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多维拆解罕王黄金2025年报：铁矿筑底，黄金转型打开成长空间
在刚刚过去的2025年，对于正处于战略调整深水区的罕王黄金（03788.HK）而言，是极具转折性的一年。从筹划分拆金业务上市，到最终终止分拆并聚焦自身平台开发金矿，这家公司在资本运作与实业发展的十字路口选择了后者。透过这份新鲜出炉的2025年报，我们看到的不仅是一组财务数据，更是一条清晰的“铁矿业稳底盘+黄金业谋突破”的递进式发展路径。以下从业务结构、资源储备、行业环境三个维度拆解这份年报，看看这家转型中的矿企成色几何。一、黄金储量大增五成，投产倒计时开启2025年财报最浓墨重彩的一笔无疑是黄金业务的战略重估。公司果断终止了原定的分拆上市计划，转而以自身为平台集中火力开...智远权证网
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读懂惠生工程2025年报：不仅是周期反转，更是一次彻底的“基因重塑”
当全球能源市场还在在地缘政治的迷雾与通胀的余波中寻找方向时，惠生工程（2236.HK）已经用一份“耀眼”的2025年度成绩单，向市场宣告了什么叫做战略转型的确定性红利。阅读这份新鲜出炉的年报，最直观的感受是：惠生工程早已不仅是我们印象中那个传统的能源化工EPC巨头，它已悄然蜕变为一家由“国际化”和“新能源”双轮驱动的全球化环境友好服务商。如果说2024年是这家公司的筑底之年，那么2025年无疑是其盈利弹性和战略价值双击的起飞之年。财务数据说话：从修复到稳健增长年报显示，截至2025年12月31日止年度，惠生工程实现收益约人...智远权证网
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创美药业（2289.HK）2025 年净利4627万，派息0.3元/股，派息率达70%
2026年3月27日，香港，中国华南地区领先医药流通服务商——创美药业股份有限公司（“创美药业”或“集团”，股份代码：02289.HK）欣然公布截至2025年12月31日止年度经审核综合财务业绩。截至2025年12月31日，创美药业全年录得收入43.85亿元（人民币，下同），毛利提升至约3.40亿元，毛利率提升至7.75%。期内，归属于母公司股东净利润约为4627.3万元，基本及稀释每股收益为0.4285元。董事会建议派发2025年末期股息每股人民币0.30元（含税），以稳健回报股东。2025年，中国医药流通行业在政策深化...智远权证网
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【券商聚焦】开源证券维持蜜雪集团(02097)“增持”评级 指公司基本盘优势稳固
金吾财讯 | 开源证券发布研报指，蜜雪集团(02097)2025年业绩实现营收与利润双高增，展现出较强的盈利韧性。公司基本盘优势稳固，积极开辟成长曲线，维持“增持”评级。报告指出，2025年公司实现营收335.6亿元人民币，同比增长35.2%；年内利润59.27亿元人民币，同比增长33.1%。在原材料成本上行的背景下，全年净利率为17.7%，同比仅微降0.3个百分点，凸显盈利韧性。基于公司转向“提质”的经营策略，报告下调了2026-2027年盈利预测，预计2026-2028年公司归母净利润分别为65.18亿元、75.96亿元及85.36亿元人民币。业务方面，截至2025年末，蜜雪集团全球门店数量接近6万家，全年净增超1.3万家。其中，国内下沉市场布局深化，三线及以下城市门店占比提升至58%；海外市场在主动优化印尼、越南门店数量的同时，下半年新店店均营业额为老店的1.7倍，显示效率提升。多品牌矩阵成型，主品牌稳步拓展，幸运咖加快布局，并完成了对鲜啤福鹿家的并购。受原材料价格上涨等因素影响，2025年毛利率从2024年的31.2%降至29.9%。对于2026年，研报聚焦几大发展方向。一是管理层分工优化，联席董事长张红甫专注雪王IP、AI赋能等长期战略，首席执行官张渊主理日常经营。二是进行“真鲜醇”原料大升级，果类和奶类产品将从常温全面切换为冷链。三是加速全球化，在东南亚推进门店升级的同时，向美洲市场扩张，2026年墨西哥首店已开业，巴西首店在筹备中，全年海外门店有望恢复净增长。四是加大供应链壁垒建设，预计2026年资本开支达18-20亿元人民币，用于国内外生产基地及数字化建设。风险包括：门店拓展不及预期、海外市场竞争加剧以及海外宏观经济波动。金吾财讯
13 分钟前
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外资出手！重仓A股(名单)
市场探底回升，三大指数涨跌不一，沪指拉升翻红，此前一度跌超1%，创业板指、深成指跌幅收窄。盘面上，医药板块反复活跃，美诺华走出7天6板，津药药业、联环药业双双2连板。商业航天概念探底回升，神剑股份3连板，再升科技4天3板。光纤概念盘中持续走高，长飞光纤走出5天3板，续创历史新高，杭电股份4天3板，法尔胜2连板。有色·铝方向全天走强。下跌方面，电力股大幅下挫。截至收盘，沪指涨0.24%，深成指跌0.25%，创业板指跌0.68%。市场热点快速轮动，整体涨多跌少，全市场超2800只个股上涨。沪深两市成交额1.92万亿，较上一个交易日放量626亿。探底回升！多个热点集中大涨今日A股市场探底回升，沪指率...证券之星
15 分钟前
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段永平大反转！收回不投资泡泡玛特看法，泡泡玛特盘中走强
3月30日，知名投资人段永平在再度谈及对泡泡玛特的看法，并表示收回不投资泡泡玛特的说法。 泡泡玛特盘中曾转涨至近2%，盘初一度跌超5%，此前泡泡玛特在公布2025全年业绩后两个交易日大跌逾30%。具体来看，段永平表示，经济学的“速度”实际上是物理里面的“加速度”。投资买的是未来的总量，是物理里面的“速度”x“时间”得到的“总长度”，当然有点“加速度”会在单位时间里跑得更远。这两天花时间再看了看泡泡玛特，决定收回对方丈说的我不投资泡泡玛特的说法。此前他曾肯定泡泡玛特将情绪价值转化为商业成果的能力，认为泡泡玛特创始人王宁的成功是“一点一滴做起来的”。但段永平表示，自己看不懂这家公司，也不会去买泡泡...华盛证券
16 分钟前
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交通运输部：上周国家铁路运输货物7906.5万吨，环比下降1.55%
金吾财讯 | 据交通运输部消息，3月23日—3月29日，全国物流保通保畅运行数据：国家铁路运输货物7906.5万吨，环比下降1.55%；全国高速公路货车通行5529.1万辆，环比增长1.29%；监测港口完成货物吞吐量26574.8万吨，环比增长2.91%，完成集装箱吞吐量662.1万标箱，环比下降3.23%；民航保障航班12.3万班（其中货运航班5029班，包括国际货运航班3370班，国内货运航班1659班），环比增长0.54%；邮政快递揽收量约39亿件，环比增长1.43%；投递量约38.6亿件，环比下降0.8%。金吾财讯
18 分钟前
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《汇市短评》欧元或将意外成为美伊冲突中的赢家
自冲突爆发以来，欧元展现出了极强的韧性，最终可能会成为美伊冲突中的赢家。尽管在冲突前押注欧元上涨的资金高达 270亿美元，且欧元/美元未能站稳在关键的1.20上方后开始回落，但随着头寸的解除，该货币对的回调幅度却出人意料地小。欧元/美元在美国首次对伊朗发动袭击前不久一度跌至1.1742，袭击发动后迅速下探至1.1409，但又回升至1.1640。多头押注规模曾高达270亿美元（创历史第二高），但截至3月24日已骤减至仅30亿美元，这意味着未来限制欧元上涨的因素已大大减少。此次跌幅之小，恰恰预示着未来可能出现更大涨幅。从1.0125至1.2084的这波涨势回调幅度有限。由于未触及1.1336这一小...路透社
21 分钟前
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【券商聚焦】华泰证券维持碧桂园服务(06098)“增持”评级 指高股息与业务复苏为核心逻辑
金吾财讯 | 华泰证券发布研报指，碧桂园服务(06098)股东回报显著提升，核心投资逻辑在于高股息与业务复苏。公司宣布2025年派息率大幅提升至60%，并承诺2026年维持高额分红及适时回购，预计2026年股息率或将达到9.2%，已具备较强吸引力。同时，公司市场拓展表现显著复苏，2025年新增进场年化收入同比增长87%至20.3亿元人民币。然而，物管行业持续面临降价和收缴率压力，公司仍需时间证明现金流和利润端的稳健性。报告维持对碧桂园服务“增持”评级，目标价7.24港元。2025年财务数据显示，碧桂园服务营收同比增长9.91%至483.5亿元人民币，增速较前两年有所修复，主要受益于对“三供一业”物管业务若干合联营公司的增持并表。但核心净利润同比下滑17.09%至25.2亿元人民币，略低于预期。利润承压主要源于两方面：其一，整体毛利率同比下降1.6个百分点至17.5%，其中社区增值服务及并表后的三供一业业务毛利率分别下降9.5及2.1个百分点；其二，公司主动清理长账龄应收账款，相关减值损失同比扩大8.8亿元人民币。报告指出，公司通过精细化运营、数字化管理和退出亏损项目，使基础物管毛利率同比提升0.6个百分点，销售管理费用率同比下降0.8个百分点，部分对冲了不利影响。股东回报是本次年报核心亮点。基于健康的经营性现金流，碧桂园服务2025年派息率同比大幅提升27个百分点至60%，同时回购注销4亿港元股份。公司计划2026年分红金额不低于15亿元人民币，并已开展新一轮回购。高股息策略成为当前估值环境下的重要支撑。业务层面，除市拓复苏外，社区增值服务持续推进市场化转型，其中酒类业务、社区零售及新能源充电桩业务营收同比分别增长62%、41%及125%，转型成效逐步显现。基于对行业压力和公司应收账款减值风险的考量，华泰证券小幅下调了未来两年核心净利润预测。报告认为，尽管行业可比公司平均2026年预测市盈率约为13倍，且碧桂园服务股息率具备吸引力，但鉴于行业挑战及公司核心净利润已连续三年回调，仍给予其一定估值折价，以8倍2026年预测市盈率得出目标价。风险提示包括物业费降价与收缴风险、关联房企经营风险及市场拓展盈利能力下行等。金吾财讯
23 分钟前
其他
美国研究综述-弗格森企业、哈特福德保险集团、摩根大通
路透3月30日 - 华尔街证券分析师周一调整了对弗格森企业、哈特福德保险集团和摩根大通等几家美国上市公司的评级和目标价。 要闻 弗格森企业FERG.N：摩根士丹利将目标价从270美元上调至280美元哈特福德保险集团HIG.N：KBW将其评级从 "跑赢大盘 "下调至 "市场表现"。摩根大通JPM.N：Piper Sandler 将目标价从 345 美元下调至 325 美元以下是路透周一报道的美国公司研究行动摘要。股票条目按字母顺序排列。 3M Co MMM.N：杰富瑞将目标价从 180 美元下调至 160 美元4D Molecular Therapeutics F...路透社
24 分钟前
商品
国际油市：油价延续涨势，布兰特原油月度涨幅 有望创纪录
路透新德里3月30日 - 油价周一延续涨势，布兰特原油有望录得创纪录的月度涨幅。此前，也门胡塞武装于周末首次对以色列发动袭击，导致中东地区美国与以色列对伊朗的战争进一步扩大。0703GMT，布兰特原油期货 LCOc1 上涨3.94美元，或3.5%，至每桶116.51美元。该合约上周五收盘上涨4.2%。美国西德克萨斯中质原油 CLc1 报每桶102.14美元，上涨1.86美元或1.87%。上一交易日该合约大涨5.5%。布兰特原油本月迄今已飙升59%，创下月度最大涨幅，超过了1990年海湾战争期间的涨幅，因伊朗冲突实际上封锁了霍尔木兹海峡。该海峡是全球约五分之一石油和天然气供应的重要通道。美国总统...路透社
25 分钟前
