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《新兴市场》美元疲软扶助亚币上涨，但亚股涨跌不一
路透6月30日 - 亚币周一小升，其中部分货币录得月度涨幅，亚洲股市则涨跌不一。地缘政治不确定性、中美贸易谈判重启以及美元疲软本月笼罩市场。美元兑欧元周一徘徊在近四年低点附近，因市场对美国贸易协议的乐观情绪增强了对美国联邦储备理事会(美联储/FED)提前降息的押注。投资者还关注美国总统特朗普的大规模减税和支出议案，该议案目前已提交参议院审议。在上涨的货币中，马来西亚马币(林吉特)MYR=和菲律宾披索PHP=分别上涨0.3%和0.4%。坡元SGD=和泰铢THB=TH均微升0.1%，韩元KRW=KFTC上涨0.4%。台币TWD=TP则略微下滑。6月投资者面临诸多变数。中美代表同意让贸易休战重回正轨...路透社
6月30日 周一
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深圳控股(00604)回吐9% 此前6日累涨超30% 指无应披露内幕消息
金吾财讯 | 深圳控股(00604)股价回落，截至发稿，报0.91港元，跌幅9%，成交额1.32亿港元。值得注意的是，该股上交易日涨20.48%，此前6个交易日累计涨31.58%。深圳控股发布公告，公司董事会注意到公司股份价格及成交量今日出现不寻常变动。经作出合理查询后，董事会确认，截至本公告日期，其并不知悉任何导致该等股价及成交量变动的原因，或任何必须披露以避免公司证券出现虚假市场的资料或任何须根据香港法例第571章证券及期货条例第XIVA部予以披露的内幕消息。截至本公告日期，董事会确认集团的业务营运维持正常，且集团的业务营运及财务状况并无重大变动。金吾财讯
6月30日 周一
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【券商聚焦】天风证券维持波司登(03998)“买入”评级 公司营收和净利润连续8年创同期历史新高
金吾财讯 | 天风证券发研指，波司登(03998)24/25财年营收259亿，同比+12%，毛利率57%，同比-2pct，OPM19%略有提升，净利润36亿元，同比+14%。营收和净利润连续8年创同期历史新高，其中经营溢利增速再次快于收入增速，经营溢利提升13%。该机构指，公司毛利率下降2pct，主要受到三个因素的影响：1）渠道结构变化：经销商渠道销售增长高于自营，且经销商毛利率相比自营较低；2）产品品类结构变化：防晒服等新品类毛利率相较羽绒服产品略低；3）成本变化：羽绒等核心原材料成本上涨。库存周转天数118天，同比小幅上升3天。在暖冬环境下良好的库存管理，得益于积极采用拉式补货和小单快反的调节机制，并有效推进全渠道商品一体化运营管理。该机构续指，线上方面，波司登积极推动抖音等新兴平台的建设与发展。截止2025年3月31日，波司登品牌在天猫及京东平台共计会员约2100万，在抖音平台共计粉丝约1000万。线下方面，波司登拓展TOP店优化渠道质量，分层级分店态精细化运营提升效率，关注战略性增量市场。该机构表示，考虑到业务结构变化，小幅调整FY26-27公司盈利预测并新增FY28盈利预测，预计FY26-28年营收分别为人民币284亿元、311亿元、341亿元（FY26-27原值为286亿元、322亿元）；归母净利分别为40亿元、44亿元、50亿元（FY26-27原值为39亿、44亿）；EPS分别为0.34元、0.38元、0.43元（FY26-27原值为0.34元、0.38元）。维持“买入”评级。金吾财讯
6月30日 周一
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【券商聚焦】招银国际：模型能力持续提升，商业化持续推进
金吾财讯 | 招银国际表示，1H25在大模型和AI应用产业，该机构观察到如下趋势：1)大模型迭代周期进一步缩短，模型能力持续提升，且调用成本持续优化，龙头公司持续拓展多模态模型布局，而中小型厂商专注特定模态的模型进一步突破；2)从AI对主业的拉动而言，短期AI对云计算和广告业务拉动效果较为显著，中长期建议持续关注AI对于无人驾驶、游戏、电商等业务的带动效果；3)在AI应用方面，独立AI应用商业化尽管目前仍处于早期阶段，但B端应用商业化在海外落地已展现积极势头，C端应用在国内及海外市场均有较为亮眼的增长趋势。从具体标的来看，该机构建议关注2Q25云业务增长有望维持强劲、驱动股价增长的微软(MSFT US)，AI拉动广告和云业务持续较快增长的腾讯(00700)，可灵AI应用变现进展积极并带动收入空间和估值提升的快手(01024)。金吾财讯
6月30日 周一
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【券商聚焦】太平洋证券维持来凯医药(02105)“买入”评级 指LAE102 SAD安全性优异
金吾财讯 | 太平洋证券发报指，来凯医药(02105)LAE102的1期单剂量递增（SAD）研究为一项双盲、安慰剂对照试验，共招募了64名健康受试者。Part A（1.1/2.0/4.0/8.0/16mg/kg，静脉给药）纳入40名受试者，平均年龄29岁，平均BMI为23.32kg/m2；Part B（2.0/4.0/8.0mg/kg，皮下给药）纳入24名受试者，平均年龄31.2岁，平均BMI为23.08kg/m2。总体而言，单次LAE102给药的耐受性良好，未报告SAE或导致研究终止的TEAE，也没有报告任何腹泻病例。该机构指，SAD研究中，大多数TEAE为轻度实验室检查异常，无临床症状，无需医疗干预。常见药物相关TEAEs包括ALT升高（Part A 33.3%、Part B 44.4%）、AST 升高（Part A 26.7%、Part B 22.2%）、血 TG升高（Part A 20.0%、Part B 27.8%）等，多呈剂量相关性且以轻度为主。一名受试者（4mg/kgSC）报告无症状的3级丙氨酸氨基转移酶（ALT）升高，并未伴随胆红素升高。该机构续指，LAE102的中国I期MAD研究已启动，评估皮下给药LAE102在60名超重/肥胖受试者中的安全性、耐受性、PD和PK，预计25Q3数据读出。海外临床方面，礼来已启动美国1期临床，计划入组32例健康绝经后女性，通过皮下和静脉单次递增剂量给药，5月完成首位受试者给药，计划于9月完成主要研究阶段。该机构表示，分别使用DCF法和NPV法进行估值并取二者的平均数，测算出目标市值为115.90亿元人民币，对应股价为31.24港元（汇率0.91）。维持“买入”评级。金吾财讯
6月30日 周一
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【券商聚焦】招银国际维持波司登(03998)“买入”评级 指公司有望轻松实现超预期增长
金吾财讯 | 招银国际研报指，波司登(03998)26财年指引略为保守，但该机构对公司各方面的优势充满信心，并相信它能跑赢行业。管理层对26财年的指引：预计销售增长10%（波司登品牌10%，雪中飞和冰洁20%以上，OEM高单位数，女装10%）、毛利率持平、净利润增长10%以上。虽然部分投资者或对未能维持10%以上销售增长、或未达之前提出的300亿元人民币销售目标感到失望，但该机构认同管理层审慎稳健的策略。若宏观环境和天气有利，凭借波司登在产品设计、市场推广和门店运营等方面的优势，公司有望轻松实现超预期增长。该机构认为26财年增长动力非常充分。在行业层面，1）去年暖冬带来低基数，2）26财年春节较晚，均有利于增长。在公司层面，1）极寒、羽绒、高端商务等系列的功能性、时尚性和多样性会进一步提升（极寒系列25财年销售30亿元，26财年目标40亿元），2）产品亦会加强年轻化，积极开展跨界合作（如成人会有Kim Jones，儿童会有奥特曼、三丽鸥等），3）拓展更多新电商平台和新场景，4）加强抖音等新媒体运营，5）持续优化线下门店结构，关闭表现不佳门店，根据商圈消费力调整楼层、面积和产品组合，6）进一步提升顾客和会员体验，7）经销商合理补库（渠道库存仍优于历史平均，特别是高端系列），8）去年新开门店带来需求提升，并持续向下沉市场、东北及高端渠道拓展。在利润率方面，1）产品结构优化，高端及功能性产品在首轮订货已占销售近50%（去年仅30%，标价基本持平或略降），2）原材料（如羽绒）价格下行，3）零售折扣有望改善（去年暖冬基数低），4）有效税率亦有望下降。该机构将26/27财年净利润预测微调-7%/-3%，以反映去年暖冬、较保守的26财年销售目标及非核心品牌毛利率表现。虽然管理层指引审慎，但低基数、春节较晚、补库需求合理、产品系列升级、门店结构优化等因素均利好公司。维持“买入”评级，目标价下调至5.55港元（基于13倍26财年预测市盈率不变）。当前估值11.5倍26财年市盈率，股息率7%，该机构认为下行空间有限。维持“买入”评级，目标价微降至5.55港元。金吾财讯
6月30日 周一
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【异动股】人脑工程板块拉升，翔宇医疗(688626.CN)涨18.02%
今日午盘，截至13:15，人脑工程板块拉升。翔宇医疗(688626.CN)涨18.02%报43.29元，爱朋医疗(300753.CN)涨10.28%报32.82元，创新医疗(002173.CN)涨10.04%报14.25元，盈趣科技(002925.CN)涨9.17%报18.21元，南京熊猫(600775.CN)涨6.88%报10.88元，博拓生物(688767.CN)涨6.69%报35.1元，三博脑科(301293.CN)涨6.34%报51.0元，狄耐克(300884.CN)涨5.77%报13.38元。财华社
6月30日 周一
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【异动股】游戏板块拉升，迅游科技(300467.CN)涨13.34%
今日午盘，截至13:15，游戏板块拉升。迅游科技(300467.CN)涨13.34%报21.49元，恺英网络(002517.CN)涨10.03%报19.31元，巨人网络(002558.CN)涨10.00%报23.55元，吉比特(603444.CN)涨10.00%报301.95元，冰川网络(300533.CN)涨8.41%报33.77元，星辉娱乐(300043.CN)涨6.33%报4.87元，顺网科技(300113.CN)涨5.72%报19.6元，三七互娱(002555.CN)涨5.63%报17.27元。财华社
6月30日 周一
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<恒生科技指数盘中报盘> 恒生科技指数午后13：10报盘
截止北京时间2025-06-30 13:10:00，恒生科技指数【涨跌情况】，最新报5350.86点，较昨日收盘跌9.43前5大涨幅：股票名称代码当前报价(港元) 涨跌幅(%)金山软件 03888.hk42.354.57腾讯音乐－ＳＷ 01698.hk75.904.40平安好医生 01833.hk8.924.21快手－Ｗ 01024.hk64.753.11蔚来－ＳＷ 09866.hk27.302.44前5大跌幅：股票名称代码当前报价(港元)涨跌幅(%)美团－Ｗ 03690.hk126.80-2.01理想汽车－Ｗ 02015.hk108.90-1.54腾讯控股 00700.hk505.50-1.46阿里巴巴－Ｗ 09988.hk110.50-1.43小鹏汽车－Ｗ 09868.hk71.00-1.11金吾财讯
6月30日 周一
