新闻
【异动股】CAR-T细胞疗法板块高开，迈威生物-U(688062.CN)涨20.0%
今日早盘，截至09:30，CAR-T细胞疗法板块高开。迈威生物U(688062.CN)涨20.00%报58.03元，安科生物(300009.CN)涨6.93%报11.26元，智飞生物(300122.CN)涨5.23%报22.92元，阳光诺和(688621.CN)涨2.39%报80.38元，益诺思(688710.CN)涨2.05%报47.81元，博济医药(300404.CN)涨1.21%报10.9元，百普赛斯(301080.CN)涨1.19%报60.41元，三元基因(837344.CN)涨1.15%报29.79元。财华社
9月18日 周四
【特约大V】邓声兴：美减息0.25厘 港股27000点上下波动
金吾财讯 | 恒指周三(17日)收市报26908，升469点或1.78%。大市全日成交3602亿元。国指升210点或2.24%，报9596点；科指在初段已升穿今年高位6195点，全日抽高256点或4.22%，报6334点，创约4年高。科网股领涨大市，百度飙15.7%，报131元，属最强蓝筹；阿里巴巴(09988)扬5.3%，收报161.6元；中芯国际(00981)据报正测试中国首款国产先进晶片生产设备，全日上扬7.1%，报67.7元。道指周三(17日) 收市报46018点，升260点或0.57%；标指跌0.1%，报6600点；纳指最多回吐1.23%，收市滑落0.33%，报22261点。联储局主席鲍威尔会后召开记者会，称今天的宽松行动属于风险管理类型的减息，暗示并非开启持续的减息周期，而FOMC今日对减息0.5厘呼声的支持并不多。特朗普周日再向联储局施压，称现在减息时机完美，预期当局将大幅减息，翌日再敦促鲍威尔必须立刻减息，幅度要比想像中要大。亚太股市今早(18日)个别走，日经225指数现时报44895点，升104点或0.23%。南韩综合指数现时报3427点，升14点或0.42%。美减息0.25厘，港股27000点上下波动。中芯国际(00981)中芯国际正在测试中国首款国产先进晶片生产设备，该设备由上海宇量升生产的DUV光刻机采用浸没式技术类似ASML，初期试验结果良好。2025年上半年公司实现营业收入323.48亿元同比增长23.14%，归母净利润23.01亿元增长39.76%，经营现金流净额58.98亿元增长81.7%。二季度收入环比下滑1.56%好于预期指引的4-6%下滑，预计三季度收入环比增长5%至7%，毛利率介于18%至20%。消费电子相关产品收入123亿元增长53.80%占比38.28%仍是主力，汽车工业相关产品收入30亿元增长65.15%占比提升至9.48%。公司2024年资本开支73.3亿美元微降1.87%，预计2025年资本开支与上年持平。随着国产晶片供应链重要性提升，公司技术突破与产能扩张将持续推动业绩增长。目标价$72，止蚀价$59.8。(笔者未持有上述股份)作者：香港股票分析师协会主席邓声兴博士金吾财讯
9月18日 周四
中国央行今日开展4870亿元7天逆回购操作
金吾财讯
9月18日 周四
人民币兑美元中间价报7.1085 下调72点
金吾财讯
9月18日 周四
【券商聚焦】民生证券首予灵宝黄金(03330)“推荐”评级 指公司内生潜能强劲 未来黄金产量有望持续提升
金吾财讯 | 民生证券发研报指，灵宝黄金(03330)营收主要来自黄金冶炼业务，利润主要由黄金采矿业务贡献。2025年上半年，公司实现营收78亿元，同比增长82%，主要收入来自黄金冶炼，2025年上半年冶炼分部和采矿分部收入占比分别为81.4%和18.5%。公司归母净利润自2020年起持续增长，且自2024年起增速明显加快，利润正在快速释放。2024年，公司实现归母净利润6.98亿元，同比增长119.4%；2025年上半年，公司实现归母净利润6.64亿元，同比增长335.3%，主要是由黄金采矿业务贡献。资源禀赋优秀，内生潜能强劲。资源量：截至2024年底，公司共有37个采矿权和探矿权，总探采面积达到216.04平方公里，总黄金资源量131.8吨。产量：公司2022年以来的矿产金产量维持稳定，每年产量5-5.5吨，2025年上半年公司黄金产量大幅增长59.8%至2.9吨。公司旗下拥有五大矿山生产基地，内生潜能强劲。(1)南山分公司：拥有5个金矿权，100%权益，合计开采规模42.2万吨/年，总采矿面积51.4173平方公里，资源量占公司比例31.7%，当前产量贡献最高，旗下多个矿权正在开展勘探工作，未来资源量有望增加；(2)桐柏兴源公司：旗下金矿主要是老湾金矿，现有资源量31.6吨，其深部成矿潜力巨大，资源量有望大幅增长；(3)新疆哈巴河华泰：目前有2个采矿证、4个探矿证，合计采证面积4.8361平方公里，总生产规模31万吨/年，探矿面积25.02平方公里，勘探持续进行，未来具备增储潜力；(4)吉国富金：唯一的海外项目，吉国矿区采矿收入占比较低，经营逐步改善，2025年上半年实现利润6246.7万元；(5)赤峰金蟾：收入占比最小，目前处理规模500吨/日，但探证面积大，接近30平方公里，具备较大的增储潜力。此外，公司冶炼分部整体经营稳健，可以贡献微利，近5年也仅21年和23年出现小幅亏损。该机构续指，公司利润开始快速释放，2025年上半年产量增长明显，内生潜能强劲，未来黄金产量有望持续提升。叠加黄金价格景气，有望迎来量价齐升。该机构预计公司2025-2027年分别实现归母净利润15.54/20.53/27.50亿元，EPS分别为1.21/1.60/2.14元，对应9月16日PE分别为13X、10X、7X，首次覆盖，给予“推荐”评级。金吾财讯
9月18日 周四
【券商聚焦】开源证券首予IFBH(06603)“增持”评级 料公司未来业绩将高速增长
金吾财讯 | 开源证券发研报指，IFBH(06603)以椰子水业务为主，聚焦发展if和Innococo两大品牌，其中if创立于2013年，定位纯天然高品质椰子水，贡献主要收入和增长来源，为公司核心旗舰品牌；Innococo创立于2022年，定位传统运动及功能饮品，未来有望成为第二增长曲线。近年来公司持续发力品牌营销和宣传推广，通过流量明星代言、跨界联名活动、社交媒体种草等方式，在国内市场的品牌影响力得到显著提升。中国内地椰子水市场景气度较高，主要得益于需求端健康意识觉醒和供给端大量资本涌入，加速消费者培育和渠道场景开拓，2019-2024年市场规模CAGR达82.9%，预计2024-2029年市场将保持20.2%增速持续扩容，2029年行业规模将达到25.5亿美元。IFBH为椰子水市场的头部引领品牌，2024年中国内地市场份额达33.9%，随着多元化新兴品牌加入，行业将呈现头部引领，尾部分散化发展。公司聚焦高潜力椰子水赛道，if和Innococo双品牌形成协同发展，中国内地市场份额多年稳居第一，受益于行业扩容红利以及泰国上中游产业链竞争优势，预计公司未来业绩将高速增长。该机构预计公司2025-2027年净利润分别为38、55、71百万美元，分别同比+14.7%、+44.2%、+28.4%，EPS分别为0.1、0.2、0.3美元，当前股价对应PE分别为30.7、21.3、16.6倍，首次覆盖给予“增持”评级。金吾财讯
9月18日 周四
携程报告：2025国庆假期省际交界游订单量同比上涨58%
金吾财讯 | 携程9月17日发布的2025国庆旅游趋势预测报告显示，截至目前，该平台国庆假期跨省游订单量同比增长45%。报告显示，截至目前，携程平台国内省际交界城市的假期订单量同比增长58%。其中，位于赣、粤、湘、闽四省交界的赣州假期订单量同比增长70%，处于桂、湘、粤交界的贺州假期订单量同比增长88%。出境游方面，泰国等短途目的地仍为主流。马来西亚、新加坡也跻身出境热门目的地前五，凸显东南亚市场的强劲吸引力。同时，共建“一带一路”国家也成为旅客出境自驾的新兴热点，还有不少游客将目光投向非洲地区，肯尼亚和坦桑尼亚的假期订单同比增长130%。金吾财讯
9月18日 周四
【券商聚焦】中信建投：9月中国资产定价的因素或再回归政策和基本面
金吾财讯 | 中信建投发研报指，8月中国市场A股强劲上涨，债市经历极致的股债跷跷板，大宗商品价格在库存压力下转为震荡。股强债弱的表现与基本面有所脱钩，市场将8月中国资产风偏改善归因于存款搬家。海外市场在经济数据走弱和鲍威尔转鸽背景下，主要交易流动性宽松，美股上涨，美债利率和美元下行。9月中国资产定价的因素或再回归政策和基本面。A股震荡上行概率偏大，关注“十五五”规划、资本品出口、反内卷三大机会。港股扰动项逐渐消化，有望重回升势。债市或偏震荡。9月海外资产定价线索在于更强的宽松预期。美股盈利维持上修状态但估值偏高，整体小幅看涨。美债在降息预期升温下利率仍有下行空间。降息重启后，铜价反馈或强于原油，黄金价格创新高后或出现回踩。金吾财讯
9月18日 周四
【券商聚焦】华泰证券：政策持续支持，IP+内容赋能线下消费
金吾财讯 | 华泰证券表示，9月16日，商务部等9部门印发《关于扩大服务消费的若干政策措施》的通知，提出五方面19条举措，其中关于传媒的核心内容包括：1）IP方面，鼓励传媒相关资源（如影视、IP、内容平台等）与知名IP进行跨界合作，同时推动消费新业态新模式试点城市建设；2）内容方面，支持文学、艺术、影视、动漫等领域精品创作，鼓励引进国外优秀体育赛事；3）业态方面，提升文化场馆活力，促进体育娱乐消费，推动数字服务消费。该机构认为，本次文件的发布，意味着国家对文化及相关消费产业的高度重视，促使传媒行业更加注重文化内涵的挖掘和传播，有助于从内容质量、IP变现渠道、线下消费赋能等多维度提升行业活力。产业链相关公司包括：1）IP；2）影视游戏；3）现场演出及文化场馆相关公司，具体梳理名单请见研报原文。金吾财讯
9月18日 周四
【特约大V】岑智勇：联储局降息25点子 恒指或回软
金吾财讯 | 周三恒指高开115.68点，在09:32 跌至 26540.57点的全日低位后，指数反弹至 26650水平横行。指数在 10:47后突向好，反覆上升，至14:56升至26936.5点的全日高位后，转为横行，全日波幅 395.93点。恒指收报 26908.39点，升469.88点或1.78%，成交金额 3602.84亿元。国指及恒科指分别升 2.24%及4.22%；三项指数都向好，以恒科指走势较佳。恒指高开高走，曾创2021年7月下旬以来高位，以阳烛收市，收市水平在保历加通道之上。MACD牛差增加，全日上升股份 1068只，下跌 919只，整体市况好。媒体报道指阿里巴巴(09988)和百度(09888)已开始使用自家内部设计的晶片来训练其人工智能(AI)模型，取代部分英伟达(NVDA)的晶片。阿里巴巴及百度分别升 5.28%及15.725%，前者为推动指数的主要动力，后者为最大升幅恒指成份股。特首李家超在施政报告中提到，会推进AI+发展，促进AI在各行业广泛深度融合，实现“AI产业化、产业AI化”。商汤(00020)升16.67%，为最大升幅的恒科指成份股。美国联储局在议息后降息25点子，是9个月以来首次。主席鲍威尔表示，今次减息属风险管理，当中考虑到劳动市场正在降温，面临的风险与之前不同，又指坚决致力维护联储局独立性。美股三大指数个别发展，道指升，纳指及标指下跌。夜期下跌而ADR上升，两者背驰，料恒指走势反覆偏软，支持参考 26700水平。信号股以下股份在金融资讯系统中出现信号，仅供参考。腾讯音乐(01698)瑞声科技(02018)笔者为香港证监会持牌人士，没持有上述股份，并为个人意见，不构成投资建议。文：梧桐研究院分析员岑智勇金吾财讯
9月18日 周四
【券商聚焦】国泰海通：Anthropic禁令加速国产AI替代
金吾财讯 | 国泰海通发研报指，9月5日，Anthropic更新条款，全球禁止向“由中国实体控股（>50%）”公司及其海外子公司提供Claude服务，因法律/监管与国家安全风险。公司称或将损失数亿美元收入。适用所有Claude模型与开发工具，并波及字节、阿里(09988)、腾讯(00700)等中资控股集团。维持行业“增持”评级。对头部互联网公司（字节、腾讯、阿里）来说，他们旗下的创新业务、国际应用（如TikTok、阿里国际电商、腾讯海外游戏）部分依赖Claude服务。这部分业务需要紧急迁移。对于创业公司，比如Manus这样的新兴AI项目，公开使用Claude 3.5 Sonnet作为底层大模型之一短期会面临产品迭代停滞影响。对于Anthropic自身，此举将导致“数亿美元”收入损失，中国及相关市场的需求量并不小。对于中国企业来说，失去Claude服务，将促使它们更快转向国产替代，如智谱GLM-4.5等已经第一时间推出“Claude用户迁移方案”，提供大量免费token、技术支持，降低切换门槛，从而重塑市场格局。这件事长期可能强化国产大模型的崛起和应用闭环，推动本土AI自主化进程。国产AI的自主可控趋势已从口号逐步转化为产业共识。算力与芯片国产化加速。高端GPU受制于出口管制，国内厂商（华为昇腾、寒武纪、海光等）正在加紧推进自研。虽然性能仍落后国际一线，但在政企、金融、能源等重点行业，国产芯片已开始规模部署。同时，大模型全面国产替代。智谱GLM、阿里Qwen及新兴的DeepSeek，正迅速在办公、编程、内容生成和垂直行业落地。Anthropic封锁后，这些模型获得“替代窗口期”，通过价格补贴、生态绑定快速抢占市场。金吾财讯
9月18日 周四
【券商聚焦】华泰证券：扩大服务消费政策措施出台，社服等服务消费板块有望迎来发展机遇
金吾财讯 | 华泰证券表示，9月16日，商务部等9部门对外发布《关于扩大服务消费的若干政策措施》（以下简称《措施》），提出培育服务消费促进平台、丰富高品质服务供给等5方面19条举措，针对连锁服务、文娱旅游、IP消费、托育养老等板块推出支持政策，意在提升服务业品质、优化消费环境，推动经济高质量发展，短期建议关注政策驱动下服务消费板块估值修复机会。中长期，该机构认为我国服务消费扩容存在长足发展潜力，发达国家服务业增加值占GDP的比重通常保持在70%左右，24年我国服务业增加值占GDP的比重仅为57%，还有较大上升空间。需求侧消费习惯养成和信心提振有望撬动增量需求，新场景/新技术/新商业模式则有望推动供给侧提质升级、推进行业整合，消费龙头底部配置机遇凸显。随需求多元化、个性化分层，高质且具迭代能力的龙头有望胜出，建议关注：1）兼具成长性和渗透率提升逻辑的茶饮和餐饮龙头；2）受益政策催化、行业整合和自身商业模式迭代的线下连锁服务及文旅龙头。3）高成长新消费龙头。金吾财讯
9月18日 周四
<回购监测> 最新回购统计数据
2025-09-17股份回购统计名单名称代码回购股数(万股)回购金额(万元)恒生银行(00011)20.002380.14旭日企业(00393)0.801.03腾讯控股(00700)83.9055088.19信利国际(00732)100.00120.00网龙(00777)9.20106.98IGG(00799)13.0058.73威高股份(01066)195.481142.55金涌投资(01328)3.9032.63普华和顺(01358)8.8013.46极兔速递－Ｗ(01519)87.00783.48津上机床中国(01651)8.00247.91美亨实业(01897)0.200.09清科控股(01945)0.240.31富智康集团(02038)6.50107.02中集集团(02039)30.30241.74康宁医院(02120)7.0379.86归创通桥(02190)5.00124.40固生堂(02273)13.00437.62美高梅中国(02282)50.20787.30蒙牛乳业(02319)20.00307.40太平洋航运(02343)600.001495.26酷派集团(02369)134.80180.57希玛医疗(03309)16.0031.48昊海生物科技(06826)1.8451.52天福(06868)0.401.20浩德控股(08149)20.002.20联易融科技－Ｗ(09959)230.00745.86恒生银行－Ｒ(80011)20.002380.14金吾财讯
9月18日 周四
