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【热门行业】“九三”阅兵催化效应显著 军工板块长期逻辑坚实且清晰
金吾财讯 | 八一建军节的余温尚未褪去，“九三”阅兵的脚步便已悄然临近，军工板块正迎来多重催化。8月20日，国务院新闻办公室举行新闻发布会，介绍九三阅兵准备工作有关情况，本次阅兵将编设45个方（梯）队，包括空中护旗梯队、徒步方队、装备方队、空中梯队，其中装备方队按照实战化联合编组，编陆上作战群、海上作战群、防空反导群、信息作战群、无人作战群、后装保障群和战略打击群等；空中梯队按照模块化、体系化编组，由先进的预警指挥机、歼击机、轰炸机、运输机等组成，基本涵盖我军现役主战机型。另外，本次九三阅兵将实现多个“首次”，包括1）新型军兵种结构布局将在阅兵中首次集中展示，受阅方队将擎军旗和武警部队旗集中亮相；2）此次参阅的武器装备都是从国产现役主战装备中遴选，首次亮相的新型装备占比很大；3）部分陆海空基战略重器、高超精打、无人和反无人装备，是首次对外展示，同时空中梯队也会有先进的预警指挥机、歼击机、轰炸机、运输机等展示。8月25日，新华社记者从空中梯队筹备组获取更多细节：本次受阅的空中梯队涵盖我军联合作战主体空中力量。届时，陆、海、空军战机将以强大阵容低空飞过天安门广场，并呈现4大亮点。一是多型新机首次受阅。二是梯队编成体系联合。三是受阅部队代表性强。四是凸显纪念主题。华西证券认为，现代军工的价值内核是“科技力+金融力+军事力”三位一体的综合映射，军事力是基石。因此，对于承载着国家战略安全与综合实力投射使命的中国军工企业，有必要重新审视，并赋予核心军工产能与其战略地位相匹配的估值逻辑与市场地位。从某种意义上说，这既能提升我国优势产业的国际影响力，更关乎对国家未来竞争力的深层次认识和理解。阅兵所释放的国防实力信号持续向资本市场传导，成为近期军工板块的主要驱动力。随着“九三”临近，军工板块也愈发显著跑赢沪深300指数。截至2025年8月22日，SW国防军工指数上涨25.49%，跑赢沪深300指数14.23个百分点，在31个申万一级子行业中排名第9。从细分领域来看，与阅兵装备展示关联度较高的地面兵装子行业表现尤为突出，成为军工板块内的领涨主线。短期来看，阅兵催化效应仍将为板块提供情绪支撑。申万宏源表示，阅兵彩排开始致军工短期资金开始兑现，但该机构认为市场整体风险偏好不断提升，且十五五规划预期打开军工空间上限，叠加军贸不断预期催化，预期行情持续上行，尤其是一些底部且基本面发生变化的标的具有较强上涨动力。长期而言，军工板块的成长逻辑亦坚实且清晰。根据年初中央和地方财政预算草案报告，2025年我国国防支出为17846.65亿元，增长7.2%。据太平洋证券所述，近年来我国国防支出占GDP的比重不到1.5%，低于世界主要军事大国的平均水平。该机构认为，中国的国防支出仍有较大增长空间，未来或将长期高于GDP增速。东北证券表示，在当下时点，“十四五”计划进入最后一年，军工行业扰动因素已基本消除，下游需求呈恢复性增长，同时 2027 年建设目标迫在眉睫，中长期目标也对行业发展提供明确指引：2035 年基本实现国防和军队现代化，2050 年把人民军队全面建成世界一流军队。伴随需求恢复，产能结构逐步优化，国防军工板块有望得到大幅改善，安全边际高，具备长期成长确定性。中航证券认为，行业的核心驱动力源于“把人民军队建成世界一流军队”这一战略定性，这构成2027、2035、2050年三阶段目标的底层逻辑，标志着军工又一个黄金时代的序幕开启。在这一战略指引下，军工行业或将彻底告别此前单纯依靠事件驱动的周期性波动模式，进入成长与价值并重、景气度持续提升的发展新阶段。金吾财讯
37 分钟前
Ｈ＆Ｈ国际控股(01112)中期归母净利同比减少76.78% 拟派中期股息0.19港元
金吾财讯 | Ｈ＆Ｈ国际控股(01112)公告，截至2025年6月30日止六个月，母公司拥有人应占溢利为7101.7万元（人民币，下同），同比减少76.78%，每股基本盈利为0.11元，去年同期为0.48元。拟派中期息0.19港元，去年同期派中期息0.3港元。期内，经调整可比EBITDA为11.01亿元，同比减少3.4%，经调整可比EBITDA率为15.7%，同比下降1.3个百分点；经调整可比纯利为3.63亿元，同比增长4.6%，经调整可比纯利率维持5.2%。期内，收入为70.19亿元，同比增长4.89%。主要由于所有业务分部（即成人营养及护理用品、婴幼儿营养及护理用品及宠物营养及护理用品）增长所致。集团所有三个业务分部的高利润率营养补充品所得收入按同类比较基准按年增长4.6%，占集团总收入的65.6%。期内，毛利为43.89亿元，同比增长7.78%。毛利率为62.5%，同比增长1.6个百分点，得益于成人营养及护理用品以及宠物营养及护理用品分部的毛利率上升，以及产品组合的有利变动。金吾财讯
42 分钟前
7月份香港整体出口和进口货值分别上升14.3%和16.5%
金吾财讯 | 8月26日，香港政府统计处发表的对外商品贸易统计数字显示，2025年7月份香港整体出口和进口货值均录得按年升幅，分别上升14.3%和16.5%。继2025年6月份录得11.9%的按年升幅后，2025年7月份商品整体出口货值为4,463亿元，较2024年同月上升14.3%。同时，继2025年6月份录得11.1%的按年升幅后，2025年7月份商品进口货值为4,804亿元，较2024年同月上升16.5%。2025年7月份录得有形贸易逆差341亿元，相等于商品进口货值的7.1%。2025年首七个月的商品整体出口货值较2024年同期上升12.7%。同时，商品进口货值上升13.2%。2025年首七个月录得有形贸易逆差2,186亿元，相等于商品进口货值的7.0%。经季节性调整的数字显示，截至2025年7月止的三个月与对上三个月比较，商品整体出口货值大致维持不变。同时，商品进口货值上升2.2%。金吾财讯
43 分钟前
中国石油股份(00857)中期归母净利润同比减少5.4% 派中期股息每股0.22元
金吾财讯 | 中国石油股份(00857)公布，截至6月30日止6个月期间，按国际财务报告会计准则，归属于母公司股东的净利润840.07亿元(人民币，下同)，同比减少5.40%；每股基本盈利0.46元。派中期股息每股0.22元。按中国企业会计准则，归属于母公司股东的净利润839.93亿元，同比减少5.42%。基本每股收益0.46元。期内，集团营业收入1.45万亿元，同比减少6.74%。油气和新能源分部营业收入4226.67亿元，同比下降6.3%，主要由于原油销售价格下降、油气产量增加综合影响。平均实现原油价格为66.21美元/桶，比上年同期的77.45美元/桶下降14.5%。炼油化工和新材料分部营业收入为5541.7亿元，同比下降12.8%，主要由于炼油产品、大部分化工产品价格下降。上半年国内实现原油产量3.95亿桶，同比增长0.6%；可销售天然气产量2,602.6十亿立方英尺，比上年同期的2,486.8十亿立方英尺增长4.7%；油气当量产量8.29亿桶，比上年同期的8.07亿桶增长2.7%。上半年海外实现原油产量8120万桶，同比下降1.0%；可销售天然气产量81.0十亿立方英尺，比上年同期的97.4十亿立方英尺下降16.8%；油气当量产量9470万桶，比上年同期的9820万桶下降3.6%，占集团油气当量产量的10.3%。金吾财讯
49 分钟前
中海油田服务(02883)中期股东溢利同比增长23.33% 不派息
金吾财讯 | 中海油田服务(02883)公告，截至2025年6月30日止六个月，归属公司所有者利润为19.64亿元（人民币，下同），同比增长23.33%。每股基本盈利为41.16分，去年同期为33.37分。不派息。期内，税前利润为25.72亿元，同比增长6.77%；净利润为20.77亿元，同比增长21.47%。期内，收入为233.2亿元，同比增长3.51%。分业务看，钻井服务业务上半年营业收入为72.31亿元，同比增长12.8%，主要因本期国内钻井平台使用率提升，北海区域作业价格及作业量均有所上升。油田技术服务业务上半年营业收入为123.64亿元，同比减少3.5%，主要受全球部分区域钻井活跃度减弱影响有所回落。船舶服务业务上半年营业收入为26.06亿元，同比增长19.8%，公司有效统筹船舶资源，同比新增运营21艘船舶，且主要船舶使用率提升。物探采集和工程勘察服务业务上半年营业收入为10.94亿元，与去年同期相比基本保持稳定，主要装备工作量较为饱满。金吾财讯
57 分钟前
明源云(00909)中期扭亏为盈1374.8万元 不派中期股息
金吾财讯 | 明源云(00909)公布，截至6月30日止六个月，公司拥有者应占利润1374.8万元(人民币，下同)，上年同期为亏损1.15亿元，每股基本收益0.01元。不派中期股息。期内，集团收入6.06亿元，同比减少15.87%。其中，云服务业务收入5.25亿元，同比下降14.3%，占整体收入86.6%。云服务下降主要是受到宏观市场环境变化以及历史签约下滑导致的递延收入影响，综合导致云服务整体收入下降。本地化部署软件及服务业务收入为8110万元，同比下降24.8%。来自存量客户的产品支持服务及专项增值服务收入保持稳定。然而，由于住宅市场新增客户数量有限，以及新增产品许可证销售和交付合同签约同比下滑，导致本地化部署软件及服务收入整体下滑。期内，集团毛利润4.86亿元，同比减少15.9%。整体毛利率为80.2%，同比持平。金吾财讯
1 小时前
