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美联储-欧央行：2025年两大央行将出现大脱钩？-法国巴黎银行
2024 年，美国和欧元区在通货紧缩方面都取得了进一步进展，足以为降息铺平道路。美联储和欧央行并没有完全按照相同的时间表和节奏行事，但到年底，它们的累计降息规模是一样的：100个基点。至少，如果美联储在 12 月的 FOMC 会议上进行预期中的最后一次 25 个基点的降息。 然而，2025 年可能与 2024 年大不相同，部分原因是唐纳德-特朗普的经济政纲可能产生的影响。但在我们的新预测中，我们假定随着时间的推移几乎会全面实施。 在这种情况下，我们预计，一方面，美国和欧元区的增长率将开始趋同，另一方面，通胀率轨迹将出现分歧，因此两大央行的货币政策将脱钩。 就增长而言，缩小美国与欧元区之间的缺口将主要通过美国经济增长的预期下滑来实现。 诚然，在大选后乐观情绪的支持下，美国经济增长在 2025 年上半年将持续强劲，之后将开始受到 "特朗普经济学 "的通胀效应以及由此产生的更限制性的货币政策的影响。 更确切地说，我们现在预计美联储将在整个 2025 年长期维持货币现状不变。美联储本来就不急于推出更多的降息措施，但我们现在认为，美联储将不得不在 2025
Fxstreet
2024年12月19日
外汇
投资者消化美联储鹰派指引，欧元/美元上涨
周四欧洲时段，欧元/美元跳升至1.0400附近，美元（USD）多头在周三大幅涨势后暂缓喘息。追踪美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）在108.00上方的两年新高。在美联储（Fed）周三如期将关键借贷利率下调25个基点至4.25%-4.50%，但释放出明年降息次数减少的信号后，美元因此受到大量买盘。 在最新的点阵图中，美联储将2025年的降息次数预测从9月货币政策会议上预测的4次调整为2次。 在新闻发布会上，美联储主席杰罗姆-鲍威尔指出，通货膨胀的不确定性、就业下行风险的缓解以及下半年的强劲增长是迫使官员们对降息转为谨慎的因素。"我还指出，我们更接近中性利率，这是对进一步举措持谨慎态度的另一个原因。"鲍威尔补充道。 与此同时，美联储还将2025年核心个人消费价格指数（PCE）的预测值（美联储偏好的通货膨胀指标）从之前最新经济预测中预估的2.2%上调至2.5%。 杰罗姆-鲍威尔避免就当选总统唐纳德-特朗普即将出台的移民、关税和税收政策对经济造成的后果发表评论。"现在下任何形式的结论都为时尚早，"他说，"我们不知道哪些东西会被加征关税，来自哪些国家，时间多长，规模多大，"鲍威尔补充道。Fxstreet
2024年12月19日
