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【券商聚焦】华安证券维持和铂医药-B(02142)“买入”评级 指公司迈入高增长可持续盈利闭环
金吾财讯 | 华安证券发布研报指，和铂医药-B(02142)2025年业绩创历史新高，迈入高增长可持续盈利闭环。报告核心观点认为，公司是稀缺的自我造血现金流biotech，依托其Harbour Mice全人源小鼠技术平台及Hub-and-Spoke全球孵化模式，构建了极具竞争力的商务拓展（BD）生态，已成为全球合作新范式领导者。2025年全年，和铂医药实现营收1.58亿美元，同比增长314.63%；归母净利润0.91亿美元，同比增长3187.72%。毛利率为94.47%，净利率为58.38%。现金及现金等价物为4.03亿美元，财务状况自主可控。研发费用总额为0.40亿美元，同比增长89.38%，持续为后续发展提供驱动力。业务方面，2025年被定义为公司的“平台出海合作元年”，先后与阿斯利康（AZN.US）、百时美施贵宝（BMY.US）达成重磅战略合作。其中与阿斯利康的联合实验室已于2026年3月正式启用。公司累计全球合作交易规模已超120亿美元。2026年，公司计划继续达成规模化产品授权，并推进移除港股“B”标记、冲刺港股通。临床进展上，2026年公司将迎来多个关键里程碑催化剂。在自免领域，超长效TSLP单抗（HBM9378）预计在2026年读出中重度哮喘全球II期中期数据。在肿瘤领域，与阿斯利康合作的Claudin18.2xCD3双抗（HBM7022/AZD5863）预计于2026年读出全球I期临床数据；BCMAxCD3双抗（HBM7020）计划在2026年启动全球I期临床。临床前管线推进提速，预计2026年将提交3项以上IND申请。华安证券预测，公司2026年至2028年收入分别为2.28亿、2.10亿、2.16亿美元，归母净利润分别为1.12亿、1.15亿、1.22亿美元，对应市盈率（PE）分别为12倍、12倍、11倍。维持对和铂医药-B“买入”评级。金吾财讯
3 分钟前
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【券商聚焦】交银国际维持协鑫科技(03800)买入评级 指其颗粒硅优势显著无惧市场化出清
金吾财讯 | 交银国际研报指，协鑫科技(03800)2H25亏损10.9亿元（人民币，下同；含少数股东损益的光伏材料分部亏损1.2亿元，光伏电站分部亏损4.0亿元），同/环比收窄67%/39%，减亏幅度低于该机构预期，主要是由于计提15.0亿元信用减值（主要为应收前联营公司股息及应收出售联营公司代价减值），加回后盈利约4亿元。受益于反内卷推动多晶硅及硅片大幅涨价，光伏材料业务毛利率23.8%，环比大幅提升36.5个百分点。4Q25颗粒硅吨含税平均售价4.85万元，首次高于棒状硅龙头大全能源的4.67万元，环比上涨0.6万元，反映出颗粒硅质量持续提升下市场认可度不断提高，生产现金成本（含研发）2.40万元，环比下降0.02万元，生产现金利润1.89万元，远高于大全的0.74万元，环比增加0.54万元，盈利优势显著。该机构指，由于有大幅缓解产能过剩的可能，市场在去年7月政府提出反内卷后对产能收储方案寄予厚望，推动多晶硅含税价格由最低3.5万元/吨一度大涨至5.4万元/吨，但收储方案今年1月被政府叫停，此后多晶硅价格下跌至目前的4.05万元/吨。同时，大幅收紧的多晶硅能耗新国标在去年9月征求意见后也尚未公布正式稿。该机构预计未来大概率将通过市场化方式实现产能出清，多晶硅价格将在较长时间内处于较低水平。虽然多晶硅反内卷进度减慢，但公司颗粒硅拥有盈利和能耗优势，且无落后产能包袱，该机构预计在市场化出清下竞争优势反而会扩大，市占率有望加速提升。该机构下调公司销量和售价，相应下调盈利预测，预计公司2026年仍将小幅亏损，2027年产能逐步出清多晶硅价格回暖后，公司将扭亏。基于0.75倍2026年市净率，将目标价下调至1.19港元（原1.54港元），维持买入评级。金吾财讯
4 分钟前
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广州：建设多元融合的城市一张算力网 加强算力基础设施建设统筹
金吾财讯 | 《广州市现代化基础设施发展“十五五”规划（征求意见稿）》提出，建设多元融合的城市一张算力网。加强算力基础设施建设统筹，构建以智能算力为主，通用算力、超级算力、边缘算力协同布局，与超大城市经济发展相适配的高质量、高弹性算力供给体系。提升智能算力建设供需匹配度，推动中国移动粤港澳（广州）通信机楼二期工程等项目建设，增强广州人工智能公共算力中心、琶洲智算中心等普适普惠服务能力，打造综合服务型算力集聚区。依托国家超级计算广州中心建设新一代超级计算系统，持续完善国产超算应用生态。搭建市级智算运行服务平台。研究布局算力飞地，探索区域算力资源共享和协同调度机制。探索“电算协同”绿色低碳发展模式，鼓励开展源网荷储一体化算力中心建设，提升算电协同能力，建设棠下园区电算协同示范。聚焦超高清视频、车联网、工业互联网、远程医疗等新业务需求，灵活部署高附加值、产业带动明显的边缘数据中心。建设广州市智算运行服务平台。金吾财讯
4 分钟前
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《汇市简讯》特朗普最新表态后，欧元兑美元需关注的几处重要水平
0609GMT特朗普发表讲话后，欧元兑美元在EBS平台从1.1627下跌至1.1525寄望战争早日结束的买方停止单可能就在下方附近本周1.1443-1.1627上涨行情的61.8%回调位位于1.1513此轮上涨行情的回调下限位于1.1482若跌破1.1482，欧元兑美元应下探本周低点需收盘站上21日均线1.1550方能缓解下行压力不管中东打不打仗，欧元/美元目前都处于回调阶段nL6S40L0IC更多汇市简讯请点选FXNEWS/CN(Jeremy Boulton是路透的市场分析师，以上内容仅代表其个人观点) (完)EURUSD路透社
6 分钟前
外汇
《全球汇市》美元走强，特朗普威胁继续打击伊朗
路透香港4月2日 - 美元兑主要货币周四走高，扭转连续两日的跌势。此前，美国总统唐纳德·特朗普有关伊朗的讲话粉碎了市场对中东冲突迅速结束的希望，并打击了投资者情绪。特朗普在全国讲话中表示，与伊朗的冲突即将结束，但美军将在未来两到三周内继续对当地目标进行打击，但并未给出结束这场令投资者不安、搅动市场的战争的任何明确时间表。投资者迅速抛售风险资产并买入美元，导致日圆、欧元、英镑以及大多数新兴市场货币走低。 随着避险情绪重燃，美元指数 =USD上涨近0.5%，重新站上100关口。澳洲联邦银行(CBA)汇率策略师Carol Kong示：“特朗普的言论未能安抚市场…市场开始意识到，在局势缓和之前，战争很...路透社
22 分钟前
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最新周度数据显示外资大力抛售日本股票，单周净流出规模创20年来最大
路透4月2日 - 在截至3月28日的一周，日本股市外资资金流出规模创20年来最大，原因是中东战争推高油价，引发了市场对全球经济增长和企业盈利可能放缓的担忧。外资在当周净卖出4.45万亿日圆（279.2亿美元）的日本股票，创下至少自2005年1月以来、即日本财务省有统计资料以来的最大周度净卖出纪录。图：最新周度数据显示外资资金流出日股自2月28日伊朗战争爆发以来，外国投资者已抛售了价值近8.35万亿日圆的日本股票。日本公债则遭遇了6.81万亿日圆的外国资金净流出，为2022年12月以来单周最大流出规模。外国投资者抛售了2.65万亿日圆的日本长期公债和4.16万亿日圆的短期公债，创下自2025年1...路透社
25 分钟前
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长期向好趋势不变 伟明环保三大业务蓄势待发
伟明环保(603568)正步入业绩释放的关键阶段。依托“环保运营+装备制造+新能源材料”三大业务板块的协同发力，公司在出海战略、订单交付及新材料投产等方面均展现出明确的增长预期。随着海外项目落地、装备订单转化及新材料产能爬坡，公司未来增长的确定性显著增强。固废出海与装备高增双轮驱动近日，伟明环保公告，公司作为牵头人组成的联合体成功中标印度尼西亚巴厘岛垃圾焚烧发电项目和茂物垃圾焚烧发电项目，合计规划建设日处理规模约为3,000吨的炉排炉垃圾焚烧处理及发电设施，合作期限各30年。这是公司在印尼市场的项目突破，标志着其垃圾焚烧业务正式扬帆出海。印尼垃圾处理市场需求迫切，该国每年产生城市固体垃圾约56...证券之星
25 分钟前
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创新药出海持续高景气，关注低费率的港股通创新药ETF易方达（159316）投资机会
4月2日，市场承压，港股创新药板块相对活跃，截至13:51，恒生港股通创新药指数上涨0.2%，港股通创新药ETF易方达(159316)成交额超12亿元。消息面上，创新药出海持续高景气。国家药监局数据显示，2026年一季度我国创新药对外授权(BD)交易事件数量达53件，首付款超33亿美元，交易总额突破600亿美元，接近2025年全年总额的一半。国产创新药已从偶发性出海转变为系统性趋势，全球占比持续攀升，年初至今国产创新药BD项目数和披露金额的全球占比分别达20%和75%。恒生港股通创新药指数在编制方案中明确剔除CXO公司，100%聚焦创新药核心企业，前十大权重股包括信达生物、百济神州、康方生物等...证券之星
26 分钟前
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青海金融监管局核准韦建明中国人寿财产保险股份有限公司青海省分公司副总经理
2026年03月26日，青海金融监管局核准韦建明中国人寿财产保险股份有限公司青海省分公司副总经理。公告内容如下：青海金融监管局关于韦建明中国人寿财产保险股份有限公司青海省分公司副总经理任职资格的批复青金复〔2026〕28号中国人寿财产保险股份有限公司：《中国人寿财产保险股份有限公司关于韦建明任职资格核准的请示》（国寿财险干〔2026〕24号）收悉。经审核，现批复如下：一、核准韦建明中国人寿财产保险股份有限公司青海省分公司副总经理的任职资格。二、你公司应要求上述核准任职资格人员严格遵守金融监管总局有关监管规定，自本行政许可决定作出之日起2个月内到任，并按要求及时报告到任情况。未在上述规定期限内到...证券之星
31 分钟前
