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金吾財訊 | 拼多多(PDD)公佈，2025年第二季財報。期內，淨利潤爲307.54億元(人民幣，下同)，同比下滑4%；經調整淨利潤327.08億元，同比下滑5%，市場預期223.90億元；經調整每ADS收益22.07元，去年同期爲23.24元，市場預期15.50元。期內，公司Q2營收1039.85億元，同比增長7%，市場預期1039.33億元。具體來看，在線營銷服務收入557.03億元，同比增長13%，預期爲549.42億元；交易服務收入482.82億元，預期爲489.07億元。

金吾財訊 | 百度(BIDU)盤前漲逾3%，截至發稿，報92.630美元。消息面上，8月21日，崑崙芯官微發佈消息稱，公司在中國移動2025年至2026年人工智能通用計算設備(推理型)集中採購項目中斬獲佳績。據悉，在"類CUDA生態"標段中，基於崑崙芯的AI服務器產品中標份額第一，其中標包1、標包2中標70%份額，標包3則中標全部份額，合計中標金額超10億元人民幣。公開資料顯示，崑崙芯科技前身爲百度智能芯片及架構部，在實際業務場景中深耕AI加速領域十餘年，2021年4月完成獨立融資，專注打造擁有強大通用性、易用性和高性能的通用AI芯片，並已實現數代芯片系列產品的量產及規模部署。

金吾財訊 | 據媒體報道，英偉(NVDA)達已向美國政府提交了一款B30芯片，以獲得向中國出口的許可。相關談判於今年早些時候開始，該芯片的峯值性能僅爲標準Blackwell GPU性能的80%。美國總統特朗普曾表示，如果英偉達的Blackwell處理器性能比其頂級產品低至少30%，他將允許其上市。特朗普表示：“我可能會就一款‘略微增強性能’的Blackwell處理器達成協議。換句話說，性能要降低30%到50%。”相比之下，英偉達HGX H20的性能僅爲全功能版H100的50%左右，尤其是在多GPU配置下。

8月22日美聯儲主席鮑威爾在傑克遜霍爾全球央行會議上發表重要講話，釋放出鴿派信號，強調就業風險並暗示可能需要降息，9月份美聯儲降息25個基點的概率大幅提升，儘管鮑威爾承認關稅戰對消費者物價的影響清晰可見，但他暗示這種影響不會持續太久，可能是一次性衝擊，央行可以不用理會。他表示鑑於勞動力市場可能面臨越來越大的下行風險，通脹持續上升的情況不太可能出現。

金吾財訊 | 港股三大指數午後漲幅擴大，全日震盪走強，截至收盤，恒指漲0.93%，國企指數漲1.17%，恒生科技指數漲2.71%。藍籌中，中芯國際(00981)漲10.06%，李寧(02331)漲8.78%，比亞迪電子(00285)漲6.13%，中國生物製藥(01177)漲5.83%；聯想集團(00992)跌2.19%，中國石油化工股份(00386)跌1.78%，華潤電力(00836)跌1.57%，京東健康(06618)跌1.47%。

金吾財訊 | A股三大指數午後漲幅擴大，全日震盪走強，截至收盤，滬指漲1.45%，站上3800點，深成指漲2.07%，創業板指漲3.36%。滬深兩市全天成交額2.55萬億，較上個交易日放量1227億。

金吾財訊 | 芯片股普升，中芯國際(00981)漲3.58%，貝克微(02149)漲2.70%，華虹半導體(01347)漲2.48%，上海復旦(01385)漲1.81%，宏光半導體(06908)漲1.52%，晶門半導體(02878)漲1.06%，ASMPT(00522)漲0.15%。中信證券表示，近期特朗普在科技領域動作頻繁，其政策思路出現變化，特別是對華科技政策思路引發各界關注。從原因來看，特朗普重返白宮以來，“PayPal Mafia”掌控了美國科技政策的決策與執行層，其政策思路融合了企業利益導向與MAGA理念。

金吾財訊 | 交銀國際研報指，2025年2季度百度(09888)核心收入同比降2%，調整後經營利潤/利潤率同比降37%/10個百分點。廣告收入同比降15%，仍受AI搜索改造對變現產生負面影響；智能雲收入同比增27%，得益於全棧AI能力提升和端到端AI產品解決方案需求拉動。展望未來，按該機構此前預期，生成式搜索內容佔比持續提升（3季度預計80%+）將影響百度搜索廣告露出，預計廣告收入在3-4季度同比仍承壓，降幅分別爲25%/15%，高於此前預期，預計2025全年廣告收入同比降16%。

金吾財訊 | 亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克表示，他仍認爲今年有可能降息一次，這與他6月時的預測一致，但補充稱勞動力市場的走勢“可能令人擔憂”，值得密切關注。博斯蒂克表示：“這大體上仍是我的立場。但我必須說，在當今環境下，每一個點預測或前景判斷都存在很大的不確定性區間，我並不固守任何立場。”斯蒂克表示，他更傾向於美聯儲在開始行動後保持單一方向，而不是先行動再回撤。他形容當前利率水平“略顯緊縮”，並稱預計官員們明年會轉向更中性的立場。

金吾財訊 | 日經225指數收跌0.65%，報42610.17點。機構調查顯示，近三分之二的經濟學家預測日本央行將在今年晚些時候再次上調關鍵利率至少25個基點，該比例較半月前超過半數的情況持續上升。儘管近期美國就業市場疲軟的消息令市場對美聯儲下月降息的預期重燃，但本次調查中70%的分析師表示，僅憑這一點不會延緩日本央行推行適度緊縮貨幣政策的步伐。在8月12日至19日的調查中，73位經濟學家中有67位（佔比92%）預測日本央行在9月會議上將維持利率不變。但71位受訪者中有45位（佔比63%）預計央行將在下一季度至少加息25個基點至0.75%，上月調查爲54%。在具體預測下次加息時點的40位經濟學

金吾財訊 | 韓國綜合指數收漲0.37%，報3141.74點。綜合多個等韓媒近日報道，爲刺激消費、提振經濟，韓國政府正考慮推行“長週末”制度，即將部分法定節假日調整至週一，形成三天小長假。研究數據顯示，若該制度得以實施，全國單日消費支出預計增加約2.1萬億韓元（110億元人民幣），帶動3.8萬億韓元經濟產出和近1.7萬億韓元附加價值。不過，這項制度落地尚存變數。因爲該制度由尹錫悅政府提出，後因戒嚴風波和政權更迭而擱置，現任李在明政府是否會重啓推進，目前尚無定論。

金吾財訊 | 汽車股部分走強，截至發稿，長城汽車(02333)漲7.63%，蔚來-SW(09866)漲5.47%，喜相逢集團(02473)漲1.76%，廣汽集團(02238)和小鵬汽車-W(09868)跟漲。消息面上，據乘聯分會數據，8月1—17日，全國乘用車新能源市場零售50.2萬輛，同比增長9%；全國乘用車新能源市場零售滲透率58.0%，今年以來累計零售695.8萬輛，同比增長28%。浦銀國際證券認爲，1)今年下半年，中國新能源汽車行業銷量將保持高速增長。在年初“兩新”等政策帶動下，多家新勢力車企在銷量成長規模放大的過程中實現毛利率的改善，帶動車企端盈虧平衡能見度大幅提升。

金吾財訊 | 港股開盤漲跌不一，恒指升0.2%，國企指數升0.1%，恒生科技指數跌0.03%藥明生物(02269)漲1.76%，滙豐控股(00005)漲1.61%，中國宏橋(01378)漲1.6%，華潤置地(01109)漲1.52%；跌幅方面，百度集團(09888)跌1.78%，攜程集團(09961)跌1.1%，友邦保險(01299)跌0.94%。金山軟件(03888)高開1.3%。公司公佈，截至2025年6月30日止三個月及六個月業績。上半年，母公司擁有人應占溢利8.16億元，同比增長20.41%；每股基本盈利0.60元，去年同期爲0.51元。

金吾財訊 | 百度(09888)公告，截至2025年6月30日止三個月，歸屬百度的淨利潤爲73.22億元（人民幣，下同），同比增長33.42%，A類及B類普通股的每股基本收益爲2.61元，去年同期爲1.89元。第二季度，歸屬百度核心的淨利潤爲73.82億元，同比增長35.15%；百度核心經調整EBITDA爲63.97億元，同比減少25.76%，經調整EBITDA利潤率爲24%，同比減少8個百分點。第二季度，歸屬百度經調整淨利潤爲47.95億元，同比減少35.17%，經調整歸屬百度核心的淨利潤爲47.92億元，同比減少34.27%，百度核心的經調整淨利潤率爲18%。第二季度，百度收入爲327.1

金吾財訊 | 富途(FUTU)盤前股價拉昇，暫報175美元，漲3.85%。第二季度，總營收爲53.11億港元（約6.77億美元），同比增長69.7%；在非美國通用會計準則下（Non-GAAP），淨利潤爲26.60億港元（約3.39億美元），同比增長105.2%。按業務分類，第二季度交易佣金及手續費收入爲25.79億港元（約3.29億美元），同比增長87.4%；利息收入爲22.88億港元（約2.92億美元），同比上升43.8%；其他收入（包括財富管理、企業服務業務等）爲4.44億港元（約5,660萬美元），同比增長175.8%。

金吾財訊 | 港股三大指數午後修復，全日震盪上行，截至收盤，恒指漲0.17%，國企指數漲0.08%，恒生科技指數跌0.01%。藍籌中，舜宇光學科技(02382)漲9.74%，中芯國際(00981)漲3.40%，藥明生物(02269)漲2.82%；跌幅方面，翰森製藥(03692)跌7.37%，京東健康(06618)跌4.36%，中升控股(00881)跌3.76%。板塊方面，生物醫藥股繼續調整，同源康醫藥-B(02410)跌18.68%，翰森製藥7.37%，樂普生物-B(02157)跌6.04%，康方生物(09926)跌5.47%，科倫博泰生物-B(06990)跌5.48%。

金吾財訊 | 老鋪黃金(06181)午後股價短線拉高，截至發稿，報769港元，漲7.03%，成交額9.68億港元。老鋪黃金午間公佈，截至2025年6月30日止六個月，公司擁有人應占利潤22.68億元(人民幣，下同)，同比增長285.76%；每股基本盈利13.38元。另外，經調整淨利潤23.51億元，同比增長290.6%。擬派中期股息每股9.59元。期內，集團收入123.54億元，同比增長250.95%。另外，董事會已於2025年8月20日批准建議採納股息政策。公司每年度保持兩次股息分配，每次股息分配金額爲合併財務報表當期期末賬載累計未分配利潤的50%，股息分配形式爲現金。

金吾財訊 | 泡泡瑪特(09992)績後一度跌超3%，截至發稿，平昨日收盤價，報280.8港元，成交額12.74億港元。消息面上，泡泡瑪特公佈，截至2025年6月30日止六個月，公司擁有人應占溢利45.74億元(人民幣，下同)，同比增長396.49%；每股基本盈利344.17分。另外，經調整純利47.1億元，同比增長362.8%。不派中期股息。期內，集團收益138.76億元，同比增長204.45%。野村表示，儘管泡泡瑪特2025年上半年業績穩健，但認爲利好因素已大部分被市場定價。

金吾財訊 | 港股開盤受壓，恒指低開0.61%，國企指數低開0.64%，恒生科技指數低開0.75%。翰森製藥(03692)跌4.95%，中通快遞(02057)跌2.57%，小米集團(01810)跌2.29%，京東健康(06618)跌2.18%。漲幅方面，藥明生物(02269)漲1.41%，華潤啤酒(00291)漲0.42%，信義光能(00968)漲0.31%，攜程集團(09961)漲0.3%。小鵬汽車(09868)高開3.5%，公司公佈第二季度業績，普通股股東應占淨虧損4.78億元(人民幣，下同)，同比虧損收窄62.81%；每股基本虧損0.25元，每股美國存托股基本淨虧損0.5元。

金吾財訊 | 小米集團(01810)公告，截至2025年6月30日止三個月，公司擁有人應占利潤爲119.04億元（人民幣，下同），同比增長133.51%，每股基本盈利0.46元，去年同期爲0.21元。第二季度，利潤爲118.73億元，同比增長134.2%。按非國際財務報告準則計量，經調整淨利潤爲108.31億元，同比增長75.38%。第二季度，收入爲1159.56億元，同比增長30.45%。毛利爲261.01億元，同比增長41.9%。毛利率爲22.5%，同比增長1.8個百分點。