國政府關門已進入第五週，週四參議院休會後未能達成突破。參議員們計劃在週一重新召開，但儘管特朗普總統敦促共和黨人結束阻撓議事以推動資金法案，談判仍然停滯。關門已經延遲了美國關鍵經濟數據的發布，並引發了對其更廣泛經濟影響的擔憂。
• 展望未來，下週的一系列美國私營部門數據，包括ISM製造業採購經理人指數（PMI）、JOLTS職位空缺、ADP就業變化、挑戰者裁員、密歇根大學消費者信心調查和紐約聯儲的通脹預期調查，將為勞動力市場和通脹前景提供關鍵見解。

技術分析：XAU/USD在4050美元下方受限，賣方捍衛關鍵阻力位

XAU/USD似乎正在進入一個整合階段，此前經歷了延長的反彈和健康的修正——這種形態類似於在下一次方向性走勢之前的積累。

在4小時圖上，該金屬面臨在4020-4050美元的即時阻力，這是一個曾經的支撐位轉為阻力位。如果持續突破該區域，可能會打開通往4100-4150美元區域的大門，儘管除非有明確的突破，否則新一輪的賣壓可能會出現。

在下行方面，21期簡單移動平均線（SMA）在3980美元附近充當短期支撐。如果果斷跌破該水平，可能會暴露3900美元，這仍然是一個關鍵的支點和強支撐。若清晰跌破3900美元，將加強更深層次修正回調的可能性。同時，相對強弱指數（RSI）徘徊在50附近，表明短期內的動量偏向中性，符合區間交易的特徵。