美元漲勢何時停？大摩：三大原因還將進一步走強

Investing.com - 近期美國大選結果出爐後，美元受益走強，而摩根士丹利（紐約證券交易所代碼：MS）預計，隨著新任特朗普政府開始實施其提議的政策，美元將進一步走強。

截至香港時間18:53（美國東部時間上午05:53），衡量美元兌六種貿易加權主要貨幣走勢的美元指數期貨升0.28%，報105.757；美元指數升0.33%，報105.89。

「美國大選的最終結果尚未確定，但在我們看來，共和黨橫掃大局似乎很有可能，」摩根士丹利分析師在11月11日的一份報告中表示，「我們在美國大選前所做的分析認為，共和黨大獲全勝對美元而言將是最積極的結果，而我們上周也再次確認了美元將上升的預期。」

摩根士丹利對美元上升的預期基於以下三個主要原因：

關稅風險的定價：

美國大選前的客戶交談顯示，對於實施關稅的可能性存在廣泛看法。我們認為，共和黨提議的關稅政策應得到認真對待，如果消息流確認其可能性，我們預計投資者將做出反應，買入美元，尤其是兌受關稅影響最大的經濟體的貨幣。

數據向好與美債收益率走高：

考慮到美國大選已塵埃落定，且颶風季節不太可能對薪資增長造成壓力，我們的美國利率研究團隊提出了年末美債收益率走高的可能性。這將廣泛支撐美元。

財政政策對美元的上行風險：

摩根士丹利對於共和黨橫掃大局下財政政策變化的基線預測是延長《減稅與就業法案》（TCJA）的期限，這意味著其影響僅在2026年顯現，並且由於只是延長現狀，並不意味著重大的財政刺激。鑒於我們所看到的有限影響，市場風險更可能偏向上行。

「特別是政策的先後順序很重要。如果未來的政府早期就關注關稅問題，並提前提供財政支持以在2025年產生影響，那麼我們認為美元受到的影響可能會更大、更早，」摩根士丹利補充道。

翻譯：劉川