Huanyao Fang

TradingKey — 3月3日美股盤前交易中，能源板塊個股集體異動，多隻相關公司股價出現大幅拉升，成為盤前漲幅榜的核心力量，而美股三大指數卻全面走低。

TradingKey - 3月3日，美東時間上午8:50，盤前美股期貨全線走弱，而大宗商品市場則呈現顯著分化走勢，原油繼續走高、貴金屬短線承壓。中東衝突持續加劇，特朗普宣稱「不惜一切代價」對伊朗打擊，再次加重了市場的恐慌情緒。

TradingKey - 在地緣政治緊張加劇的背景下，投資者一度在貴金屬與避險資產上押注風險溢價。2026年2月28日，美國與以色列對伊朗發動局部規模空襲，此次空襲導致伊朗最高領導人遇襲身亡，並引發該地區多方向的報復行為。隨後特朗普宣稱對伊朗打擊「不惜一切代價」。

TradingKey - 美股期貨持續下行，道瓊斯指數期貨、標普500指數期貨均跌逾1.5%，納斯達克100指數期貨跌近2%。

TradingKey - 亞洲交易時段，現貨白銀日內跌幅一度擴大至7%，報83.05美元/盎司，後收窄。截至發稿，白銀報85.8美元/盎司。受近期中東局勢嚴峻及國際形勢複雜多變影響，全球大宗商品特別是純苯、液化石油氣、乙二醇、苯乙烯、聚丙烯等品種波動較大。

TradingKey - 亞洲地區交易時段，亞太股市暴跌，日經225指數跌逾3.3%，報56124。日本東證指數跌3.3%，報3769點。韓國綜合指數收盤大跌7.2%，報5792.2點。上證指數跌逾1.4%，深證指數跌逾3%，恒生指數跌逾1%。

TradingKey - 美股三大股指期貨盤前跌幅收窄，避險情緒已從高潮回歸理性，指數企穩主要由權值股和防禦板塊支撐，逆轉了股指期貨下跌趨勢。此前，納斯達克股指期貨跌超2%，截至發稿，跌幅收窄至1.2%，道瓊斯、標普500指數期貨跌幅同步收窄至不足1%。

TradingKey - 周一美股盤前交易時段，多隻能源類小盤股出現大幅拉升。從盤前漲幅榜來看，Battalion Oil、Trio Petroleum、Indonesia Energy 以及 US Energy 等公司股價漲幅均在 30% 以上，TMD Energy 漲幅甚至超過 260%，顯示短線資金集中流入能源板塊。

TradingKey - 傳統宏觀框架中，美元與黃金通常呈負相關關係：美元走強壓制以美元計價的黃金，而黃金上漲往往伴隨美元回落。然而，近期兩者階段性同步走強，這究竟意味著美元信用體系再度強化，還是全球風險溢價正在急劇抬升？

TradingKey - 全球股市（除中國上證指數外）週一大幅下挫，國際油價創四年來最大單日漲幅，避險資產全面走強，中東局勢急劇升溫正在將新一輪不確定性注入全球金融市場。

TradingKey - 受中東持續邊緣衝突影響，美股西方石油盤前開盤再度暴漲7%，後回落至近6%。持續的邊緣衝突促使油價上漲，西方石油因此直接受益，疊加資金偏好避險情緒標的，共同促使股價上漲。

TradingKey - 在記憶體晶片板塊經歷一輪顯著上漲後，摩根士丹利重新調整半導體行業內部排序。該行已將輝達（NVDA）列為半導體板塊的首選股，取代此前偏好的美光科技（MU），顯示其對 AI 核心算力龍頭的中長期前景重新轉向積極。

TradingKey - 週一亞洲交易時段，華爾街三大股指期貨跌幅重新擴大，投資者對地緣政治風險升級及宏觀不確定性的擔憂升溫，風險資產承壓。黃金、白銀、原油同步走高，其中原油最高暴漲 8.8%，創下年內最高漲幅。

TradingKey - 隨著美國總統特朗普提名凱文·沃什出任下一任美聯儲主席，美聯儲內部的鴿鷹結構正在發生關鍵變化。沃什若順利通過參議院確認，將於2026年5月接替現任主席鮑威爾出任美聯儲主席。這也使得利率路徑、風險溢價與美元資產定價邏輯重新錨定。

TradingKey - 據美聯社報導，伊朗最高領袖辦公室附近遭襲。以色列國防部長卡茨宣布全國立即進入緊急狀態。

TradingKey - 在美元面臨結構性下行風險，美股估值處於高位區間，同時白宮政策反覆帶來不確定性溢價的背景下，華爾街長期以來對美股「結構性跑贏」的信心正在出現鬆動。

TradingKey - 2026年2月，貴金屬市場在地緣風險升溫與宏觀預期反覆的背景下明顯走強。黃金（XAUUSD）與白銀（XAGUSD）不僅延續年初以來的強勢格局，還在月末階段出現加速上行跡象。

TradingKey - 近期，受業績遜於預期影響，以及 AI 泡沫論和 AI 顛覆論等多重因素的影響，特斯拉（TSLA）股價持續下跌，自 25 年 12 月份高位已跌近 20%。

TradingKey - 金銀石油集體大漲，其中黃金 (XAUUSD) 當日漲近 2%，收報 5,280 美元/盎司，逼近 5,300 美元；白銀 (XAGUSD) 實現連續第十個月上漲，截至收盤漲逾 6%，接近 94 美元；WTI 原油期貨主連漲逾 3%，收報 67.29 美元。

TradingKey —— 輝達（NVDA）公佈第四財季業績再度超出市場預期，但股價卻在隔夜交易中下跌 5.5%，單日市值蒸發約 2,600 億美元，市場出現「買新聞，賣事實」交易。