金價穩定，美聯儲的謹慎態度抑制降息預期，特朗普與習近平的休戰提振市場情緒

• 黃金在週四保持堅挺，交易員權衡美聯儲的降息和鮑威爾的謹慎語氣。
• 美聯儲將利率下調25個基點至3.75%-4.00%的區間，兩個官員表示反對。
• 從技術上看，黃金在4000美元下方仍然脆弱，阻力位在4020美元附近，支撐位在3900美元左右。

黃金（XAU/USD）在經歷了一次波動的交易後，於週四企穩，交易員消化美聯儲（Fed）的降息和謹慎的貨幣政策前景。在撰寫本文時，XAU/USD交易在3980美元左右，短暫回到4000美元的心理關口，日內上漲約1.20%。

週三，美聯儲進行了第二次連續的25個基點的"風險管理"降息，符合市場預期。然而，由於這一舉措在很大程度上已被市場消化，注意力迅速轉向美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾（Jerome Powell）會後講話，這使得未來降息的前景變得模糊。

鮑威爾表示，"在12月會議上進一步降低政策利率並不是一個必然的結論，遠非如此，"這一評論短暫打壓了貴金屬，同時提振了美元（USD）和國債收益率。

黃金的短期前景似乎混合，交易員在鮑威爾的謹慎語氣後降低了對12月降息的預期。由於較低的利率通常會增強無收益資產的吸引力，進一步貨幣寬鬆的前景減弱限制了金屬的上漲潛力。

與此同時，美國（US）與中國之間為期一年的貿易休戰緩解了一些緊張局勢，為市場提供了暫時的緩解。然而，持續的美國（US）政府停擺，加上持續的地緣政治和經濟不確定性，使投資者保持謹慎。

市場動向：美聯儲降息、鮑威爾的謹慎和美中貿易休戰塑造市場情緒

• 週四早些時候，美國總統唐納德·特朗普和中國國家主席習近平在韓國亞太經合組織（APEC）峰會期間進行了會談。兩位領導人達成了一項為期一年的貿易休戰協議，包括將美國對中國商品的關稅從約57%降至47%，以及中國承諾恢復對美國大豆的採購。特朗普聲稱，中國已同意"繼續開放和自由地流通稀土、關鍵礦物、磁鐵等。"
• 美國中央銀行將聯邦基金利率下調25個基點至3.75%-4.00%的目標區間。該決定並非一致通過，美聯儲理事斯蒂芬·米蘭（Stephen Miran）投票支持更深的50個基點降息，而堪薩斯城聯邦儲備銀行行長傑弗里·施密德（Jeffrey Schmid）則傾向於維持利率不變。
• 在其貨幣政策聲明中，美聯儲表示，經濟活動仍在溫和增長，儘管就業增長放緩，通脹仍然略高。政策制定者承認，圍繞前景的不確定性仍然很高，近期就業的下行風險有所增加。委員會還宣布計劃在12月1日停止量化緊縮（QT），停止減少其證券持有量，標誌著資產負債表縮減的暫停。
• 在新聞發布會上，美聯儲主席鮑威爾表示，解決通脹和支持就業之間存在緊張關係，指出這兩者不能通過單一的政策工具來解決。他補充說，政策利率現在處於許多中性估計的範圍內，如果勞動力市場數據出現穩定或增強的跡象，將影響未來的政策決策。鮑威爾還表示，委員會內部有"越來越多的聲音"建議在採取進一步行動之前可能更好地等待。
• 根據世界黃金協會（WGC）2025年第三季度黃金需求趨勢報告（於10月30日發布），總黃金需求同比增長3%，達到1313噸，創下季度最高紀錄。投資需求激增47%，達到537噸，主要受到222噸的強勁ETF流入和316噸的持續金條和金幣購買的推動。中央銀行的購買保持強勁，達到220噸，比上個季度增長28%，而珠寶消費在創紀錄高價的情況下降了19%。

技術分析：XAU/USD在4000美元下方盤整，溫和看漲動能

XAU/USD在4000美元關口下方仍然脆弱，試圖在近期波動後穩定，儘管缺乏持續的買盤。在四小時圖上，即時阻力位出現在21期簡單移動平均線（SMA）附近3982美元，隨後是4000-4020美元區域。

若突破該區域，可能會將短期前景轉向上行，儘管該金屬可能在4100-4200美元區域面臨新的賣壓。

在下行方面，3900美元作為強支撐位，近期多次出現買入興趣。若跌破該水平，可能會暗示更廣泛的修正階段的延續。相對強弱指數（RSI）保持在44附近，表明溫和的看漲動能，且上漲力量有限。