霍爾木茲海峽再度關閉，全球能源供應何時能重見曙光？
AI 播客
霍爾木茲海峽通航前景不明，儘管美伊達成臨時停火協議，但隨即爆發的衝突導致海峽重關，逾兩千艘船隻和兩萬名船員受困。協議後海峽通行量未顯著回升，每日僅有數艘船獲准通過，遠低於衝突前水平。伊朗方面指控美方違反停戰條款，談判基礎受損。海峽封鎖推升國際能源價格，全球股市及大宗商品期貨短期反彈後，分析指出這僅是風險溢價回吐。卡達、中東煉油廠受損，能源供應恢復需時數年。亞洲國家尋求能源來源多元化。美國與盟友在伊朗衝突問題上分歧擴大，北約關係承壓，歐洲國家對協助重開海峽的緊迫要求反應保留。
TradingKey - 霍爾木茲海峽的通航前景依舊籠罩在不確定性之中，剛剛達成的停火協議並未給這片全球能源咽喉帶來穩定。
當地時間 4 月 8 日，美伊宣布達成臨時停火協議，但僅數小時後，以色列對黎巴嫩的大規模空襲就讓和平瀕臨破裂，伊朗隨即宣布再次關閉霍爾木茲海峽。
據聯合國統計，自 2 月底美伊衝突升級以來，已有約 2000 艘各類船隻和 2 萬名船員被困在海灣地區，其中包括石油天然氣運輸船、散貨船以及 6 艘旅遊郵輪。由於海峽長期關閉，大多數船隻已在原地停泊近六周。
停火協議宣布後的短暫時間裡，海峽通行量並未出現明顯回升。根據標普全球市場財智的數據，4 月 8 日僅有 4 艘船隻獲准通過霍爾木茲海峽，這是 4 月以來的最低單日通行量，而在衝突爆發前，每天有超過 100 艘船隻通過這一關鍵水道。
美國白宮 8 日宣布，美伊首輪會談將於 11 日在巴基斯坦舉行，但伊朗方面表示，談判基礎已被破壞。
伊朗伊斯蘭議會議長卡利巴夫表示，在伊朗與美國開始談判前，伊方 10 項停戰條款裡的三項關鍵條款已遭違反。
首先是關於黎巴嫩停火的條款，這一承諾曾被巴基斯坦總理夏巴茲·謝里夫明確提及；其次是一架無人機侵入伊朗領空並被擊落，違反了禁止侵犯伊朗領空的條款；第三是美方否認伊朗享有鈾濃縮權利，違反了「十點計劃」中的第六條內容。
霍爾木茲海峽持續封閉對全球能源市場構成直接衝擊。作為承載全球約 20% 石油和天然氣運輸的關鍵水道，海峽關閉已推動國際能源價格大幅攀升，並引發市場對燃料短缺的廣泛擔憂。
停火難掩裂痕
此前美伊停火消息公布後，全球能源市場迅速作出反應，國際油價出現大幅下跌，布蘭特原油價格單日跌幅達16%，跌破每桶100美元關口。受此影響，全球主要股市與大宗商品期貨同步出現短期反彈行情。
然而，分析師在後續分析中指出，這一輪價格回落本質上是市場對前期累積的地緣風險溢價的快速回吐，而非實體能源供應的真正恢復。即使荷姆茲海峽短暫重開，前期封鎖已對全球石油供應體系造成巨大衝擊，目前全球原油庫存仍處於緊張狀態，運輸鏈條也尚未完全修復。
即便停火協議能夠持續，被困海灣的數百艘油輪逐步獲得通行許可，分析人士仍普遍認為，這並不足以使石油、天然氣、化學品及其他關鍵物資的運輸量恢復到衝突前水準。
專家表示，海灣地區的能源生產能力可能需要數月甚至數年才能完全恢復。
卡達方面透露，其主要液化天然氣（LNG）生產基地在遭受伊朗襲擊後遭受嚴重損壞，產能下降了17%。相關工作人員預測，修復工作可能需要三到五年時間才能完成。
國際石油諮詢公司伍德麥肯茲預計，如果卡達下個月開始重啟其剩餘完好的液化天然氣產能，這部分產能也要到8月底才能投入市場。但該公司天然氣分析師湯姆·馬澤克-曼瑟指出，目前尚不清楚卡達能源公司是否會在停火期間考慮重啟產能營運。
與此同時，為歐洲提供超過一半航空燃料的海灣地區煉油廠也遭到破壞，可能需要數月時間才能恢復正常運轉。國際航空運輸協會（IATA）總幹事威利·沃爾什近日表示，即使荷姆茲海峽重新開放，考慮到中東煉油能力受到的破壞，要恢復到所需的供應水準仍需數月時間。
部分悲觀觀點認為，海灣地區的石油和天然氣出口可能永遠無法恢復到戰前水準。即使荷姆茲海峽保持暢通，且生產和煉油能力恢復正常，許多國家也會因為這場危機而重新審視其能源戰略。
尤其是在亞洲，此次危機暴露了許多國家過度依賴單一地區供應能源的風險，未來它們很可能會尋求能源來源的多元化。對於那些未來仍依賴海灣地區能源供應的國家而言，如果伊朗長期向油輪徵收通行費，能源進口成本將顯著上升，從而推動這些國家轉而從美洲等地的油氣生產國進口能源。
北約關係承壓
與此同時，美國與其盟友在伊朗衝突問題上的分歧也在持續擴大，進一步加劇了地區局勢的複雜性。
近日，有北約高級官員透露，美國已要求歐洲盟友在數日內提交具體方案，以落實其此前承諾的荷姆茲海峽通航協助。這一要求已在白宮、五角大廈及國務院多個層面的會議中提出，時間節點恰好與北約秘書長 Mark Rutte 訪問華盛頓並與川普總統會面重疊。
目前，一個由英國牽頭、涵蓋 40 多個國家的國際聯盟已承諾在中東戰事結束後協助重開荷姆茲海峽。該聯盟成員包括多個歐洲國家、日本和加拿大。停火協議宣布後，十餘位歐洲領導人也發表聯合聲明，承諾將"為確保荷姆茲海峽航行自由作出貢獻"。
然而，美國設定的緊迫時間表是否現實仍存疑問。當前停火協議本身極為脆弱，以色列與伊朗之間的交火仍在持續，聯盟成員國是否認為能在數日內拿出可行方案，目前尚無明確表態。
圍繞伊朗衝突，川普政府與歐洲盟友的矛盾近期持續激化。部分北約成員國拒絕讓美國使用其軍事基地對伊朗實施打擊，也拒絕響應川普在戰事期間協助重開海峽的呼籲。
在與 Rutte 會面後，川普在社群媒體上發文稱，"我們需要北約的時候，北約不在，將來我們再需要的時候，北約也不會在"。他此前已將北約成員國稱為"懦夫"，並將該聯盟斥為"紙老虎"。
值得注意的是，美國國務卿 Marco Rubio 及美國駐北約大使 Matthew Whitaker 此前均表示，成員國必須採取更多行動以證明其對美國的價值，暗示華盛頓將重新審視與北約的關係。
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