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【券商聚焦】中信证券：贸易战缓和推升情绪，小盘股交易持续亢奋
金吾财讯 | 中信证券表示，5月A股市场投资者情绪整体平稳，上半月受益于中美贸易战缓和明显改善，下半月因内需和价格信号偏弱等担忧有所降温。结构上看，随着中美贸易博弈步入稳态阶段，市场风险偏好回暖有望延续，海外因素对情绪的压制或将继续缓释；外部担忧缓解后，投资者对国内出台大规模刺激政策的预期有所降温，政策不及预期的担忧对情绪的影响减弱；国内经济整体平稳，工业生产有望延续较高景气，内需和价格信号偏弱可能是短期压制情绪的主要因素；国内企业的经营状况整体有所回暖，业绩真空期内盈利对情绪的影响或有限；资金层面，市场成交规模略有萎缩，机构资金相对平稳，活跃资金出现退潮迹象，投资者对小盘股的交易持续亢奋。展望6月，投资者情绪有望维持稳定。不过，A股小微盘和题材股在4~5月经历了极致演绎，4月以来情绪指数与上证指数走势背离可能意味着相对保守的投资人观望情绪升温、市场由最乐观的参与者定价，建议警惕此类投资者持续亢奋的情绪降温。金吾财讯
6月11日 周三
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【券商聚焦】中信证券：6月10日国新办新闻发布会政策部署贯彻了今年“民生为大”的政策取向
金吾财讯 | 中信证券表示，6月9日，中办、国办发布《关于进一步保障和改善民生 着力解决群众急难愁盼的意见》；次日，国家发改委、教育部等六部门在发布会上介绍了相关政策情况。总体而言，本次政策部署贯彻了今年“民生为大”的政策取向，突出强化了民生工作的跨部门统筹机制和分工方案，并加大了今年中央财政对民生领域的支持力度。后续，政策的关键在于财政能否进一步发力。具体来看：在就业方面，推出就业社保补贴和一次性扩岗补助，完善灵活就业人员参保。在生育支持方面，简化生育津贴领取流程，育儿补贴制度正加紧制定。在居民增收方面，完善最低工资标准调整机制并合理提高标准。在社会保障方面，强化教育、医疗、住房等公共服务供给，扩大基础民生服务普惠性。同时，一批民生的重大工程将纳入“十五五”蓝图。金吾财讯
6月11日 周三
其他
《全球重要经济事件一览表》--6月11日-6月18日
(除特别说明外，均为GMT时间)6月11日(三)都柏林--爱尔兰央行总裁马赫卢夫召开新闻发布会(1130)，在爱尔兰议会委员会发表讲话(1430)赫尔辛基--英国央行审慎政策执行主管Victoria Saporta就货币政策的落实发表讲话(0630)伦敦--英国央行金融稳定战略与风险执行主管Nathanael Benjamin在全球投资管理峰会演讲(1000)布鲁塞尔--欧洲央行执委奇波洛内就“数字支付的现状与未来”讲话(1200)都柏林--欧洲央行执委连恩出席一场论坛(0930)法兰克福--欧洲央行银行监管委员会主席布赫在高盛欧洲金融会议上发表主题演讲(0900)京--欧洲央行总裁拉加德发表...路透社
6月11日 周三
外汇
《汇市简讯》美元/日圆位于一目均衡云区，横盘整理
0033GMT - 美元/日圆位于日线图一目均衡云区144.56-145.59，横盘整理亚洲盘电子交易系统(EBS)交投于144.79-145.15，昨日区间144.40-145.29 云区横向移动，略有缩减，继续作为阻力？下方144.27-48 之间逐渐上升的小时图云区提供支撑由于对中美贸易协议持乐观态度，美元今日走势趋好东京部分人士担心中国可能获得比日本更好的协议对日圆的情绪仍然偏向悲观利差不是因素，美国公债/日本公债收益率稳定更多汇市简讯请点选 FXNEWS/CN(Haruya Ida是路透的市场分析师。以上内容仅代表其个人观点)(完)USD/JPY: USD/JPY nearby o...路透社
6月11日 周三
股票
【新股IPO】海天味业(03288)今日起招股 入场费3,666.62港元
金吾财讯 | 海天味业(03288)今日起招股，拟发行约2.63亿股H股，其中94%为国际配售，6%为公开认购，另有15%超额配股权。每股招股价介于35港元-36.3港元，每手100股，入场费3,666.62港元。股份预期将于6月19日挂牌上市。中金公司、高盛、摩根士丹利为联席保荐人。以中间价35.65港元计算，预期集资净额约92.71亿港元，公司拟将其中约约20%将用于产品开发以及前沿技术的研发和工艺升级；约30%将用于产能扩张、采纳新技术及供应链的数字化升级；约20%将用于通过建立集团的全球品牌形象、拓展销售渠道以及提升海外供应链能力，以提升集团的全球影响力；约20%将用于增强集团的销售网络及提升其渗透能力。金吾财讯
6月11日 周三
股票
【券商聚焦】交银国际全球宏观下半年展望：全球资产再平衡 “低波+科技”配置价值越发凸显
金吾财讯 | 交银国际发布全球宏观下半年展望。2025 年上半年，全球宏观不确定性显着升温，主因美国贸易、财政长期失衡下，其再平衡尝试所引发的不确定性。尽管随着美元资产波动加剧，促使短期部分关税措施缓和，但美国推动自身再平衡的长周期叙事框架下，相关议题可能将持续存在。在外部不确定下，中国加速推进内外需的再平衡不仅是战略选择，也是经济高质量发展的内生需求。全球大类资产也将面临再平衡，港股受益于政策支撑及结构优化，“低波+科技”配置价值越发凸显。该机构指，美国贸易财政双赤字是长期经济失衡的结果，再平衡阻力极大。美国贸易失衡源于美元作为储备货币的“特里芬悖论”。而特朗普政府尝试在维持美元霸权同时实现制造业复兴，这一矛盾目标使再平衡难度加大。纵观历史，美国政府支出呈“棘轮效应”，且自由裁量空间较小，而当前家庭财富对股市波动敏感度创新高，企业盈利高度依赖政府支出，使得财政紧缩面临空前挑战。两难处境可能迫使特朗普政府采取更为渐进和选择性的财政策略。同时，减税法案2.0可能将财政推向更加失衡的境地。美国经济数据分化加剧判断难度，政策再平衡成美联储重大挑战。特朗普政府推出的关税政策带来“三重风险”——通胀上升、失业上升、增长放缓，大幅压缩了货币政策操作空间。关税不确定性产生的通胀上行风险限制了货币政策大幅转向的空间。且在关税预期作用下，企业抢进口、抢投资，居民抢消费或已部分提前透支需求，使经济增长前置，2季度可能增速较好，而3、4季度下行压力加大。滞胀风险下，美联储操作空间狭窄，降息预计将推迟至4季度。中国加速推进内外需再平衡。中美经贸高层会谈取得实质性进展，但关税水平显着提升，外需压力持续存在。然而，中国外需展现超预期韧性，得益于产业结构优化升级、完整产业体系优势、区域布局多元化和企业出海等多年战略布局。当前内需扩张迎来政策窗口期，政治局会议政策定调积极。一揽子金融政策已适时推出，后续降息、财政加力空间仍足。同时，扩内需战略深入推进，通过收入分配优化、“以旧换新”政策扩面、服务消费升级和“投资于人”等战略，多维度释放消费潜力。该机构续指，全球资产再平衡：美元信用受损、美债期限溢价趋势性上升，长期超配的美股、美债面临资金分流压力，非美元资产有望受益于资金重新配置。1）港股：受益于我国政策环境相对稳定和市场结构持续优化，港股有望成为全球为数不多的低波动市场，而以AI、硬科技为代表的科技股有望迎来内外资金共同配置，重点关注科技创新、高股息和政策红利三条主线。2）美股：市场正经历“例外论”向“卖出美国”的叙事转变，面临政策不确定性和估值回调双重压力。重点关注大市值权重价值股及医疗保健、公用事业等防御性板块。3）美债利率：短期面临债务上限供给端压力或上探前高，全年维持在4.0-5.0%区间宽幅震荡。4）美元：美国经济基本面仍展现一定韧性，相对有利的利率环境为美元提供一定支撑，但政策不确定性、信用担忧及对冲需求主导下，短期内仍有下行压力。金吾财讯
6月11日 周三
外汇
《汇市简讯》美元对中美贸易进展反应平淡
0025GMT - 美元持稳，此前收升0.1% 中美贸易和出口管制会谈达成潜在协议框架下一步是需要特朗普和习近平批准该协议市场对该消息的反应平淡，E-迷你标普500指数期货小跌0.1%，E-迷你纳斯达克100指数期货小跌0.1%图表 - 5、10 和 21日移动均线下滑，动量研究走平21日波林格区间收缩，日线图显示温和看跌倾向将测试2025 低点97.92，并受限于下移的21日移动均线99.55 首道阻力位是99.39，然后是下移的21日移动均线99.55 上周低点 98.35 和21日波林格区间下椽98.12是初步支撑位更多汇市简讯请点选 FXNEWS/CN(Andrew Spencer是...路透社
6月11日 周三
股票
【隔夜市场回顾】昨日港A股市午后急跌 美股股指集体走高
金吾财讯 | 市场憧憬中美经贸会谈有成果，同时观望美国后续拍卖30年期长债的反应。重磅科技股走强，美股三大指数走高。国内方面，昨日港A股市于午后出现急跌，A股创业板指跌超1%，全市场超4000只个股下跌，沪深两市全天成交额1.42万亿，较上个交易日放量1290亿。港股急跌后出现修复，最终恒指仅轻微收跌0.08%。稀土概念股强势走高，创新药跟上。中信证券表示，目前海外环境、国内政策、公司盈利等因素整体平稳，机构资金面稳定，投资者情绪有望在6月维持稳定。不过，当前小盘股相较大盘股的交易拥挤度处于历史高位，截至6月6日，中证1000、中证2000与沪深300的成交金额之比（MA5，下同）分别位于2021年以来96.6%、98.5%的分位数水平、位于2015年以来85.9%、99.3%的分位数水平；估值方面，截至6月6日，国证2000相较沪深300的PE-TTM估值位于2021年以来94.5%的分位数水平。A股市场在经历了4~5月极致的小微盘和题材轮动行情后，赚钱效应逐步衰减，活跃资金出现退潮的迹象，后续如果情绪出现大幅回落，小微盘和题材股可能会出现波动。1、昨日沪深港：沪深股市：截至收盘，沪指跌0.44%，深成指跌0.86%，创业板指跌1.17%。港股：截至收盘，恒指跌0.08%，国企指跌0.15%，恒科指跌0.76%。2、隔夜外盘：美国股市：截至收盘，道琼斯指数报42866.87点，升105.11点，升幅0.25%；纳斯达克指数报19714.99点，升幅0.63%；标普500指数报6038.81点，升幅0.55%。欧洲股市：截至收盘，英国富时100指数报8853.08点，升20.80点，升幅0.24%；德国DAX指数报23987.56点，跌186.76点，跌幅0.77%；法国CAC指数收报7804.33点，升12.86点，升幅0.17%。日韩股市：日经225指数收涨0.32% 报38221.51点，韩国综合指数收涨0.56% 报2871.85点。金吾财讯
6月11日 周三
股票
【湾区早参】中办国办部署深入推进深圳综合改革试点；香港证监会举办研讨会加强与证券业界沟通
一、市场要闻1、中办国办部署深入推进深圳综合改革试点为深入推进深圳综合改革试点、深化改革创新扩大开放，中办、国办印发《关于深入推进深圳综合改革试点 深化改革创新扩大开放的意见》。意见部署，统筹推进教育科技人才体制机制一体改革，推进金融、技术、数据等赋能实体经济高质量发展，建设更高水平开放型经济新体制，健全科学化、精细化、法治化治理模式。意见明确，在更高起点、更高层次、更高目标上深化改革、扩大开放，创造更多可复制、可推广的新鲜经验，更好发挥深圳在粤港澳大湾区建设中的重要引擎作用和在全国一盘棋中的辐射带动作用，为全面建设社会主义现代化国家作出贡献、提供范例。2、香港完成最大规模液化天然气加注从中国海油获悉，全球最大液化天然气运输加注船“海洋石油301”在香港葵青货柜码头，一次性为德国大型集装箱船“河内快航”号加注4300吨液化天然气。本次加注是香港迄今为止开展的单次规模最大的液化天然气加注作业，对于巩固提升香港国际航运中心地位具有重要意义。3、香港证监会举办研讨会加强与证券业界沟通香港证券及期货事务监察委员会9号举办题为“乘风破浪稳中求进”的证券业发展研讨会。香港证监会中介机构部执行董事叶志衡致开幕辞，强调了监管机构与业界互动的重要性。“今天的研讨会得到业界踊跃参与，反映证监会与金融业界共同秉持积极沟通、加强交流的承诺。”他说，证监会与金融界紧密合作将推动业界持续提升专业水平，助力香港在复杂多变的全球环境中稳守领先国际金融中心的地位。4、澳门2025年首四个月饮食业电子支付交易额按年上升2.3%至45.7亿澳门元澳门统计暨普查局资料显示，2025年首四个月饮食业的电子支付交易额(下称交易额)按年上升2.3%至45.7亿元(澳门元，下同)，其中快餐店和茶餐厅及粥面店分别上升8.6%及6.2%。零售业方面，首四个月的交易额按年下跌15.8%至167.1亿元，当中皮具和百货分别下跌26.8%及23.5%，药房则上升6.3%。5、广州已完成173个城市品质提升项目6月10日，广州市人民政府新闻办公室召开广州城市品质提升工作专题新闻发布会。据悉，广州紧紧围绕“办好一个会、提升一座城、彰显一座城、幸福一座城”，秉持“赛时为赛事，赛后为城市”的理念，借力十五运会和残特奥会高标准开展城市品质提升工作，统筹推进道路、园林、河道、街区、照明、市容、美丽乡村等8类共291个城市品质提升项目。目前，广州已完成173个项目，其余项目预计于8月31日前完工。二、公司新闻1、汇通达网络(09878)宣布，拟行使回购H股授权，根据市场情况不定时於公开市场回购H股，回购总金额最高达5亿人民币。回购H股期限直至回购H股授权到期之日止。回购的H股将被注销或被持作库存股份。2、复宏汉霖(02696)宣布，近日，一项注射用HLX43（靶向PD-L1抗体偶联药物）（HLX43）在晚期非小细胞肺癌(NSCLC)患者中开展的国际多中心2期临床研究于中国境内（不包括中国港澳台地区）完成首例患者给药。3、映恩生物-B(09606)公布，得悉最近股份于周一及昨天于联交所的成交价格及成交量的波动。董事会亦得悉，于上周四（5日）在其网站上发布一篇新闻文章，内容涉及于2025年美国临床肿瘤学会年会上以口头报告形式公布的ADC候选药物的初步数据。公告指，经作出一切查询后，董事会确认，就上市规则或证券及期货条例的内幕消息条文而言，新闻文章所载资料并不构成内幕消息，该集团并不知悉有关导致股份成交价格及成交量波动任何原因，或任何必须公布以避免证券出现虚假市场的资料，或任何须予披露之内幕消息，及运作一切正常。4、腾讯音乐-SW(01698)公布，与Ximalaya Inc. （喜马拉雅控股）及若干其他订约方就该集团拟议收购内地在线音频平台喜马拉雅订立并购协议及计划。该集团将以总额12.6亿美元现金、发行A类普通股的数目不超过已发行普通股总数的5.1986%，以及在交割时及之后将分批向创始股东发行不超过总股数0.37%的A类普通股。该集团指，于交易交割后，喜马拉雅将成为其全资附属公司。5、裕元集团(00551)公布，今年5月综合经营收益净额7.11亿美元，同比跌0.8%；今年首五个月综合累计经营收益净额34亿美元，同比升0.9%。6、中海石油化学(03983)宣布，与中国银行海南分行签订第三份中国银行结构性存款协议，公司同意以其自有资金认购结构性存款产品4亿元人民币。金吾财讯
6月11日 周三
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【特约大V】郭家耀：市场观望中美会谈消息 整体气氛仍然向好
金吾财讯 | 美股周二反覆向好，市场观望贸易谈判进展，以及美国30年期债券拍卖反应，三大指数均录得升幅收市。美元走势靠稳，美国十年期债息维持于4.47厘水平，金价先升后回，油价亦略为受压。港股预托证券大致靠稳，预料大市早段跟随高开。内地股市昨日反覆向下，沪综指高开低走，收市下跌0.4%，沪深两市成交额进一步增加。港股昨日先升后回，指数一度逼近24,300点水平，其后高位有获利回吐，收市录得轻微跌幅，整体成交保持畅旺。市场观望中美会谈消息，整体气氛仍然向好，指数有望稳守23,800点水平，上方阻力在24,500点附近。行业消息联想(00992)去年业绩表现理想，全年营业额达691亿美元，按年增长21%，创下历史第二高纪录。净利润更增长36%至14亿美元，反映公司在创新和卓越运营的持续投入成果，特别是在个人电脑以外的业务上，营收占比提升至47%。在混合式人工智能战略的推动下，联想推出了多款创新产品，如全球首款AI PC和搭载Moto AI的可折叠手机，这些产品不仅强化了其市场领导地位，还驱动了收入的快速增长。智能设备业务的整体营收年增13%，显示出其在PC市场的竞争优势。基础设施方案业务实现63%的增长，成功扭亏为盈，显示出其在云基础设施和企业基础设施领域的强劲需求。此外，方案服务业务的营收年增18%，运营利润率达到22.7%，创下新高。展望未来，联想将继续加大在创新和技术上的投入，业绩前景向好，估值水平也合理，后市展望乐观。(笔者为证监会持牌人仕，本人及相关人士没持有上述股份)作者：港湾家族办公室业务发展总监 郭家耀金吾财讯
6月11日 周三
