tradingkey.logo

新闻

topicIcon

股票

【券商聚焦】国信证券维持绿城中国(03900)“优于大市”评级 指其销售增速显著优于行业平均水平

金吾财讯 | 国信证券研报指出,绿城中国(03900)上半年实现营业收入533.7亿元,同比下降23.5%;归母净利润2.1亿元,同比下降89.7%。公司收入下降的原因主要是上下半年结转节奏分布不均匀,公司归母净利润下降的主要原因是计提资产减值及公允价值约20亿元(2024年共49亿元)。上半年公司实现总销售面积535万平方米,同比下降10%;实现总销售金额1222亿元,同比下降3%,位居全行业TOP2,公司销售增速显著优于行业平均水平。在公司的操盘销售中,自投销售803亿元,归属公司权益金额为539亿元。上半年,公司首开高效,溢价凸显,其中上海潮鸣东方整盘溢价预计6.5亿元,利润率较交底水平提升7.6pct。公司聚焦高能级城市,一、二线销售额占比高达86%,回款率达94%,继续维持高位。分区域看,公司长三角区域占销售总额的69%。截至2025上半年末,公司货币资金668亿元,除去预售监管及受限资金仍有395亿元,现金短债比为2.9倍,现金流保持稳健。公司债务结构合理,一年内到期债务232亿元,银行借款占比82%,平均融资成本3.4%,创下新低。该机构表示,根据公司结算节奏,小幅下调公司25、26年的收入预测为1403/1287亿元(原值1421/1464亿元),并对公司计提减值幅度和毛利率表现进行审慎估计,预计公司25、26年归母净利润分别为10/11亿元(原值17/18亿元),EPS分别为0.40/0.45元,对应当前股价PE分别为20.8/18.8倍,维持“优于大市”评级。
金吾财讯
31 分钟前
KeyAI