伊朗戰火燃遍能源市場，俄羅斯為何成了最大贏家

TradingKey - 荷姆茲海峽的炮聲，正在重塑全球能源版圖的格局。當美以與伊朗的衝突將國際油價一度推至 2022 年以來的 120 美元高位時，一個意想不到的贏家正悄然崛起——俄羅斯。

在制裁暫時鬆動與全球供應缺口的雙重驅動下，俄羅斯原油價格飆升近 80%，滯銷的 1.3 億桶庫存迅速清零。這場始於中東的地緣風暴，正在為俄羅斯能源產業創造歷史性的發展機遇。

從絕境到狂歡

就在一周多前，俄羅斯能源行業還深陷多年來最嚴峻的困境。西方制裁疊加低油價，導致俄羅斯經濟資金匱乏，數百萬桶原油漂浮在海上無處可去。但波斯灣戰爭徹底扭轉了這一局面，俄羅斯原油從無人問津的「燙手山芋」，搖身一變成為全球炙手可熱的能源商品。

歐亞集團能源與資源業務董事總經理 Henning Gloystein 更是直言，俄羅斯已經「從這場危機中獲得了巨大利益」。

數據顯示，俄羅斯海運原油目前成交價格約為每桶 90 美元，較伊朗戰爭爆發前上漲近 80%。

此前貿易商在印度購買俄羅斯原油時要求的大幅折扣已開始逆轉，部分貿易商甚至試圖以高於全球基準價格的價格出售。

與此同時，俄羅斯海上原油庫存也從 2 月底的 1.329 億桶降至 1.183 億桶，大量積壓貨物正在迅速被市場消化。

除了油價上漲帶來的直接收益，美國對俄羅斯原油制裁的暫時性放鬆，也為其能源產業注入了強心劑。

據報導，川普政府不僅允許印度等國繼續購買俄羅斯原油，還在考慮進一步放鬆制裁措施。這使得俄羅斯得以突破西方制裁的封鎖，擴大其在全球能源市場的份額。

船舶追蹤數據提供商 Kpler 高級原油分析師納文·達斯表示，衝突持續時間越長，世界對俄羅斯原油和成品油的依賴程度就越高。

卡內基俄羅斯歐亞中心俄羅斯經濟專家亞歷山德拉·普羅科彭科認為，俄羅斯能源收入的增長將在很大程度上取決於荷姆茲海峽的關閉時間。

短暫的油價飆升不會從根本上改變俄羅斯的經濟命運，但如果海峽長期關閉導致油價持續上漲至每桶 108 美元，俄羅斯將獲得「最大的意外之財」。

繁榮難以為繼？

儘管俄羅斯能源產業迎來了歷史性機遇，但分析人士警告，這種繁榮並非沒有上限。

能源諮詢公司 Crystol Energy 創始人 Carole Nakhle 指出，多年來的制裁以及烏克蘭對俄羅斯能源設施的打擊，已經損壞了部分能源基礎設施，限制了俄羅斯迅速擴大產量或出口規模的能力。

此外，俄羅斯石油出口買家過度集中於印度等少數國家，以及航運和保險方面的限制，也在一定程度上制約了其潛在收益。

更重要的是，全球能源市場的不確定性依然存在。七大工業國組織（G7）已表示準備採取「必要措施」支持全球能源供應，不排除釋放戰略原油儲備的可能，這將對油價形成打壓。而如果中東局勢出現緩和，國際油價也可能隨之回落，削弱俄羅斯的能源出口收入。

歐洲能源困局

中東衝突引發的能源危機，讓歐洲陷入前所未有的兩難困境。過去幾年，歐盟一直在推進能源供應多元化戰略，試圖擺脫對俄羅斯能源的依賴，轉向美國和中東市場尋求替代方案。

然而，中東局勢的持續動盪，卻給歐洲的能源轉型計劃澆了一盆冷水。卡達等中東產油國的生產中斷，直接導致全球液化天然氣（LNG）供應緊張，歐洲與亞洲買家之間的 LNG 競購戰愈演愈烈。由於亞洲市場出價更高，多艘原本計劃駛往歐洲的 LNG 運輸船臨時改道，進一步加劇了歐洲能源供應的不確定性。

更讓歐洲擔憂的是，儘管一直在努力減少對俄羅斯能源的依賴，但目前歐洲天然氣和 LNG 進口總量中，仍有 13% 來自俄羅斯。隨著中東能源供應的穩定性下降，歐洲對俄羅斯能源的隱性依賴反而呈現上升趨勢。

這種被動局面，讓俄羅斯總統普丁有了更多的地緣政治籌碼——他公開威脅稱，將提前切斷對歐洲的剩餘能源供應，轉而投向更「可靠」的亞洲市場。

「其他市場現在正在開放。如果他們在一兩個月內關閉我們的供應，那麼現在就停止，轉而與那些可靠的合作夥伴國家合作，豈不是更好？」普丁在週三的電視講話中放出的這一訊號，背後是俄羅斯在全球能源市場中地位的顯著提升。

對於歐洲而言，如果俄羅斯真的切斷天然氣供應，而中東能源供應又無法及時補位，歐洲將面臨嚴重的能源短缺危機。這種情況下，歐盟可能被迫重新審視其禁止俄羅斯能源供應的計劃，這無疑將為俄羅斯能源產業帶來更大的發展空間。