降息有什麼作用？聯準會9月議息將對加密市場產生什麼影響？
前言
TradingKey - 當前，美國在全球發起關稅大戰，加劇了經濟的不確定性。隨著貿易緊張局勢加深，推動了投資者對聯準會降息的期望越來越高。然而，聯准會今年前三次議息會議都維持利率不變，9月17月將迎來今年第四次議息會議，市場普遍預期降息25個基點。
然而，降息有什麼作用？聯准會降息25個基點意味著什麼？將對加密市場產生什麼影響呢？本文將深入探討降息的含義、具體作用、對加密市場的影響以及應對策略等等。
什麼是降息？有什麼作用？
降息指的是中央銀行下調基準利率。假如某個國家當前基準利率為4.25%，該國央行宣佈降息25個基點，那麼基準利率將變成4%。需要注意的是，中央銀行並不是隨意降息，而是經濟出現問題時才會採取降息措施。
通常，當經濟增長乏力、失業率上升、消費能力減弱時，中央銀行將會降息。那麼，降息是如何解決這些問題，有哪些作用呢？
作用 | 具體影響 |
促進消費和投資 | 降低借貸成本，鼓勵企業和個人貸款以進行消費和投資，從而增強經濟活動。 |
降低失業率 | 隨著企業投資的增加與消費者支出的增加，企業需要招聘更多員工，從而降低失業率。 |
影響國際資本流動 | 降息可能導致本國貨幣貶值，吸引外資流入。 |
引發風險資產的追逐 | 投資者在低利率環境下，可能會對風險較高的資產更為青睞，進一步推高價格。 |
支援經濟復甦 | 在經濟衰退時期，降息可以作為一種有效的經濟刺激手段，幫助經濟迅速復甦。 |
聯準會降息如何影響加密貨幣市場？
相比其他國家中央銀行，美國中央銀行——聯准會的降息決策更受關注，主要因為美國是全球最大的經濟體，其降息行動往往會對加密貨幣市場產生正向積極影響，具體如下：
降息週期加密貨幣的表現如何？
聯准會降息週期對加密貨幣市場具有正面的影響，通常伴隨著價格上漲、資金流入增加和投資者情緒改善等特徵。
降息階段 | 政策變動 | 市場特徵 | BTC表現 | ETH表現 |
2015-2018 (首次加息後轉降息預期） | 聯準會 | 1.機構開始關注 2.ICO狂潮爆發 | +1,200% (200→2,600) | +3,400% (0.9→3) |
2019-2020 (預防性降息） | 降息3次共75bps | 1.DeFi興起 2.期貨合約上市 | +366% (3,000→14,000） | +480% (130→750) |
2020-2021 (疫情緊急降息） | 降息至0%+QE | 1.機構大舉進場 2.NFT爆發 | +1,700% (3,800→69,000) | +1,900% (100→2,000） |
2023-2024 (預期降息） | 降息100bps | 1.加密貨幣現貨ETF通過 2.RWA敘事崛起 | +80% (25K→45K） | +60% (1,500→2,400) |
雖然加密貨幣在降息週期往往呈現上漲趨勢，但是並不絕對。2020年3月降息初期，BTC因流動性陷阱暴跌50%。此外，通過上述表格可以看出降息週期恰好與比特幣減半週期疊加在一起，因此不能完全把加密貨幣的上漲完全歸因於降息。
聯準會未來政策展望與加密市場預測
2025年8月底，聯准會理事沃勒、舊金山聯邦儲備銀行主席戴利等眾多官員相繼釋放寬鬆的貨幣政策訊號，比特幣跌勢在10.7萬美元得到有效制止。此後，美國9月5日公佈非農數據證實就業市場走弱，強化聯准會降息預期，提振比特幣價格進一步反彈走高，目前維持在11.6萬美元附近震蕩。
【比特幣價格走勢圖，來源：TradingView】
9月17日，聯准會迎來今年第四次議息會議，市場普遍預期降息25個基點至4%-4.25%。根據CME「聯準會觀察」數據顯示，聯準會本週降息25個基點的可能性為95.9%，降息50個基點機率為4.1%。此外，摩根大通、摩根士丹利、高盛、惠譽等機構也紛紛預測聯准會降息下調25個基點。
BitMine董事會主席TomLee在接受CNBC訪問時表示，如果聯準會降息，比特幣和以太幣未來3個月可能迎來大幅上漲。在加密金融服務機構Matrixport看來，降息可能延續牛市。9月15日，該機構聲稱「寬鬆環境更可能推動多頭延續，或將為比特幣再創新高提供動力。」
然而，也有觀點認為市場已經定價降息預期。BTC Markets加密貨幣分析師Rachael Lucas聲稱表示：「疲軟的美國就業報告確實引發了人們對聯準會將採取更鴿派立場的預期。然而，市場已經消化了一定程度的政策寬鬆。」
在Kronos Research資訊長Vincent Liu看來，儘管聯準會決定降低利率，比特幣價格仍可能維持低迷。 他表示，「如果沒有更強勁的ETF流入或真正的流動性擴張，12萬美元以上仍將是一道難以逾越的障礙。」
如何應對降息帶來的市場變化？
雖然市場普遍預期聯准會降息，此舉可能大幅提振加密市場。但是，若部分觀點所認為已經消化降息預期，屆時可能面臨利好兌現下跌風險。當然，如果聯准會超預期下調25個基點，可能會大幅提振市場看漲情緒，因此仍需持謹慎多頭態度，不可能盲目看漲，應當採取一些策略來應對可能的市場波動和機會，尤其要注意自身風險承受能力，謹慎或盡量不用槓桿，切記急躁。
評估風險承受能力
在低利率環境下，資金更容易進入市場。投資人應評估自己的風險承受能力，確定是否適合增加在加密資產上的投資比例。
動態多元化投資組合
投資人應該考慮持有多種加密資產，以分散風險。不同的加密貨幣在不同市場情況下可能表現不同，因此多元化可以降低單一資產的風險。降息前，可以考慮囤積BTC、ETH以及穩定幣；降息後，加倉高Beta山寨幣；末期，逐步獲利了結，再次轉向穩定幣。
關注去中心化金融
隨著利率下降，加密市場中的去中心化金融應用（如借貸）可能會變得活躍，因此可以考慮參與這些平台上的收益農場或流動性挖礦以尋求更高的回報。
長期視角
降息雖然有可能推高加密貨幣的價格，但是何時開始降息並無確切時間，需要耐心等待。此外，降息並不是一蹴而就，其週期往往持續一兩年，這就要求持倉時間較長才可能享受到價格上漲帶來的收益，不必過於受到短期波動的影響，否則很容易出現「高買低賣」的現象。
降低槓桿風險
降息本身就是一件重大的事情，其影響力廣泛而且強烈，容易加劇市場波動，因此投資者應謹慎使用槓桿，避免因價格急劇變化而遭受損失。
結論
聯準會的降息決策對加密市場是一個重大的利好，但是也充滿一定的不確定性。因此，投資者需了解其背後的經濟意圖及未來規劃，靈活調整投資策略，不可盲目自大，方可在波動劇烈的加密市場中立於不敗之地。
