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• 重大資安漏洞遭到積極利用，令思科系統 (Cisco Systems) 近期的市場表現承壓。 • 在該股估值高於歷史平均水準後，投資人開始獲利了結。 • 思科 (Cisco) 宣布裁員，以支持其向 AI 與雲端轉型的策略。

• 由於對資料中心電力基礎設施的需求，卡特彼勒的股票估值顯著上升。 • 聯準會的鷹派利率政策威脅到卡特彼勒資本密集型的工業與機械需求。 • 核心採礦業務面臨利潤率收縮，同時上升的製造成本也影響了營運獲利能力。

• 受惠於美國有利的 PCE 通膨數據以及美債殖利率趨穩，微軟股價大漲。 • Michael Burry 揭露透過買權建立的看多部位，帶動了機構與散戶的大量買盤。 • 微軟擴大 AI 產品服務，以展示近期龐大基礎設施投資的變現能力。

TradingKey - 荷姆茲海峽恢復船舶通行，波斯灣原油供應中斷擔憂顯著降溫。受地緣風險緩釋催化，國際油價回落至四個月以來低點，前期累積的地緣風險溢價加速回吐。最新消息顯示，沙烏地阿拉伯正在增加原油運輸量，同時提升紅海港口的裝貨量。據悉，因戰事關閉的拉斯坦努拉港已重啟原油裝船作業，超大型油輪陸續靠泊裝貨，這是3月以來該港口首次恢復正常作業。此外，紅海延布港則維持高位運轉，全部7個原油泊位首次實現滿載運轉，出口規模按月持續提升。

• 半導體類股修正與法人獲利回吐，正為應用材料 (Applied Materials) 帶來下行壓力。 • 偏高的估值倍數與內部人顯著的拋售，加劇了該股近期的波動。 • 對消費性電子產品價格上漲的疑慮，以及對利率的持續焦慮，壓抑了投資人情緒。

• 機構投資人偏愛嬌生，因其具備低 Beta 特性與持續的股息成長。 • 該公司在腫瘤學與醫療科技研發專案中取得重大臨床進展。 • 管理階層宣布了一項 550 億美元的投資計畫，以推動未來的長期成長。

• 美光股價週五下跌，主因是整個產業面臨獲利了結賣壓，以及人工智慧市場的波動。 • DRAM 與 NAND 價格上漲推高了零售成本，引發市場對消費需求的疑慮。 • 持續的通膨與聯準會的鷹派言論，加劇了更廣泛的總體經濟賣壓。

• 歐洲藥品管理局 (EMA) 對禮來 (Lilly) 的腫瘤藥物 Jaypirca 給予正面推薦。 • 禮來 (Lilly) 收購了 Centessa Pharmaceuticals 和 4E Therapeutics，以多元化其臨床研發管線。 • 分析師上調其評等，平均目標價為 1,214.62 美元。

• 在整體半導體類股面臨拋售潮以及估值重新評估之際，科林研發 (Lam Research) 股價下跌。 • 對於 AI 基礎設施資本支出以及記憶體市場週期性轉變的擔憂，壓抑了其股價表現。 • 儘管近期出現估值重估且市場波動加劇，科林研發 (Lam Research) 仍維持強勁的結構性基本面。

TradingKey - 亞盤時間6月26日，軟銀集團股價盤中一度暴跌超14%，收報6226日圓，跌逾12%，單日市值蒸發近5.6兆日圓，下跌原因是軟銀重倉650億美元的OpenAI被爆出延遲上市、財務黑洞持續擴大。而就在不久前，軟銀CEO孫正義在接受CNBC專訪時斷言：「下一個誕生兆美元級市值公司的黃金賽道，將是Physical AI與人形機器人」。

• Watsco B 類股急升是由於流動性較低，而非基本面業務發生變化。 • 此波上漲反映的是技術性波動，而非總體經濟轉變或整個產業的類股輪動。 • 投資人應優先考慮具流動性的 A 類股，以評估 Watsco 的實際營運表現。

TradingKey - 據《紐約時報》報導，軟銀持有13%股份的OpenAI可能將首次公開募股（IPO）延後至2027年。

• 由於美債殖利率下滑，歐元兌美元上揚。 • 美國第一季消費者支出成長率下修至 0.5%。 • 美國 PCE 通膨數據降溫，降低了市場對聯準會升息的預期。

TradingKey - 美東時間6月26日，美股盤前，三大指數期貨全線下跌。截至發稿，道瓊期貨跌0.10%，那斯達克100期貨跌1.08%，標普500期貨跌0.44%。

TradingKey - 美東時間週五盤前，美國半導體類股遭遇普遍拋售，安森美半導體（ON）盤前跌幅一度擴大至13.6%，美光科技（MU）下跌4.7%，AMD（AMD）與英特爾（INTC）同步下挫超過3%。

TradingKey - 歐洲最大汽車製造商福斯汽車正醞釀近90年來最激進的重組計劃。據多家媒體報導，福斯汽車計劃在未來數年內裁員至多10萬人，並停產四座德國本土工廠，以因應電動化轉型緩慢、成本高昂及歐洲市場需求持續疲軟的多重壓力。與此同時，集團計劃在未來五年內將資本支出削減約15%，降至逾1,300億歐元。

TradingKey - 美光科技（MU）週三盤後發布的優於預期財報，正在重塑全球記憶體晶片產業的週期判斷。美銀證券最新研究報告指出，此輪由 AI 驅動的記憶體超級週期或將延續至 2027 年，甚至可能持續到 2030 年，產業正在經歷結構性變革。

TradingKey - 截至美東時間6月25日收盤，微軟（MSFT）股價盤中延續近期下跌趨勢，收盤下跌3.46%，最新價報352.83美元。自六月以來，微軟股價持續下跌，累積跌幅達到21.64%，顯示出微軟的投資人情緒偏向空頭，且隨著股價跌破3月份低點，市場看跌情緒進一步放大。今日盤前股價微漲1%，顯示出股價下方有一定支撐。

TradingKey - 美國銅關稅決定進入倒數，美國商務部須在6月30日向白宮提交「232關稅」調查報告，最終決定是否對精煉銅加徵進口關稅。

Strategy股價連續八個交易日累計下跌36%，短期恐將繼續跌至65美元附近。