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【券商聚焦】国泰海通予中国船舶租赁(03877)增持评级 指成品油轮盈利有望稳中有升
金吾财讯 | 国泰海通发研报指，中国船舶租赁(03877)2025上半年录得净利11.5亿港元，同比下降14%，未延续之前数年较快增长趋势。该机构认为主要源于：1)中国香港国际企业税制改革：公司自2025年初起追溯应用经合组织支柱二范本规则，导致上半年所得税同比大增近1.2亿港元。中国香港实施最低补足税(HKMTT)法案，若企业综合收益超7.5亿欧元的大型跨国企业而实际税率低于15%，须按照15%最低标准缴纳补足，并追溯自2025年初应用。剔除所得税影响，2025上半年公司税前利润仅略降5%。公司船队规模143艘(含订单)，其中运营船舶121艘，该机构估算长期租赁(融租+长期经租)船舶86艘，盈利稳定；短期租赁(自营+合营)船舶35艘，盈利随航运景气变化，上半年成品油轮合营公司盈利同比减半，新增3艘集装箱船队经营租赁收益或部分对冲相关影响成品油运旺季可期，有望驱动下半年业绩改善。公司盈利弹性来自于短期租赁业务，其中成品油轮MR船队有望驱动公司下半年业绩改善。成品油运受益全球炼厂东移。2024下半年受地缘油价与原油轮过剩产能外溢，景气回落至低位。2025年以来成品油运景气稳步回升。短期而言，过去数月欧洲成品油进口持续回暖，西向市场运价飙升并带动东向市场，有望助力2025Q4旺季表现。中期而言，炼厂东移将继续驱动成品油运需求增长，成品油轮盈利有望稳中有升。该机构表示，公司2025上半年业绩同比承压，剔除中国香港国际企业税制改革影响，税前利润仅略降5%。考虑到所得税影响，下调2025-27年净利预测至22/24/25亿港元。目前PE估值仅5.5倍，股息率7.3%；若未来分红率提升至50%，股息率将升至9%。考虑行业平均PB估值1.16x，上调目标价至2.72港元，予增持评级。金吾财讯
9月18日 周四
期权大单 | Opendoor年内飙升，PUT异动，AI叙事“点燃”阿里
市场概览昨日（9月17日），美联储终于降息，美股三大指数涨跌互现，道指涨0.57%，标普500、纳斯达克指数小幅走低。美股期权市场成交61,924,019张合约，其中看涨合约（CALL）占比61%，看跌合约（PUT）占比39%。期权成交观察：Opendoor大涨，成交量攀升英伟达、特斯拉、Opendoor、Palantir、Rigetti Computing、苹果、亚马逊、AMD、Snap位居个股期权成交量的前十位。其中， Opendoor Technologies Inc 大涨超14%，年内涨幅达538%！公司表示计划在未来几周内扩大产品服务范围，目标是在全美范围内提供其房产交易服务。Ope...老虎证券
9月18日 周四
【券商聚焦】国泰海通维持威高股份(01066)增持评级 指脊柱产品及辐照仪下半年有望加速放量
金吾财讯 | 国泰海通发研报指，威高股份(01066)2025H1实现销售收入66.4亿元，同比持平；经调整归母净利润(剔除汇兑损益影响)10.2亿元，同比下降6.1%，主要系部分产品降价和新产品营销投入所致。公司2025H1通用医疗器械板块实现收入33.0亿元，同比基本持平，主要产品如输液器、留置针、注射器等价格保持稳定，销量小幅增长；药包板块收入11.7亿元，同比基本持平，预灌封注射器国内销售单价稳定，销量小幅增长，已与150余家新药企业开展合作，自动注射笔中国市场放量显著，2025H1销量增长约200%，本土及海外市场均有较大潜力；骨科板块收入7.3亿元，同比略降1.6%，分部溢利同比大增74%，其中脊柱同比环比均实现双位数增长，关节因销售模式变化表观承压，下半年有望加速放量；介入板块收入9.9亿元，同比下降2%；血液技术板块收入4.5亿元，同比增长8.1%，其中拉德索斯辐照仪海外复苏情况良好，未来有望继续放量。该机构结合公司 2025H1业绩情况及经营趋势，下调2025-2027年预测EPS为0.44/0.50/0.56元(原为0.51/0.57/0.63元)，参考可比公司给予2026年目标PE16X，给予目标价8.00元(折合8.76港元)，维持增持评级。金吾财讯
9月18日 周四
瑞港建设(06816)：年初已新开展跨境贸易业务 涉及从印尼采购原材料进口国内等
金吾财讯 | 瑞港建设(06816)公告公布，董事会知悉，青岛市政府近期发布《青岛国际航运中心建设中期规划和 2035 年远景目标》(“该规划”)，其中提出打造服务黄河流域、协同东中西部、面向亚太、联通共建"一带一路"国家的青岛国际航运中心，充分发挥青岛区位优势，推进智能绿色发展转型，实施航贸金融合发展，全面提升航运服务水准。公司控股股东、青岛海发国有资本投资运营集团有限公司("海发集团")亦响应该规划、宣布积极参与航运物流与国际贸易产业投资赋能发展，并通过业务协同聚力打造"航运仓储物流、国际跨境贸易、供应链金融服务"协同发展的产业生态。集团于本年初已新开展了跨境贸易业务，涉及从印尼采购原材料进口国内、以及自国内采购电子消费品出口，并将持续开拓采购和销售网路，聚焦智能家电、新能源汽车等产品出口，开拓东南亚、南亚的一带一路地区的农产原材料、矿产等特色产品进口，致力于打造成为跨境贸易集采中心。据以上所述，且以海发集团作为集团的既有业务伙伴，董事会认为集团已早着先机、可从该规划将释放的商机中获取重大利益，亦将进一步因应该规划而制定针对性发展策略。金吾财讯
9月18日 周四
港股三大指数早盘分化 恒科指半日涨1.04% 中芯国际(00981)涨6.65%
金吾财讯 | 港股三大指数早盘分化，科技股表现亮眼，截至午间收盘，恒指跌0.18%，国企指数跌0.11%，恒生科技指数涨1.04%。蓝筹中，中芯国际(00981)涨6.65%，百度集团-SW(09888)涨4.12%，泡泡玛特(09992)涨3.92%；跌幅方面，吉利汽车(00175)跌3.65%，信义光能(00968)跌2.79%，中国海外发展(00688)跌2.31%。板块方面，芯片股盘初强势，ASMPT(00522)涨10.67%，华虹半导体(01347)涨10.22%，晶门半导体(02878)涨10.20%，地平线机器人-W(09660)涨6.79%，中芯国际涨6.65%，宏光半导体(06908)涨5.17%。上海证券发布研报称，SEMI报告显示，25Q2全球半导体设备出货金额达到330.7亿美元，同比增长24%。中国大陆销售额达113.6亿美元，同比下滑2%，环比增长11%，以约34.4%的份额稳居全球第一大半导体设备市场。指标性产品的上市将逐步推动Micro LED芯片市场产值，预估于2029年提升至4.61亿美元的规模。Micro LED正逐步于各领域实现商业化，从电视、智能手表到车用显示，每项指标产品问世皆象征一次技术突破。该行认为电子半导体2025年或正在迎来全面复苏，产业竞争格局有望加速出清修复，产业盈利周期和相关公司利润有望持续复苏。维持电子行业“增持”评级。昨日，据英国金融时报，两位知情人士透露，中芯国际正在测试由上海初创公司宇量昇制造的深紫外光刻机。正在测试的这款机器采用的是浸没式技术，类似于阿斯麦采用的技术。智能驾驶概念股部分走强，鸿腾精密(06088)涨11.16%，速腾聚创(02498)涨7.03%，黑芝麻智能(02533)涨6.72%，知行科技(01274)涨4.63%。9月17日，工业和信息化部公开对《智能网联汽车组合驾驶辅助系统安全要求》强制性国家标准，向社会征求意见。这次发布的征求意见稿构建了智能网联汽车产品的安全基线，要求系统只能在其设计运行条件下激活。针对单车道、多车道、领航辅助等不同功能，设置了人机交互、功能安全和预期功能安全、信息安全、数据记录等全方位安全技术要求，构建了“三重安全保障”。国海证券发布研报称，头部厂商辅助驾驶解决方案逐步完善，在堆积AI能力发展趋势下，大算力芯片与模型的持续研发投入高，从经营有效性而言，车企不再强制主导辅助驾驶全栈自研，而是展开丰富的战略合作，推动智能化渗透率进一步普及，如车企与解决方案供应商、与海外车企等。供应链格局显现，激光雷达、摄像头、毫米波雷达、域控制器、辅助驾驶芯片等国内供应商均在发展过程中进一步强化其行业影响力，并向软硬件一体化的解决方案发展，实现跨域的综合能力提升。个股方面，百度集团涨4.12%，报136.8港元，成交额26.35亿港元。根据昆仑芯科技官方微信公众号，昆仑芯中标中国移动集采项目十亿级订单。在中国移动2025年至2026年人工智能通用计算设备（推理型）集中采购项目的“类CUDA生态”的标包1、标包2和标包3，基于昆仑芯的AI服务器产品中标份额分别为70%、70%和100%。此次，昆仑芯中标中国移动的集采项目，反映了其应用场景由科技公司内部自用为主逐渐拓展至电信等场景。据悉，昆仑芯科技公司的前身为百度智能芯片及架构部，于2021年4月完成独立融资。目前，昆仑芯已完成两代通用AI芯片系列产品的量产及落地应用。华泰证券日前发表报告指，AI正在重塑百度的长期叙事。作为国内为数不多的集自研芯片能力、AI基础设施服务能力与AI应用场景(广告、自动驾驶、工具应用等)为一身的互联网公司，百度体系内存在数个被显著低估的业务资产，如自动驾驶业务、自研的昆仑芯业务、百度文库及百度网盘等具备AI功能或属性的软件应用等。该行维持对百度的“买入”评级，目标价从88港元大幅上调至236港元。香港宽频(01310)涨54.49%。要约人中国移动香港上日(17日)收市后公布，股份要约已于昨日下午4时正截止且未经要约人修订或延长。要约人已就股份要约接获涉及近7.13亿股股份的有效接纳，占全部已发行股份约48.18%。经计及接纳股份(待完成转让该等接纳股份予要约人)，及要约人根据TPG购股协议及MBK购股协议已收购的4.42亿股股份，占全部已发行股份约29.9%，要约人及其一致行动人士于合共近11.55亿股股份中拥有权益，占全部已发行股份约78.08%。中银证券研报认为，美联储降息周期下，港股短期受益于全球流动性转向与国内盈利拐点的双重催化，稀缺科技资产及高股息国企或成为配置主线。降息周期下A股多呈现为小盘成长的结构牛，科技股有望成为本轮弱美元周期下人民币资产重估过程中受益资产。*本文由FIU金融资讯智能生成算法生成，版本为V1.0.4，生成时间2025-9-18金吾财讯
9月18日 周四
票务平台StubHub首日挂牌上市！现涨超10%
华盛资讯9月17日讯，票务平台StubHub Holdings今日挂牌美股上市，首日开盘报24.96美元，现涨超10%，总市值超95亿美元。StubHub Holdings IPO定价23.5美元，募资8亿据StubHub Holdings周二发布的声明，这家总部位于纽约的企业最终以每股23.50美元的价格发售了3400万股股票，而此前其推介的发行价区间为每股22至25美元。按IPO发行价计算，根据StubHub向美国证券交易委员会(SEC)提交的文件中所列的流通股数量，该公司的市值达86.4亿美元。此外，StubHub此次IPO由摩根大通和高盛担任主承销商，另有十余家银行参与承销。公司简介S华盛证券
9月18日 周四
百度集团(09888)续升4.5% 机构指公司估值水平或有望进一步向寒武纪看齐
金吾财讯 | 百度集团(09888)延续升势，截至发稿，涨4.5%，报136.8港元，成交额26.35亿港元。消息面上，根据昆仑芯科技官方微信公众号，昆仑芯中标中国移动集采项目十亿级订单。在中国移动2025年至2026年人工智能通用计算设备（推理型）集中采购项目的“类CUDA生态”的标包1、标包2和标包3，基于昆仑芯的AI服务器产品中标份额分别为70%、70%和100%。此次，昆仑芯中标中国移动的集采项目，反映了其应用场景由科技公司内部自用为主逐渐拓展至电信等场景。据悉，昆仑芯科技公司的前身为百度智能芯片及架构部，于2021年4月完成独立融资。目前，昆仑芯已完成两代通用AI芯片系列产品的量产及金吾财讯
9月18日 周四
【券商聚焦】海通国际：昇腾全面开源与软硬协同战略亮相 生态加速与产业机遇显著提升
金吾财讯 | 海通国际发研报指，9月17日，在上海举办的AI芯片峰会上，华为昇腾芯片产品总经理王晓雷发表题为“开放·协作·共赢”(“open time,wide words and home”)的主题演讲，核心指出昇腾生态正从“以硬件为中心”向“软硬一体、全面开源”战略方向转变，并明确了CANN软件栈实现分层解耦与开放的演进路线。根据现场披露，昇腾软件生态已全面覆盖PyTorch/TensorFlow等主流AI框架、GE图引擎、HCCL通信库、Ascend C算子编程语言、毕昇编译器、Runtime/Driver及MindStudio全链路工具；同时，演讲中展示了华为与DeepSeek在软硬协同优化方面的合作成果，具体包括算子融合、通信-计算融合技术以及MoE双流并行架构等重要实践，凸显出昇体系在支撑复杂AI训练与推理任务中的系统级性能提升与生态扩展能力，进一步扩大其AI解决方案的行业影响力。该机构表示，昇腾将“软件优先”作为核心战略明确提出，是对标并挑战CUDA生态体系的必然路径。当前AI加速领域的竞争焦点已从单芯片峰值算力转向端到端可用性，具体体现于算子库的完备程度、编译器的自动并行与Layout优化能力、通信与计算间的高效流水协同等方面，这些要素共同决定了实际训练吞吐效率与开发迭代周期。尽管昇腾所公布的实现路线图清晰且具有前瞻性，但其落地需依赖持续的大规模研发资源投入以及强有力的工程治理体系支撑，包括接口稳定性维护、多版本兼容性保障和持续集成/测试覆盖的完善。从产业层面看，当前正处于关键发展窗口期。演讲中指出，中美资本正持续加码AI算力基础设施，新一轮竞争围绕“模型规模与结构创新”双重维度展开。针对国内开发者与企业用户，建议在昇腾生态9月30日及12月30两个重要节点后，尽快开展针对主力工作负载(如MoE、RAG、多模态视觉、MLA推理等)的概念验证(PoC)，重点评估其实际运行效率、系统稳定性及迁移成本；同时应高度重视编译器前端接口、算子语义一致性以及通信库API的长期兼容性策略，以规避潜在技术债务与维护风险，保障研发投资的可持续性。金吾财讯
9月18日 周四
亿华通(02402)盘中一度涨超84% 日前宣布终止收购旭阳氢能
金吾财讯 | 亿华通(02402)盘中一度涨超84%，截至发稿，仍涨超41%，报33.74港元；A股亿华通(688339)一度涨停，现已开板，涨18.1%。消息面上，日前，亿华通披露资产重组终止的消息，终止发行股份购买定州旭阳氢能有限公司（以下简称“旭阳氢能”）的100%股权并募集配套资金事项。对于终止与旭阳氢能进行资产重组的原因，亿华通表示，由于交易双方未能就可能交易的最终方案达成一致意见，为切实维护公司和投资者利益，经公司与交易各相关方友好协商、认真研究和充分论证，基于审慎性考虑，决定终止可能交易事项。金吾财讯
9月18日 周四
