【券商聚焦】中信证券：预计2026年国产算力芯片出货量至少实现翻倍以上增长

金吾财讯 | 中信证券表示，进入2026年以来，全球算力需求快速增长，增长曲线陡峭，2026年4月全球最大的API聚合平台 OpenRouter平台周度累计Token消耗量较一年前提升约7-8倍，其中国产大模型是爆发主驱力，OpenRouter口径下最新市占率~40%。该机构认为“全民养虾”及多模态AI应用普及是算力需求边际加速的两项核心催化：1）“全民养虾”热潮下Agent常态化运行，负载常驻对算力需求快速提升；2）多模态应用普及拉升单次交互消耗。

Token调用量井喷带来的是算力需求极大爆发，与此同时供给侧受到各类硬约束短期边际增量有限，目前国内外均出现了严重的算力荒。AI应用爆发对应的国内算力荒将会加速国产卡放量，其中对推理芯片的带动更加直接。当前国产大模型正积极适配国产算力卡，尤其是在推理端，如Minimax、智谱、DeepSeek均宣布与华为昇腾、摩尔线程、沐曦、海光、寒武纪等国产芯片进行适配与合作。当前国产单芯片性能加速追赶，但仍落后英伟达1~2代，该机构看好在国内算力荒背景下国产推理芯片等AI芯片迎来爆发增长机遇，该机构预估国内AI芯片市场当前国产化率约30~40%，2030年有望提升至60~70%。

Agent&多模态等应用爆发导致国内算力荒，国产大模型在推理端积极适配为国产算力厂商带来加速放量机遇，该机构预计2026年国产算力芯片出货量至少实现翻倍以上增长，将为算力设计公司、先进制程、先进封装、先进存储以及配套产业链带来强劲增长动能。建议关注：1）AI芯片设计公司。2）晶圆代工与先进封装。3）存储。4）其他。