【券商聚焦】中国银河：小核酸产业链国内处于起步阶段 国产替代空间大

金吾财讯 | 中国银河证券表示，小核酸药物研发进入井喷期，慢病市场潜在空间广阔。目前小核酸药物全球市场竞争格局高度集中：Alnylam、Ionis、Sarepta三大巨头占据全球95%的市场份额，另有Arrowhead、Wave Life Sciences等公司加速追赶。成熟药企亦纷纷布局：信达生物、信立泰、华东医药等通过引进或联合开发加速布局，恒瑞医药、石药集团等自建技术平台，推动国产siRNA管线临床进展。

该机构指，小核酸产业链国内处于起步阶段，国产替代空间大，CXO助力行业加速发展。小核酸药物产业链涵盖上游核酸单体和试剂生产，中游新药研发及药品生产和下游产品商业化。生产原料、工艺、技术专利及设备仪器，仍存在较高的进口依赖性，国产替代存在较大空间。中游药明康德和凯莱英等CDMO企业提供小核酸药物外包研发服务，助力国内小核酸药物行业的快速发展。