美國債市：公債收益率因關稅擔憂上漲，關注長債標售

路透7月8日 - 美國公債收益率周二上漲，美國總統特朗普宣布更多關稅，美國財政部將在未來幾天標售 10 年期和 30 年期公債。

特朗普周一給日韓等14 個國家發出通知，從 8 月 1 日起將大幅提高其關稅。

周二，他還宣布對進口銅徵收 50% 的關稅，並表示長期威脅的對半導體和藥品徵收的關稅即將出台，進一步擴大他點燃的全球貿易戰。

儘管迄今為止通脹仍然相對可控，但投資者擔心提高關稅將加劇通脹並減緩經濟增長。

美國國會上周還通過了特朗普支持的“大而美法案”，該法案將在未來10年使美國公共債務增加數萬億美元，並將債務上限提高5萬億美元。

“人們非常擔心‘大而美法案’意味著什麼，以及關稅是否會引發我們目前還沒真正見到的通脹，”CreditSights駐北卡羅來納州夏洛特的投資級和宏觀策略主管Zachary Griffiths表示。“很多事情都將取決於消費者物價指數(CPI)數據。”

美國勞工部將於7月15日公布6月CPI數據。

美國財政部周二標售了580億美元三年期公債，需求疲軟。此次標售的得標利率為3.891%，比標售前二級市場收益率高出約半個基點。需求低於平均水平，投標倍數為2.51。

美國財政部將於周三標售 390 億美元10 年期公債，並於周四標售 220 億美元 30 年期公債。

本周長債收益率漲幅超過短債收益率，這可能有助於提升人們對即將舉行的標售的興趣。

Griffiths表示：“從過去幾天我們看到的收益率曲線陡峭化程度來看，這也許增加了10年期和30年期公債標售需求良好的可能性。”

美國財政部長貝森特 (Scott Bessent) 上周表示，他不打算在目前的利率水平增加公債標售規模，這也可能支撐長債需求。

指標美國 10 年期公債收益率 US10YT=RR上漲 2.2 個基點，至 4.417%，盤中觸及 4.435%，為 6 月 20 日以來的最高水平。

30年期公債收益率US30YT=RR上升1.7個基點至4.947%，盤中觸及4.974%，為6月9日以來的最高水平。

對利率敏感的兩年期公債收益率US2YT=RR上升半個基點至3.909%，盤中觸及3.92%，為6月23日以來的最高水平。

兩年期和10年期公債收益率差擴大約2個基點，達到 51 個基點。

包括日本和德國公債在內的全球債券拋售推動周二美債券收益率走高。

上周四公布的6月就業報告強於預期，導致交易員減少了對美聯儲今年可能降息次數的押注，也導致本周收益率上升。

美國財政部周二表示，在債務上限上調後，將增加四周、六周和八周期國庫券的發行量，以重建現金餘額。