【券商聚焦】高盛警告：霍尔木兹海峡持续封锁 铜价面临进一步下行风险

高盛发出警告，若霍尔木兹海峡持续封锁，铜价将面临进一步下行风险，当前市场正关注特朗普对伊朗的最后通牒。高盛指出，海峡封锁若超预期持续将推高能源价格、拖累全球经济增长，进而压制工业金属需求；该行将 2026 年铜价基准预期从每吨 12850 美元下调至 12650 美元。当前铜价已高于 11100 美元的公允价值，美以袭击伊朗以来铜价已下跌约 7%，伦敦金属交易所铜价最新下跌 0.6% 至每吨 12359 美元，美国铜期货小幅上涨 0.4%。尽管海外供应紧张与战略补库对铜价形成支撑，但当前价位缺乏基本面支撑，若经济前景恶化、投资者避险情绪升温，铜价仍有继续下跌可能。