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【首席视野】程强：持续交易新一轮海外科技映射
程强、谭诗吟、陈梦洁（程强系德邦证券研究所所长、首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事）投资要点在持续的海外科技事件催化下，市场继续聚焦AI。5月以来，受益于持续的市场催化，AI产业链再度成为市场共识。从今日市场表现看，催化仍然在持续。一是英伟达与康宁合作扩建美国光连接产能，叠加美股光模块龙头Lumentum Holdings财报超预期，带动A股光纤及CPO概念走强。二是Anthropic与SpaceX达成300兆瓦算力（含22万块英伟达GPU）合作，叠加SpaceX拟投资550亿美元建设半导体及先进计算工厂，市场对“AI算力工业化”预期进一步升温，推动半导体设备产业链共振上涨。三是全球市场对地缘冲击逐渐钝化，风险偏好显著抬升。昨日美股纳斯达克、标普500指数续创新高，其中纳斯达克指数盘中最高触及25850，标普500收于7365.12；今日日韩市场同样延续强势，日经首次站上63000点，韩国KOSPI指数盘中上破7500点，全球市场交投情绪活跃。A股市场在过去一段时间持续围绕地缘冲击与AI产业趋势反复交易，但随着海外AI商业化路径逐步清晰、算力资本开支持续上修，资金关注点正逐步从事件驱动转向产业趋势与盈利兑现逻辑，科技成长主线的定价权进一步强化。海外大厂的AI商业化路径逐渐清晰是市场押注新一轮海外科技映射的重要原因。从财报看，海外大厂AI商业化路径逐步验证，但内部分化明显。本次美股四巨头一季报中，谷歌表现最为突出，Google Cloud收入约200亿美元，同比增长63.4%。这证明AI已实质性反映在云计算业务中，Gemini与搜索业务的深度融合已形成闭环；谷歌的走强，实质上是为全球AI核心资产提供了估值锚点，也进一步催化了科技股上行。与此同时，亚马逊则通过自研芯片、广告与物流网络的AI化改造，持续向AI基础设施与商业基础设施延伸，虽然盈利兑现仍需要时间，但股价在财报发布后，本周亦出现弱修复。相比之下，微软方面则因资本开支持续高位运行，市场情绪整体偏中性；Meta则因商业化路径相对模糊，反馈偏弱。虽然有分化，但是由于出现商业化从可能性到初步验证，市场逻辑已从单纯的“扩产叙事”转向“收入验证”，这种估值逻辑的切换也传导至A股，驱动资金向业绩兑现度最高的光模块、算力及半导体设备等确定性较强环节集中。股债跷跷板效应边际减弱，债市重回资金面主导。与节后首个交易日股债明显跷跷板不同，节后第二个交易日债市定价重回资金面主导。今日市场资金情绪早盘偏紧、午后转松，多在50下方运行。近期资金面或由“极度宽松”向“中性偏松”收敛，主要系4月dr001（均值1.23%）与dr007（均值1.35%）出现明显倒挂，本月央行已经连续两日净回笼。债市今日小幅反弹，现券市场普遍偏强窄幅震荡，收益率下行幅度多为1bp以内。超长端今日收益率下行约0.5bp，但受明日850亿30年期超长国债发行影响，保险日内参与度不高，银行为今日卖盘主力。国债期货全线收涨，TL主力合约盘中最高触及112.5，午后震荡收敛，尾盘直线拉升。我们认为，4月支撑债市走强的“资金超季节宽松”与“理财申购潮”动能正边际走弱，同时资金面和负债端压力并存。但目前 dr001仍长期处于低位，市场仍在交易降息预期，债牛逻辑尚存，但短期或呈现区间震荡格局，十年期国债预计在1.75-1.78%区间震荡；三十年期仍有下行空间，但赔率或有降低。地缘缓和预期进一步强化，贵金属板块领涨。近两日，美伊和谈出现突破性进展，油价下跌支撑贵金属板块走强，午后市场传出美伊已初步达成共识，国际油价快速下挫，美元指数下跌，金银直线拉升。盘中黄金多次上行但整体仍以震荡为主，白银表现更具弹性。我们认为，短期黄金价格仍主要受地缘因素与美元走势影响，整体或维持高位震荡格局，央行持续购金及去美元化趋势对金价仍构成中长期支撑，出现大幅回撤概率较小。结构上，白银由于资金参与度与波动性相对更高，阶段性表现或强于黄金，但具体仍需关注金银比、市场情绪与资金节奏的变化。从持仓结构来看，COMEX白银长期以来维持“商业机构净空、基金净多”的持仓结构，根据CFTC最新持仓数据，目前净持仓处于近十年相对低位，反映市场结构偏紧，但后续行情演绎仍需观察机构行为与宏观局势变化。风险提示：1）关注美股回调风险，目前30年期美债收益率维持在5%附近，10年期美债收益率也逼近4.5%，若收益率持续上涨，将对科技股形成压制，并可能通过风险偏好传导至A股成长风格及科技主线。2）持续关注海外流动性与AI资本开支可持续性。当前全球科技板块上涨仍较大程度依赖AI产业链高景气与资本开支扩张逻辑，若后续海外流动性边际收紧、科技龙头资本开支增速放缓，或将对AI产业链估值形成压制。金吾财讯
5月8日 周五
外汇
欧洲汇市：英国地方选举结果陆续出炉英镑小涨；仍关注中东局势
路透5月8日 - 地方选举结果证实英国工党将遭遇惨败的预期，英镑兑欧元和美元周五均有所上涨；与此同时，投资者继续密切关注中东局势的发展。英国首相斯塔默领导的工党在昨晚公布结果的选区中支持率大幅流失。投资者此前已普遍预期工党将遭遇惨败。英镑兑美元GBP=D3周五早间上涨0.21%，报1.3578美元，英镑兑欧元EURGBP=D3基本持平，报0.8647英镑。 随着美伊之间再度爆发冲突，美元指数兑多数主要货币周五小幅走低。美国总统特朗普向记者表示，停火仍然有效。(完)查阅相关新闻或页面，请点选下列代码连结全球汇市简讯 FXNEWS/CN全球汇市报导 FRX/CN美加经济指标预测 US/ECICN欧...路透社
5月8日 周五
股票
【异动股】PVDF概念板块下挫，多氟多(002407.CN)跌6.13%
今日午盘，截至14:15，PVDF概念板块下挫。多氟多(002407.CN)跌6.13%报35.24元，东阳光(600673.CN)跌6.09%报40.22元，华谊集团(600623.CN)跌5.76%报9.82元，璞泰来(603659.CN)跌4.50%报34.16元，上海新阳(300236.CN)跌3.83%报92.11元，昊华科技(600378.CN)跌3.59%报34.42元，巨化股份(600160.CN)跌1.44%报35.64元，回天新材(300041.CN)跌0.68%报11.68元。财华社
5月8日 周五
股票
走进云从科技——探索AI智能体驱动的新质生产力前沿
5月8日，由"你好！科技朋友圈"携手证券之星联合主办的"走进上市公司"系列活动第二期正式启动，近40位来自证券、基金、私募、银行、产业企业、高校及投资机构的代表齐聚上海张江人工智能岛，共同走进云从科技(688327.SH)，深度探寻这家科创板AI平台第一股的技术实力与商业化进程。本次活动由上海交通大学上海高级金融学院提供学术指导，上海高金金融研究院主导发起，依托CGFT(特许全球金融科技师)项目生态资源，汇聚金融机构代表、科技产业人士及资本市场投资者，共同走入"中国式创新"的第一现场。活动旨在将资本市场的前沿关注与企业技术实践深度串联，让交流更真实、更有价值。云从科技董事会秘书杨桦全程陪同参访...证券之星
5月8日 周五
股票
存储龙头释放涨价预期！半导体板块延续震荡调整态势，科创半导体ETF华夏（588170）跌1.37%，半导体设备ETF华夏（562590）跌1.76%
截至2026年5月8日 13:50，科创半导体ETF华夏(588170)下跌1.37%，半导体设备ETF华夏(562590)跌1.76%。热门个股方面涨跌互现，华兴源创领涨10.18%，兴福电子上涨6.54%，上海合晶上涨4.94%；欧莱新材领跌6.52%，富创精密下跌3.88%，中芯国际下跌3.50%。消息面上，半导体存储龙头佰维存储在回复机构有关“如何看二季度及后续公司的盈利能力持续性”的提问时表示，当前公司毛利率水平处于较高位置，后续毛利率水平和盈利能力需要持续关注价格的传导和成本的变动。“从市场预期看，受益于AI应用及Token调用的需求爆发，后续产品价格仍有一定上升空间，且原厂已转向...证券之星
5月8日 周五
股票
产品结构优化助力一季度利润扭亏为盈，立昂微股价涨停
5月8日，多只A股半导体硅片概念股异动。个股方面，立昂微(605358)股价涨停。从业绩基本面看，公司一季度实现营业收入9.99亿元，同比增长21.81%；归母净利润722.46万元，同比增长108.92%；扣非归母净利润1169.75万元，同比增长114.40%。经营业绩扭亏主要系12英寸硅片产销量大幅增长以及产品结构优化升级带来的12英寸硅片业务大幅减亏。国信证券指出公司1Q26半导体硅片实现收入7.5亿元(含对立昂微母公司销售0.74亿元)，同比增长21.44%，折合6英寸的销量为558.58万片(含对立昂微母公司的销售65.76万片)，同比增长22.03%，其中12英寸硅片实现收入3....证券之星
5月8日 周五
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双轮驱动助力业绩腾飞，中国船舶2025年净利润同比大增86%
在全球经济放缓与地缘政治博弈加剧的复杂背景下，中国船舶(600150.SH)交出了一份极具含金量的成绩单。2025年，公司经营业绩实现跨越式增长。其中，公司实现收入1519.78亿元，超出年计划8.17%，同比增长13.97%；实现归母净利润78.48亿元，同比增长86%。今年一季度，公司增长势能持续强劲，公司收入、归母净利润分别同比增长达54.9%、251.64%。证券之星注意到，中国船舶业绩持续高速增长的核心驱动力来自公司坚持的聚焦主责主业、以价值创造为核心的高质量发展战略。2025年以来，公司以重组整合为契机，积极构建高效协同与错位发展相结合、全谱系覆盖与优势主建船型相呼应、批量化接单与...证券之星
5月8日 周五
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四年累计亏超23亿，内控被否叠加立案调查，ST西王股价年内重挫44.71%
证券之星 吴凡年报亏损12.4亿元、内控被出具否定意见、公司以及实控人遭立案调查、境外子公司破产重整..........4月28日晚间，ST西王(000639.SZ)密集抛出这一连串重磅公告，将这家曾头顶“玉米油第一股”光环的老牌企业，推入了前所未有的危机漩涡。受一系列利空消息影响，ST西王在4月30日、5月6日连续2个交易日收盘价格跌幅偏离值累计超过12%，截至5月7日收盘，公司股价报收1.83元/股，今年以来，公司股价跌幅为44.71%。13.94亿元存款悬而未决2025年，西王食品实现营收45.3亿元，同比下滑8.89%；归母净利润亏损12.4亿元，较上年同期4.44亿元的亏损额同比扩大...证券之星
5月8日 周五
