【券商聚焦】中信证券：春季后需关注下一个解禁高峰期或对港股流动性预期的影响

金吾财讯 | 中信证券发布港股2月投资策略，2025年四季度导致港股下跌的业绩预期调整和资金面扰动已告一段落。而2015-2025年港股的春季躁动行情中，恒指平均收益率为2.4%，期间平均周度胜率达70.8%，港股大盘股在春节前通常跑赢，而春节后小盘股表现更为优异。随着地方两会的逐步召开，该机构建议关注“十五五”规划建议和中央经济工作会议的方向。展望2026年2月，港股业绩预期已有显著调整，叠加内外部资金面的扰动因素也已告一段落，该机构判断港股2025年12月下旬以来的春季行情或将延续，整体呈现春节前大盘股有相对收益，政策方向支持的成长行业表现更优的态势。春季后需关注下一个解禁高峰期或对港股流动性预期的影响。

短期建议关注三大主线：1）“十五五”政策方向，包括生物制造、具身智能、6G等；2）政策推动基本预期逆转的外卖平台和地产；3）受益于春季躁动的非银。