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商业航天延续涨势！天融信手握千万级订单，持续深耕卫星互联网安全
在行业政策推动与资源布局紧迫性的双重驱动下，中国商业航天产业正迎来历史性的发展机遇，卫星互联网板块有望再度迎来行情冲锋。近期，我国2025年12月正式向国际电信联盟提交新增20.3万颗卫星的频率与轨道资源申请，覆盖14个卫星星座，意味着卫星频轨资源申请已上升至国家战略层面。随着卫星互联网组网加速与应用拓展，其安全问题也成为不容忽视的议题。业内专家认为，由于卫星互联网具有较高的商业乃至军事价值，与之相关的安全挑战也在不断升级，卫星互联网安全未来的市场规模将进一步扩容。华金证券研报显示，预计2024—2027年，中国卫星互联网安全的市场规模有望新增70亿元，目前市场整体仍处于发展阶段。基于对商业航...证券之星
1月12日 周一
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《全球汇市》美元兑欧元和瑞郎大跌，鲍威尔面临遭起诉威胁
鲍威尔任期结束前，美联储面临的调查压力升级周五的就业报告和早些时候的伊朗动乱使美元升至一个月高点日本可能在2月举行大选，日圆成为焦点 路透1月12日 - 美元兑欧元和瑞郎周一大幅下跌，兑日圆小幅走低，此前特朗普政府以刑事起诉威胁美国联邦储备理事会(FED/美联储)主席鲍威尔，此举可能危及美元的避险地位。衡量美元兑一篮子六种货币表现的美元指数 =USD最新下跌0.37%，报98.759，中止之前五个交易日连涨走势。在鲍威尔发布视频捍卫央行独立性之后，黄金一度跳涨至每盎司4,600.33美元的历史新高。德国商业银行汇率暨大宗商品研究主管Thu Lan Nguyen表示：“问题的关键在于，如果...路透社
1月12日 周一
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【券商聚焦】国泰海通：具身智能硬件路径已经明晰 核心供应链环节正在孕育
金吾财讯 | 国泰海通研报指出，2026年1月6日至9日，拉斯维加斯消费电子展（CES）举办。本届CES以“AI Inside Every Hardware”为主题，核心产业信号在于，人工智能发展的主导范式正从云端大模型的“数字智能”竞赛，转向以具体硬件为载体的“物理AI”规模化落地。英伟达、AMD、英特尔等半导体巨头于本次CES 密集发布新品，行业竞争焦点已从单纯的算力提升，转向端侧AI普及落地与超大规模AI基础设施建设的双重布局，有望加速AI技术从实验室走向规模化商用，行业关注点正从单纯的算力规模和数据中心资本开支，转向“仿真-训练-实体部署”的商业闭环能否跑通。机器人与智能驾驶作为具身智能的两大核心载体，已在部分场景或地区应用。人形机器人在非结构化环境中的实操能力得到集中验证，开始进入工厂“工位实战”；英伟达开源自动驾驶模型Alpamayo，旨在加速自动驾驶技术推广，推动智能驾驶成为首个大规模爆发的物理AI应用市场。本届CES总参展商数量超过4100家，中国企业参展总数达到1141家，仅次于美国，中国科技企业正通过高质量的结构性升级成为重要参与者。以联想、TCL、九号公司和追觅科技为代表的头部企业，展示了以AI原生能力与全栈整合为核心的体系化壁垒，正从技术应用者转型为生态规则的共同制定者。人形机器人领域，中国参展商占比超55%（21家），宇树、智元等企业聚焦于核心部件自研与商业化闭环，而上纬启元推出的全球首款全身力控小尺寸人形机器人启元Q1则以前沿工程创新开辟了消费级新路径。该机构表示，当前阶段，市场将密切关注两大关键验证点：一是以特斯拉Optimus为代表的人形机器人其量产进度与成本控制能力；二是搭载深度AI代理功能的终端产品能否真正撬动消费者换机需求，形成现象级爆款应用。我们认为，具备核心部件技术优势、已切入头部客户新品研发链条的供应链公司，将率先享受产业趋势的红利。随着下半年更多产品发布及大型科技公司产品路线图的进一步明确，板块估值有望从当前的预期驱动，逐步切换至业绩驱动阶段。该机构认为，未来关注点主要集中在具身智能应用落地，包括“感知-决策-执行”闭环催生的全新硬件需求。人形机器人作为具身智能重要载体，相关环节实现技术突破与国产替代的公司将具备显著成长潜力。金吾财讯
1月12日 周一
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美股盘前 | 地缘冲突风险升温！纳指期货盘前跌超1%，白银ETF大涨超5%
华盛资讯1月12日讯，特朗普周末点燃地缘冲突局势，美股三大股指期货盘前齐跌，截至发稿，纳指期货 $NQmain 跌超1%，现货黄金、白银集体冲击历史新高。中概股盘前走高，金山云大涨13%，阿里巴巴涨超4%，百度、哔哩哔哩涨超3%，拼多多、京东涨超1%。贵金属概念股普涨，白银ETF $SLV 盘前涨超5%，两倍做多白银ETF $AGQ 涨超11%，泛美白银涨超7%，黄金ETF $GLD 盘前涨超2%。相关资讯黄金、白银狂飙，特朗普“威胁”伊朗引地缘政治风险升温现货黄金、现货白银今日集体创新高；媒体援引美国官员的话报道称，特朗普再次威胁伊朗，并听取有关回应伊朗抗议活动的具体选项的简报。与此同时，美...华盛证券
1月12日 周一
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【券商聚焦】中信证券：依旧预计美联储将在1月议息会议暂停降息 鲍威尔任期内或还有一次降息
金吾财讯 | 中信证券发研报指，2025年12月美国新增非农就业人数和失业率均低于预期。失业率下行至4.4%，新增非农就业集中在个别服务业，本次非农报告依旧描绘了美国就业市场“低招聘+低裁员”的格局。2025全年美国新增非农就业58.4万人，明显低于2023和2024年水平。经过疫情至今6年的调整，我们认为如今美国就业市场已经处于供求相对平衡的状态。鉴于特朗普的非常规提前披露数据行为，我们建议后续加强对白宫经济顾问委员会(CEA)相关新闻和研究的关注。降息预期方面，我们依旧预计美联储将在1月议息会议暂停降息，并认为鲍威尔任期内或还有一次降息。金吾财讯
1月12日 周一
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盘前异动｜ABVX、CRML暴涨，金银概念拉升，金山云涨逾14%
1月12日周一，美股三大指数期货在盘前时段集体走低，纳斯达克100指数期货跌超1%。本周重点关注：美国12月CPI携手“恐怖数据”来袭；美联储将发布最新褐皮书；美股Q4财报季拉开帷幕。法国生物制药公司 Abivax S.A. 盘前暴涨超20%，消息称礼来拟以150亿欧元收购该公司。稀土概念股 CRITICAL METALS CORPORATION 盘前大涨超15%。该公司批准在格陵兰Qaqortoq建设一个多用途存储和试点工厂，以支持其Tanbreez项目。现货白银、黄金日内均再创历史西高，概念标的盘前普涨。截至发稿，2倍做多白银ETF-ProShares 大涨近12%， 哈莫尼黄金 涨超7%...老虎证券
1月12日 周一
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“夫妻店”宝盖新材港股IPO：毛利率节节败退，回款效率持续恶化
证券之星陆雯燕新三板挂牌仅一年，山东宝盖新材料科技股份有限公司(下称“宝盖新材”)便火速向港股发起冲击，于2025年9月向港交所GEM递交上市申请。公司股权高度集中于刘振韬、李晓燕夫妇，其二人及关联方合计持股达96.77%。证券之星注意到，在2020年至2024年行业规模稳步增长的背景下，宝盖新材2024年营收净利双双下滑，低于行业3.4%的复合年增长率。核心产品电缆沟盖板2025年上半年量增价减，毛利率跌去4.8个百分点。而副线产品亦面临利润端承压的困境，导致整体毛利率持续下行。与此同时，宝盖新材回款压力持续加剧，贸易应收款项及应收票据周转天数攀升至181.3天，回款压力已成为制约宝盖新材营...证券之星
1月12日 周一
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【公司盈喜】药明康德(02359)预计2025年度股东净利润同比增长约102.65%
金吾财讯 | 药明康德(02359)公告公布，预期公司于截至2025年12月31日止年度，实现营业收入约454.56亿元(人民币，下同)，同比增长约15.84%，其中持续经营业务收入同比增长约21.40%。预计实现经调整非《国际财务报告准则》下归属于公司股东的净利润约149.57亿元，同比增长约41.33%。预计实现归属于公司股东的扣除非经常性损益的净利润约132.41亿元，同比增长约32.56%，与经调整归母净利润增速相比主要受到汇率波动的影响。预计本期实现归属于公司股东的净利润约191.51亿元，同比增长约102.65%，其中包含了出售联营公司部分股权以及剥离部分业务所获得的投资收益；本期基本每股收益预计约6.70元╱股，同比增长约104.27%。金吾财讯
1月12日 周一
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【热门行业】出口退税政策红利退场 光伏行业将迎“大考”？
金吾财讯 | 2026年1月9日，财政部、国家税务总局联合印发《关于调整光伏等产品出口退税政策的公告》，明确自同年4月1日起，取消光伏等产品增值税出口退税。自2024年12月1日起，光伏硅片、电池片、组件出口退税率已由13%下调至9%，此次政策为之延续，从政策导向来看，其核心动因直指行业长期存在的“内卷外化”困局。据中国光伏行业协会分析，自2024年以来，我国光伏产品在海外市场面临日益激烈的恶性竞争，出口价格持续走低，呈现“量增价减”态势。部分企业为了争夺市场份额，不惜报出过低价格，使得“内卷外溢”，仅依靠出口退税维持微薄利润。这种竞争模式不仅让境外采购主体成为财政补贴的实际受益者，同时也加剧了我国光伏产品遭遇海外反补贴调查的风险。在此背景下，通过取消光伏产品出口退税，不仅能够引导海外光伏市场价格回归理性区间，降低国际贸易摩擦风险，还可有效减轻国家财政压力，促进财政资源更合理、更高效地配置。短期来看，取消出口退税或为行业带来阵痛，在2025光伏行业年度大会上，中国光伏行业协会名誉理事长作主旨报告，其中提到2025年1-10月，我国光伏产品出口总额244.2亿美元，同比下降13.2%。按9%的退税率计算，对应退税规模近22亿美元，对于海外业务占比较高的企业而言，退税取消将直接导致其利润减少。不过，由于政策设置了近三个月的缓冲期，企业有了一个缓解冲击、锁定利润的关键时间。这极有可能引发类似2025年“136号文”的抢装潮：为抓住最后的退税红利，国内企业将主动提升排产，以应对海外市场在一季度被提前激发的抢运需求。这种“淡季不淡”的预支效应，将对2026年一季度光伏产业链的排产与价格形成阶段性支撑。有报道引述国内二线光伏企业某副总透露，企业已计划春节期间不停工，全员加班赶制海外订单，部分已停产企业也紧急复产备货。从长期来看，此次的一次性彻底取消光伏产品出口退税政策有望推动行业走向高质量发展。叠加此前国家知识产权局、工信部发布《关于进一步加强光伏产业知识产权保护工作的意见》，当前我国推进光伏行业“反内卷”的手段或正逐步转向于聚焦解决同质化竞争、“内补外战”等底层问题。开源证券提到，头部企业依托 BC、TOPCon3.0、HJT 等高效电池组件的技术溢价，叠加品牌影响力、全球渠道布局及本地化服务能力的综合优势，拥有更强的议价权，有望将退税取消带来的成本增量有效传导至下游客户，并在后续竞争中获取更高市场份额，而落后产能的出清速度预计将明显加快，契合行业高质量发展导向。市场对政策调整已作出积极反应。自2026年以来，万得光伏指数已录得6连阳；1月12日，港股光伏板块亦迎来普涨行情，截至当日收盘，协鑫新能源(00451)涨24.64%，北京能源国际(00686)涨6.19%，彩虹新能源(00438)涨4.8%，协鑫科技(03800)涨3.81%，福莱特玻璃(06865)涨3.31%，信义玻璃(00868)涨2.12%，新特能源(01799)涨1.76%。展望未来，当前市场对光伏需求的预期虽已降至冰点，但潜在的需求增长点正逐步显现，为行业复苏提供了可能性。国金证券表示，后续全球AI算力建设叠加制造业复苏、国内机制电价、绿电直连、配储等新模式下项目收益率的重塑，或令国内及海外光伏需求均存在超预期可能，“需求端预期修复”将令板块β机会一触即发。金吾财讯
1月12日 周一
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《分析》美联储鲍威尔遭调查，维护独立性的成败之战让投资者感到焦虑
路透新加坡1月12日 - 投资者表示，美国司法部对美联储的调查以及美联储主席鲍威尔的激烈回应，使这场旷日持久的争端带来的风险急剧上升，争端已使美联储的独立性公开置于危险的边缘。鲍威尔在周日晚间的声明中透露，司法部周五向美联储发出大陪审团传票，威胁就其去年6月在参议院金融委员会的证词提起刑事指控，并称这不过是"借口"，意在扩大政府对美联储与货币政策的影响力。美国总统特朗普周日对NBC新闻表示，他对司法部的行动不知情。但他再次对鲍威尔进行了攻击，由于美联储的降息步伐没有满足他的期望，他对鲍威尔的攻击变得越来越频繁和尖锐。调查和鲍威尔尖锐的回应使争端急剧升级，市场观察人士担心美联储的...路透社
1月12日 周一
