蘋果發表會將至，新 iPhone 能否延續股價反彈氣勢？
TradingKey - 隨著美國加徵關稅的擔憂暫時緩解，蘋果（AAPL）股價近期強勢反彈，8 月單月上漲 14%。這波升勢能否持續，市場焦點將集中在下週的年度秋季新品發表會。
新品發布
蘋果預計將於 9 月 9 日舉辦主題為「Awe Dropping」的秋季發表會。儘管邀請函並未透露具體新品資訊，但依循慣例，新一代 iPhone 將是活動焦點所在。
多家媒體報導指出，本次主角將為「iPhone 17」系列，亮點在於超薄新設計，並將搭載全新 iOS 26 系統同步推出。市場預期，iOS 26 將帶來自 2013 年 iOS 7 轉向扁平化設計以來最大規模的視覺改版，有望成為本代 iPhone 銷售的主要催化劑。
來源：Vilmate
除 iPhone 外，蘋果亦可能在本次發表會中同步推出全線升級的 Apple Watch 系列，包括 Series 11、Ultra 3 與 SE 3——這將是三年來首次同時更新所有型號。其中，Ultra 3 有望配備更大螢幕與更快充電，亦被視為此次更新中最值得關注的亮點。
此外，AirPods Pro 3、新款 HomePod mini，以及升級後的 Apple TV 4K 也可能在本次活動中亮相。
中國市場復甦與關稅疑慮緩解
中國作為蘋果最重要的海外市場之一，近幾季表現持續低迷，主因為消費需求疲弱，與近年 iPhone 缺乏突破性創新有關。
不過在 2025 年第二季，蘋果透過降價策略，明顯帶動中國市場買氣。除往年「6・18」電商期間的大幅折扣外，2025 年款 iPhone 16 Pro（128GB）相較 2024 年再降價人民幣 100 元，且納入中國「國補」計畫範疇。該計畫對於價格低於人民幣 6,000 元（約 840 美元）的智慧型手機提供 15% 補貼，以刺激消費者換機。執行長庫克亦於法說會表示，該補貼政策已對中國地區銷售「產生明顯正面影響」。
根據 Counterpoint Research 發布的數據，2025 年第二季全球智慧手機出貨量年增 2%，其中蘋果年增 4%，全球排名維持第二。美國消費者因應對未來可能關稅上調的預期而提前購機，成為蘋果業績改善的重要推手，印度與日本市場也提供了穩定支持。
除了需求回溫，關稅壓力減輕亦提振投資人信心。蘋果曾承諾在美國加碼投資 1,000 億美元，用以擴充 iPhone 零組件的本土製造能力，並於川普政府任內積極強化與製造政策的協調配合。儘管近期川普再次宣布對來自印度的進口商品加徵 25% 關稅，使總關稅達 50%，但智慧手機品項最終獲得豁免，部分減輕了市場對蘋果全球供應鏈成本上升的疑慮。
iPhone 定價將成復甦關鍵
歷經多季低迷後，蘋果股價能否進一步上行，關鍵仍取決於本次新品的定價策略。
摩根大通分析師 Samik Chatterjee 預估，「iPhone Air」的定價區間將落在 899 至 949 美元之間。但若蘋果策略性定價於 800 美元出頭的區間，不僅有望觸發中國市場的補貼資格，也可能釋放出大量被壓抑的潛在換機需求，進一步鞏固其在中高階智慧機市場的競爭力。
Apple Intelligence 關注度退居次位
除硬體產品外，市場原本對蘋果在 AI 領域的進展也相當關注，然而其在 2024 年 WWDC 上發布的 AI 承諾，目前尚未能兌現。
當時軟體高級副總裁 Craig Federighi 宣布，未來 iPhone 將能與用戶和開放數據進行深度整合。然而截至目前，這些功能至少在 2025 年內仍無法落地。
蘋果於 2024 年 10 月發表的「Apple Intelligence」套件中，實現功能僅限於短訊轉譯 Siri、通知集中整理與文字撰寫輔助等工具，遠不及原先預期。進入 2025 年後，高層人事異動再使外界對其 AI 佈局充滿疑問——原 Siri 負責人 John Giannandrea 轉任 Vision Pro 部門負責人，至今尚無明確接棒的 AI 領導人選。
據彭博社報導，蘋果內部對 AI 發展方針存在分歧。Federighi 傾向保守，認為 AI 可能分散公司資源，始終未推動大額投資。Giannandrea 雖於加入時明言需顯著擴大投入規模，但多次提出的推動計畫皆遭制約。
更令人憂心的是，蘋果在 AI 戰線上與對手差距正快速拉大。微軟早已將 Copilot 深度整合於 Windows 11，Google 的 Gemini 也陸續在 Android 等系統中落地應用。相較之下，蘋果預計需至 2026 年才有望推出真正具備智能特質的下一代 Siri，落後時間恐達一至兩年。在 AI 發展以週為單位競速的當下，此等延遲幾乎等於錯過一輪技術週期。
「蘋果時刻」將至，哪些供應鏈個股值得留意？
歷年新品發表會前後，蘋果概念股常成為市場熱情炒作的主線之一。若本次定價優於預期，或 AI 有所突破，供應鏈相關標的或再次受益。
以下為蘋果供應鏈中具潛在受惠機會的企業整理：
● 晶片供應：高通（QCOM）、美光科技（MU）、台積電（TSMC）、博通（AVGO）、德州儀器（TXN）、意法半導體（STM）、凌雲半導體（CRUS）、亞德諾（ADI）、恩智浦（NXPI）、西部數據（WDC）、日月光半導體（ASX）
● 射頻 / 天線：高通（QCOM）、博通（AVGO）、安費諾（APH）、思佳訊（SWKS）、Qorvo（QRVO）● 電池模組：索尼（SONY）、偉創力（FLEX）
● 麥克風 / 音頻元件：Knowles（KN）
● 影像感測 / 鏡頭：索尼（SONY）
● 機殼與結構件：3M（MMM）、捷普科技（JBL）
● 顯示模組：索尼（SONY）
