美國晶片股盤前集體下挫，蘋果漲價引爆AI成本傳導擔憂

TradingKey - 美東時間週五盤前，美國半導體類股遭遇普遍拋售，安森美半導體（ON）盤前跌幅一度擴大至 13.6%，美光科技（MU）下跌 4.7%，AMD（AMD）與英特爾（INTC）同步下挫超 3%。

來源：TradingView

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這場突如其來的拋售，源於蘋果公司前一日宣布的產品漲價決定，市場擔憂記憶體晶片成本飆升將壓抑消費性電子需求，並對 AI 產業的長期投資邏輯產生衝擊。疊加 OpenAI IPO 可能推遲的傳聞，市場風險偏好進一步降溫。

週四，蘋果短暫關閉線上商店後重新上線，宣布 Mac 和 iPad 全系列產品價格上調 15%-25%，基礎款 MacBook Air 售價從 1099 美元漲至 1299 美元，iPad Pro 則從 999 美元升至 1199 美元，iPhone 價格暫時維持不變，但暗示後續可能調整。

受此影響，蘋果股價當日重挫 6.15%，市值蒸發約 2500 億美元，也直接沖淡了市場對美光科技亮眼財報的熱情。

蘋果在聲明中明確將漲價原因歸結為「記憶體和儲存組件成本上漲」，背後是 AI 資料中心擴張引發的儲存晶片供需失衡。

根據產業數據，過去一年消費級 DRAM 和 NAND 價格漲幅超過 300%，而 AI 伺服器對高頻寬記憶體（HBM）的需求是傳統伺服器的 8-10 倍，儲存廠商紛紛將產能向 AI 晶片傾斜，導致消費級晶片供給嚴重縮水。

蘋果先前透過長期鎖價合約消化成本，但低價庫存已在第二季耗盡，後續採購不得不接受市場高價。

盛寶銀行首席投資策略師 Charu Chanana 指出，上游成本上漲已超出龍頭企業消化能力，AI 成本開始從資料中心向終端消費者轉移，這將成為整個科技生態的潛在逆風。

除了基本面因素，月末和季末的投資組合再平衡操作也加劇了波動。今年第二季科技股普遍表現強勁，部分投資人選擇在季末獲利了結，導致類股出現集體拉回。對於 AI 產業鏈而言，此次蘋果漲價凸顯了科技龍頭企業定價決策與半導體全產業鏈的強連動效應，市場擔憂如果終端需求因價格上漲而降溫，上游晶片廠商的高獲利狀態可能難以持續。

目前，儲存晶片廠商的高景氣度仍在持續，美光財報顯示已簽署 16 項長期戰略客戶合約，覆蓋約五分之一的 DRAM 產能及三分之一的 NAND 產能，總承諾金額超 220 億美元。