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金吾财讯11月4日 周二
理想汽车(02015)午后跌超4% 日前召回逾万辆MEGA
华盛证券11月4日 周二
港股异动 | 黄金股午后持续走低，紫金矿业跌近6%，紫金黄金国际、招金矿业跌超4%
Fx16811月4日 周二
警惕日本“黑天鹅”突然飞出！日元触及8个月低点后 日财务大臣发口头警告
金吾财讯11月4日 周二
【券商聚焦】中泰证券维持中金公司(03908)“买入”评级 指其收入结构均衡 经纪与投资业务贡献突出
金吾财讯11月4日 周二
【券商聚焦】华创证券维持中金公司(03908)“推荐”评级 看好行业供给侧改革下公司发展机遇
财华社11月4日 周二
【异动股】贵金属板块下挫，中金黄金(600489.CN)跌4.72%
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理想汽车(02015)午后跌超4% 日前召回逾万辆MEGA
金吾财讯 | 理想汽车(02015)股价持续受压，午后跌幅有扩大趋势，截至发稿，报77.45港元，跌4.26%，成交额10.43亿港元。日前，北京理想汽车有限公司根据《缺陷汽车产品召回管理条例》和《缺陷汽车产品召回管理条例实施办法》的要求，主动向国家市场监督管理总局备案了召回计划。召回编号S2025M0174V：自2025年11月7日起，召回生产日期从2024年2月18日至2024年12月27日的理想MEGA 2024款汽车，共计11411辆。本次召回范围内的车辆，由于该批次冷却液防腐性能不足，特定条件下会导致冷却回路中动力电池和前电机控制器的冷却铝板腐蚀渗漏，导致车辆出现故障灯点亮、动力受限及无法上电的情形，极端情况下会造成动力电池热失控，存在安全隐患。此外，集团日前公布，10月交付新车约3.2万辆，按年下跌约38.2%。金吾财讯
11月4日 周二
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港股异动 | 黄金股午后持续走低，紫金矿业跌近6%，紫金黄金国际、招金矿业跌超4%
华盛资讯11月04日讯，港股黄金股午后持续走低，截至发稿，灵宝黄金跌超7%，紫金矿业跌近6%，赤峰黄金跌超5%，紫金黄金国际、招金矿业跌超4%。消息面上，截至发稿，现货黄金失守3980美元/盎司，日内跌超0.5%。较10月20日高点回落逾9%。广发证券认为，本轮黄金的深度回调的主因在于：黄金隐含波动率处于高位，大幅上涨后获利了结需求或令资金流入趋势转弱；市场提前定价了过多地缘政治的不稳定性，但是中美关系和俄乌冲突在近期都有缓和趋势。广发证券指出，黄金短期点位仍不低，且波动率较大，且地缘政治风险边际回落，若无超预期利多因素的刺激，预计伦敦金年底前将盘整震荡，明年一季度后再创新高。后续黄金继续上涨...华盛证券
11月4日 周二
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【券商聚焦】中泰证券维持中金公司(03908)“买入”评级 指其收入结构均衡 经纪与投资业务贡献突出
金吾财讯 | 中泰证券研报指出，前三季度，中金公司(03908)实现归母净利润 65.7 亿元，同比增长 129.8%；实现营业收入/扣除其他业务后的营业收入分别 207.6/207.1 亿元，增速为 54.4%/55.3%，展现出强劲的盈利能力。截至2025Q3，公司总资产/归母净资产达到 7649.4/1155.0 亿元，同比增16.7%/6.2%，资本实力进一步增强；经营杠杆 5.5x，同比升 0.3x。该机构指出，前三季度，公司实现经纪/投行/资管/净利息/净投资收入 45.2/29.4/10.6/-10.2/114.3亿元。轻资本业务中，公司经纪/投行/资管业务收入分别占比22%/14%/5%，同比+2.7/-1.2/-1.1pct，三者合计占比提升；资本金业务中，净投资/净利息占比55%/-5%，同比+0.1/+4.0pct，净投资贡献高额收入。该机构续指，2025 年市场环境改善、客户活跃度提升，各项业务均实现显著增长，公司经纪/投资业务收入大幅增长，同时投行、资管、信用业务收入保持二位数正增，共同驱动整体业绩表现强劲增长；2025年前三季度，中金公 司经 纪 / 投 行 / 资 管 / 净 利 息/ 净 投 资 收 入 分 别 同 比+76.3%/+42.6%/+26.6%/+14.5%/+54.7%，其中经纪业务与投资业务成为拉动收入增长的关键引擎。该机构维持中金“买入”评级。考虑到市场整体交投活跃度提升，预计2025-2027 年归母净利润分别为85/94/106 亿元，同比增速分别为 49%/11%/13%，对应PB 分别为0.7/0.7/0.6倍。金吾财讯
11月4日 周二
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【券商聚焦】华创证券维持中金公司(03908)“推荐”评级 看好行业供给侧改革下公司发展机遇
金吾财讯 | 华创证券研报指出，中金公司(03908)发布2025年三季报。剔除其他业务收入后营业总收入：207亿元，同比+54.5%。归母净利润为65.7亿元，同比+129.8%。总体而言，前三季度公司ROE提升明显，杠杆倍数、ROA及净利润率均有提升。前三季度市场利率维持低位震荡，公司整体负债成本率亦下降明显，明显提升了公司净利润率。该机构指出，公司自营收益率好于预期，前三季度市场利率低位震荡，导致债券类资产收益率有所承压，公司对应调整了自营资产结构，权益类自营占比提升明显。公司重资本业务净收入合计为99.5亿元。重资本业务净收益率（非年化）为2%。拆分来看：1）公司自营业务收入（公允价值变动+投资净收益-联营合营企业投资净收益）合计为109.7亿元。单季度自营收益率为1.2%，环比-0.1pct，同比+0.1pct。对比来看，单季度期间主动型股票型基金平均收益率为+28.99%，环比+27.58pct，同比+17.06pct。纯债基金平均收益率为-0.43%。环比-1.36pct，同比-0.66pct。该机构续指，公司经纪业务收入增速慢于日均成交量增速，前三季度量化交易、新增散户交易等低佣金率交易量提升导致公司总体佣金率有一定下行。经纪业务收入为45.2亿元，单季度为18.6亿元，环比+37.6%，同比+135.5%。对比期间市场期间日均成交额为21119.5亿元，环比+67.1%；公司投行业务同比环比在低基数下略有升温，但总体仍然处于低位，仍有修复空间。投行业务收入为29.4亿元，单季度为12.7亿元，环比+0.1亿元，同比+4.9亿元。该机构表示，公司杠杆总体较高，业务能力卓越，看好行业供给侧改革下公司发展机遇。考虑到市场景气度持续上行，市场利率维持低位，公司净利润持续超预期，该机构上调公司盈利预期，预计中金公司2025/2026/2027年EPS为1.87/1.97/2.13元人民币（2025/2026/2027年前值：1.55/1.63/1.77元），当前股价对应PE分别为10.6/10.1/9.3倍。参考公司历史估值，考虑到市场目前总体景气度较高，以及公司当前业务总体情况，该机构给予2026年业绩1.1倍PB估值预期，目标价26.15港元，维持“推荐”评级。金吾财讯
11月4日 周二
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<回购监测> 最新回购统计数据
2025-11-03股份回购统计名单名称代码回购股数(万股)回购金额(万元)首佳科技(00103)60.0046.20中国石油化工股份(00386)425.001783.64信利国际(00732)106.60122.52网龙(00777)10.00121.98明源云(00909)100.00340.63摩比发展(00947)1.500.25加科思－Ｂ(01167)5.3138.30国际家居零售(01373)15.0011.85亲亲食品(01583)1.101.39康臣药业(01681)20.10302.98中远海控(01919)150.002071.74中集集团(02039)37.53267.63归创通桥(02190)5.00119.88固生堂(02273)33.44967.16蒙牛乳业(02319)20.00284.54易点云(02416)36.0071.01连连数字(02598)45.00372.41绿城服务(02869)20.8093.28希玛医疗(03309)32.0057.87安东油田服务(03337)472.60499.87碧桂园服务(06098)50.00308.70中国飞鹤(06186)463.401954.28昊海生物科技(06826)1.0027.68天福(06868)0.200.60中国恒有源集团(08128)2.400.10联易融科技－Ｗ(09959)232.00744.69金吾财讯
11月4日 周二
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港股异动 | 加密货币概念股午后持续下行，国泰君安国际跌超12%，美图公司跌超7%
华盛资讯11月04日讯，港股加密货币概念股午后持续下行，截至发稿，国泰君安国际跌超12%，美图公司跌超7%，新火科技控股、OSL集团跌超4%。消息面上，加密货币午后直线跳水，截至发稿，比特币跌超1%，跌破105000美元关口，以太坊跌超2%，报3496.50美元。风险提示: 投资涉及风险，证券价格可升亦可跌，更可变得毫无价值。投资未必一定能够赚取利润，反而可能会招致损失。过往业绩并不代表将来的表现。在作出任何投资决定之前，投资者须评估本身的财政状况、投资目标、经验、承受风险的能力及了解有关产品之性质及风险。个别投资产品的性质及风险详情，请细阅相关销售文件，以了解更多资料。倘有任何疑问，应征询独...华盛证券
11月4日 周二
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【首席视野】杨德龙：年底前市场出现震荡调整 但牛市格局不变
杨德龙 系前海开源基金首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事2025.11.03 周一近期，市场在逼近4000点整数关口后出现一定震荡调整，多空分歧依然较大，导致大盘在冲上4000点后出现快速回落。但我认为，4000点可能是A股市场行情的中继，并非行情的结束，意味着牛市的下半场或将在完成调整后逐步展开。从牛市上半场来看，自“924”政策转向后，市场出现一波快速上行，开启了这轮牛市。当时市场连续四个交易日大涨，上证指数短期内上涨千点，且在10月8日放量至3.45万亿，成交量大幅上升，也消耗了市场的做多动能。随后市场出现持续数月的调整，直至今年一季度，人形机器人板块大涨，开启了科技牛行情，科技股大幅上升，后续“七翻身”行情出现，上证指数开启第二波上攻，一路冲到4000点。上半场的主要特征是科技股一枝独秀，众多传统板块表现相对低迷。有投资者戏称科技股为“小登股”，新能源、电力、银行等板块被戏称为“中登股”，传统消费股及传统工业制造类行业则被称为“老登股”。今年行情出现分化，背后有着深刻原因。当前我国经济整体增速放缓，正处于转型期，从高速增长转向高质量增长。经济转型使得一些传统行业经营相对困难，业绩增长较慢，但新兴行业，特别是人形机器人、芯片半导体、算力算法、创新药等行业呈现良好的上升态势，市场的赚钱效应也主要体现在这些科技股上。4000点作为重要的整数关口，大盘冲上后出现一定的获利回吐，属于正常调整，并非行情终结。事实上，近期板块已出现一定轮动，“小登股”即科技股大涨后，获利回吐压力增加，出现回调，但以储能、光伏、锂电池为代表的清洁能源板块表现突出，说明“中登股”已开始回升。行业板块的轮动，也表明这轮行情或正在逐步走向深化，而非行情终结。预计今年是结构性牛市，明年可能会逐步转向全面牛市，传统板块即“老登股”也可能迎来上升机会。一般来说，一轮行情中各个板块都会有所表现，只是上涨顺序有先后，一轮牛市接近结束时，应该是大多数投资者都能赚到钱的时候。今年以来，尽管大盘站上4000点，但仍有不少投资者未能盈利，甚至出现亏损，这也说明当前行情可能仍处于牛市上半场。对于后市，我们要保持信心和耐心。近期二十届四中全会顺利闭幕，公报中公布了“十五五规划”的内容，其中重点提到的新兴行业，是未来五年重点发展的领域，包括具身智能也即人形机器人、芯片半导体、生物制药、低空经济、深海科技、航空航天以及量子技术、可控核聚变等未来产业。这些无疑是这轮行情的主线，因此科技板块在调整后，后期仍会有表现机会。不过，科技行业具有“一将功成万骨枯”的特征，赢者通吃效应明显，未来这些行业中必然会出现像美股的英伟达、特斯拉那样的万亿市值巨头，但很多科技公司可能只是陪跑。今年仍处于炒作科技股的前期阶段，因此与相关行业概念相关的个股往往有明显上涨。到明年，如行情深化，科技股可能会出现分化，真正能够释放业绩、拿到大额订单的科技公司，市值或将持续扩大，而一些仅仅炒作概念的科技股，可能会遭到资金抛弃，甚至出现估值泡沫破裂的风险。此外，当前部分投资者在股市上涨后加杠杆，两融余额已突破25000亿大关，超过十年前A股5000点时2.25万亿的历史高点。尽管目前没有场外配资，且当前A股总市值已达到120万亿左右，接近十年前5000点时约70万亿总市值的两倍，杠杆率相对当时更低，但今年加杠杆的资金更多集中在涨幅较大的科技股上，这也使得科技股的调整压力有所加大。因此，建议投资者认真甄别科技股，判断哪些具有持续成长力、值得长期持有，哪些是纯粹的概念炒作。不排除部分炒作概念的股票估值过高，存在较大风险，建议投资者不要盲目追高被爆炒的科技股，应坚持价值投资，从基本面出发选择优质公司或基金进行配置，把握这轮行情的机会。总体来看，这轮牛市是政策支持、资金推动以及居民储蓄向资本市场大转移共同作用的结果，为市场带来了源源不断的增量资金。目前我国居民存款已突破160万亿，今年前三季度新增12万亿，大量居民储蓄需要寻找投资出口。而当前楼市表现低迷，投资机会有限，因此居民储蓄的大转移方向主要是股市，这也为股市带来了更多增量资金。所以，我对后市仍保持积极乐观的态度，尽管一些科技股可能存在炒作风险，但参照美股科技股上涨十年、英伟达市值突破5万亿美元创历史新高的表现，我国科技股的行情仍有较大空间，建议投资者保持信心和耐心。年末仅剩两个月的交易时间，市场在年底前可能震荡加剧，特别是今年涨幅较大的科技股，获利回吐压力增加，可能引发市场调整。但由于当前场外资金入场意愿依然较强，不少前期踏空的投资者希望在科技股调整时布局，因此年底前市场大幅下跌的可能性不大，部分资金也会选择在年底布局明年行情。我认为，明年市场行情有望从今年的结构性行情转向全面牛市。从行业板块来看，今年以来涨幅较大的科技股，若后期出现一定幅度的调整，将具备布局机会，因为科技股行情有望贯穿整个牛市；前期已开始表现的清洁能源板块，在新能源大战略背景下仍具有上升空间；此外，投资者可均衡配置，提前布局尚未启动的消费白马股。这些品牌消费品分红率较高，具有品牌价值，长期投资价值突出，且经过几年调整后，估值普遍处于低位，适合提前布局。金吾财讯
11月4日 周二
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【券商聚焦】华源证券维持龙源电力(00916)“买入”评级 预计三季度可再生能源补贴回款大幅增加
金吾财讯 | 华源证券研报指出，龙源电力(00916)发布 2025 年三季报，前三季度实现营收222 亿元，同比下降17.29%（A 股财务报表，下同）；归母净利润 43.93 亿元，同比下降21.02%；扣非后归母净利润 42.92 亿元，同比下降 16.03%。公司单三季度实现营收65.64亿元，同比下降 13.98%；归母净利润 10.18 亿元，同比下降38.19%；扣非后归母净利润10.05 亿元，同比下降 26.37%。该机构指，公司前三季度营收下滑主要系去年三季度剥离火电，根据港股财报，重述后持续经营收入同比略有增长。公司单三季度利润下滑主要系去年三季度剥离火电获得投资收益，新能源业务经营稳健，尽管新能源上网电价受到入市影响而下滑，但公司新增装机抵消了部分下降。另外，公司单三季度营业成本较二季度下滑约3 亿元，预计主要为老旧机组折旧到期，贡献利润增量。其他经营数据层面，根据公司公告，截至2025年9月底，公司控股装机达到 4342 万千瓦，同比增长17%；其中风电、光伏分别为3154、1187 万千瓦，分别同比增长 11%、49%。该机构续指，公司发布2025年度向特定对象发行 A 股股票预案，拟发股 3.61 亿股，募资50 亿元，用于海南50万千瓦海风项目（25 亿元）以及“宁湘直流”配套100 万千瓦风电项目（25亿元）。本次发行 A 股融资有望缓解公司风电投资压力，同时，A 股当前（11月3日）1.87xPB 的估值水平，远高于 H 股 0.74x PB，本次发行A 股募资或更高效。其他财务数据方面，截至今年 9 月底，公司应收款项融资427 亿元，较今年6月底下降65亿元，结合公司经营性现金流情况，预计三季度可再生能源补贴回款大幅增加。该机构表示，结合风电增值税最新政策，预计公司2025-2027年归母净利润分别为 62、63、69 亿元，当前股价对应 PE 分别为9/9/8 倍，维持“买入”评级。金吾财讯
11月4日 周二
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爱德新能源(02623.HK)复牌涨超310% 获每股0.4104港元提全购要约
爱德新能源(02623.HK)公布，鸿发控股有限公司及董事会主席兼执行董事李运德向要约人(Prominence Investment Holding CompanyLimited)及吴海淦出售1.95亿股持股，占公司已发行股本约55.66%，总现金代价为8000万港元。要约价为每股0.4104港元，较最后交易日收市价折让48.7%。要约人将以內部资源支付约6374.6万港元，并计划维持公司上市地位。股份将于2025年11月4日下午1时恢复买卖。截至发稿，爱德新能源涨312.5%，报3.3港元。财华社
11月4日 周二
