【券商聚焦】摩根士丹利：自主智能体AI推升CPU需求 2030年或新增325-600亿美元支出

金吾财讯 | 摩根士丹利指出，具备自主执行能力的人工智能（AI）有望显著提振中央处理器（CPU）需求，重塑数据中心建设格局，并令 AI 相关资本开支从当前主导市场的图形处理器（GPU），向更广泛芯片领域延伸。该行在周日发布的报告中表示，随着 AI 从内容生成向自主行动演进，算力瓶颈正转向 CPU 与内存领域，将推动通用计算强度实现跨越式提升，同时 GPU 需求仍将保持强劲。

该行预计，在数据中心 CPU 市场规模已突破千亿美元的基础上，到 2030 年，自主智能体 AI 有望为该市场带来 325 亿至 600 亿美元的增量空间。自主智能体 AI 指可自主规划任务并执行操作、而非仅对指令做出响应的系统。摩根士丹利认为，下一轮自主 AI 浪潮将更依赖系统协同，而非单纯依赖原始算力；CPU 正逐步成为 AI 系统的控制层，负责处理多步骤复杂任务。

与此同时，内存需求将大幅攀升，AI 芯片支出结构将从 GPU 扩展至芯片设计、存储供应商及半导体制造环节。该行表示，产业链中供应偏紧领域的企业有望获得更强定价权，并点名潜在受益标的：CPU 及加速芯片领域包括英伟达（NVDA）、超威（AMD）、英特尔（INTC）、ARM（ARM）；存储芯片领域包括美光（MU）、三星、海力士；芯片制造及设备领域则包括台积电与阿斯麦（ASML）。