美國【穩定幣】法案正式落地！美元霸權的終極武器？

TradingKey - 美國國會剛通過，特朗普大筆一揮，就把穩定幣法案給簽了。速度之快，讓人措手不及。美國財長貝森特之前就總說，穩定幣啊，不僅不會威脅美元地位，反而是美元霸權的「神助攻」。這到底是個啥法寶？美國為啥這麼着急把它扶正？跟著Tradingkey分析師 Zico一起一探究竟吧。

以下是演讲稿全文：

嗨大家好，我是Zico！今天咱們來聊聊一個最近在全球金融圈炸開鍋的事儿——《穩定幣法案》正式生效！就在前兩天，美國國會剛通過，特朗普大筆一揮，就給簽了。速度之快，讓人措手不及。美國財長貝森特之前就總說，穩定幣啊，不僅不會威脅美元地位，反而是美元霸權的「神助攻」。這到底是個啥法寶？美國為啥這麼着急把它扶正？咱們今天就把這「穩定幣」掰開了、揉碎了，好好聊聊！

什麼是穩定幣？ 

首先，啥是穩定幣？玩過加密貨幣的朋友，對USDT（泰达幣）和USDC（美元幣）肯定不陌生吧？它倆就是穩定幣界的「扛把子」。簡單說呢，穩定幣就是一種「數字美元」。它也是區塊鏈上的加密貨幣，但最大的特點就是——穩！不像比特幣上竄下跳，它的目標就是死死地盯住1美元。

那它憑啥這麼穩呢？核心就倆字：抵押！打個比方：你想買1個USDT，就得給泰达公司1美元真金白銀。反過來，泰达公司每發1個USDT，它保險櫃裡就得存着1美元（或者等值的超安全資產，比如短期的美國國債）做擔保。你想換回來？隨時！1個USDT就能換回1美元。因為有這100%的「壓艙石」，再加上市場上一帮「套利俠」時刻盯着（價格一歪他們就賺錢），所以它就能穩穩地釘在1美元附近。穩，就是這麼來的！

穩定幣有什麼優勢？

除了「穩」，穩定幣對比咱們平時用的銀行轉賬，尤其是跨境轉賬，優勢那是相當明顯：快！便宜！還更私密點兒！

快還便宜：想想你用傳統方式（比如SWIFT）國際匯款，等個2-5天是常事吧？手續費也不便宜！但用穩定幣呢？區塊鏈加持，點對點直接發，通常5分鐘搞定！費用嘛，大概只有傳統方式的1/10！這效率，這成本，差距不是一星半點。

私密性：傳統轉賬，銀行、支付機構得知道你和對方是誰。穩定幣呢？主要靠你的「數字錢包地址」（就是一串代碼）交易，不強制要求你亮身份證（當然，大的交易平台有合規要求）。隱私保護相對更好一些。

另外有個小甜頭：雖然法案規定了穩定幣本身不應該生利息（怕它變成銀行搶生意），但像幣安、歐易這些大交易平台，為了吸引大家存錢，紛紛搞起了「穩定幣理財」！存USDT，90天年化能有個5%左右！這可比不少銀行定存香多了，算是個不錯的現金管理工具。

美國為啥這麼著急給穩定幣立法？四大算盤！

好，重點來了！美國大佬們為啥火急火燎地給穩定幣立法？這背後啊，四大算盤打得噼啪響：

給美元霸權「打補丁」！這幾年，美國自己財政花錢有點猛，還老愛拿美元當制裁大棒揮來揮去（比如俄烏之後）。結果呢？全球「去美元化」浪潮加速！各國央行都在賣美債、買黃金，特朗普再搞點關稅壁壘，別人想弄點美元更難了。美元地位有點小動搖。咋辦？推出美元穩定幣！這招挺絕！想想那些本國貨幣天天貶值、通脹爆表的國家（像巴西、阿根廷的老百姓），他們是不是特想把手裡的錢換成美元保值？現在好了，不用那麼麻煩，手機一點，穩定幣（數字美元）到手！這相當於在全球範圍內，給美元需求開了個「線上直營店」，美元霸權的根基又穩了一點。

給美聯儲「分分權」？美聯儲（主要是鮑威爾）和白宮（特朗普）在降息這事儿上，意見可不太一致。但印鈔票的大權（鑄幣權）在美聯儲手裡。現在穩定幣來了！雖然發行穩定幣不等於印新錢（它只是把現成的美元「數字化」搬上鏈），但你想啊，像泰达公司這種巨頭，它手裡攥着用戶存進來的海量美元，轉頭就去買美國國債... 它這一買一賣，動靜可不小，直接影響短期利率市場！美聯儲想精準調控市場的難度，是不是變大了？相當於從美聯儲手裡分走了一點影響力。

給美債「減減壓」！美國欠的國債已經堆到快37萬億美元了！光利息都快還不起了，比軍費開支還高！新法案還得往裡砸錢，壓力山大。那穩定幣能幫啥忙？發行機構（比如泰达）拿着大家存進來的美元，轉頭就去買美債！買了美債，又可以拿這些美債當抵押品，發更多穩定幣...形成了一個「鏈上循環」！對財政部來說，這太友好了！為啥？因為很多錢其實就在這個循環裡轉，不用真的拿一大筆現金出來還到期國債的本金了，只需要付利息就行，短期還款壓力小多了。

搶占加密金融「C 位」！全球對加密貨幣的態度，正從嚴防死守轉向試探擁抱。美國在加密領域有技術、有人才、有公司。現在把穩定幣納入正規軍，等於是把這塊快速增長的巨大市場，牢牢框進美國主導的金融體系裡，確保在未來數字金融的牌桌上，美國還是那個發牌的。

穩定幣有哪些機遇與風險？

穩定幣市場確實火，今年上半年交易量就幹到了6萬億美元，全年預計12萬億。法案落地後，長期看年交易量奔着40萬億美元去也不是夢，潛力巨大。區塊鏈技術，像最近很熱的RWA（真實世界資產上鏈），未來應用還多着呢。不過，咱投資者也得睜大眼睛，看清幾個關鍵風險點：

「架空」央行：美元穩定幣全球跑，可能完全繞過很多國家的央行和監管。萬一真出點全球性金融危機，這些國家手裡沒工具，企業和老百姓可就慘了。

信用和擠兌風險：穩定幣的信用，靠的是發行機構（比如泰达、Circle），可不是美國財政部兜底！而且這些機構可沒把錢鎖在保險櫃，它們拿去投資了（主要是買美債，泰达現在可是美債大買家之一）。萬一大家都慌了要同時換回美元（擠兌），或者它投的資產（比如美債）突然大跌/流動性枯竭，那麻煩就大了。

黑客風險：幣圈黑客事件沒少出，大交易所也中過招，網絡安全始終是個雷。

監管還在「摸石頭」：各國對穩定幣怎麼管，還在摸索。比如美國，發牌照的權力可能下放到政府，水平參差不齊，聯邦層面還沒完全管住，這本身就有點風險。

用戶為啥要用它？說到底，美國政府是想讓大家把穩定幣當新支付工具用。但用戶憑啥不用美元要用它？除非它有不可替代的獨特優勢，否則大規模推廣沒那麼容易。

總結一下核心：接受美元穩定幣，本質上就是把自己的資產和美元體系綁得更緊了。它所謂的「穩定」，其實是美元體系的穩定。

最後，如果大家對投資穩定幣或者相關領域感興趣，除了直接關注一些相關的個股和加密貨幣（如圖），還有兩隻成立較早、專注加密行業的ETF可以參考：Bitwise加密行業創新者ETF (BITQ)和FT SkyBridge加密行業和數字經濟ETF(CRPT)。前者主要投礦企、交易所這些基礎設施，後者還覆蓋像英偉達、Meta這樣的數字經濟巨頭。具體持倉和走勢，大家可以在TradingKey官網上查看詳細分析。

好了，關於穩定幣的內容，今天就聊到這裡。如果大家對我們的欄目感興趣，希望您可以幫忙點讚、評論和訂閱！因為我們真的很需要！我是Zico，我們下期見！