《一周展望》大量经济数据出炉在即，科技股大洗牌给市场蒙上阴影

路透纽约2月6日 - 人工智能(AI)带动的科技股洗牌预计将在未来一周令股市投资者感到不安，而大量数据可能会让人们的注意力转移到经济的健康状况上。

本周， 软件股的持续暴跌吸引了华尔街的目光， 投资者担忧AI将对整个产业的商业模式造成颠覆性影响。科技股在美国主要股指中权重庞大，其进一步疲软拖累了标普500指数.SPX下跌，抹去2026年的涨幅。

表面之下，投资者对资金从科技股转向其他板块感到振奋，这些板块在三年多前开始的牛市中表现不佳。尽管科技股表现挣扎，但能源、必需消费品和工业等板块今年迄今表现出色。

“今年的主旋律是轮动，而且这种趋势还会持续下去，我们看到这些传统经济板块和股票确实受到青睐，”Edward Jones高级全球投资策略师Angelo Kourkafas表示。 “与此同时，市场对科技股的预期似乎太高了，以至于无论这些公司发布什么样的业绩报告，投资者似乎都自然倾向获利了结。”

自去年10月底达到年内高点以来，科技板块已下跌超过12%。在此期间，标普500指数的其他11个板块大多实现上涨，其中三个板块的涨幅达到两位数百分比。

但同期标普500指数整体下跌超过1%。由于科技类股在标普500指数中权重仍占三分之一左右，投资人担心如果科技股继续低迷，该指数将难以走强。

德意志银行宏观及主题研究主管Jim Reid在一份报告中指出：“市场可以消化长时间的轮动，只要部分板块表现强劲，指数层面就不会出现明显的承压。然而，主要板块的抛售持续时间越长、幅度越大，大盘指数就越难抵御这种拖累。”


软件板块的下一步？

压力主要集中在软件产业，标普500软件和服务指数 .SPLRCIS在短短一周多时间内暴跌17%。包括软件巨头微软MSFT.O在内的多家公司发布令人失望的财报，加剧了人们对AI颠覆性影响的担忧。

软件产业的这场风波，凸显出投资人越来越试图判断AI领域的赢家和输家。

“以前，AI带动了所有行业的增长，”Manulife John Hancock Investments联席首席投资策略师Matthew Miskin表示，“现在人们担心，科技领域的这种迅猛发展，可能会导致其他行业无法实现以往那样的高速增长。”

下周AppLovin APP.O及Datadog DDOG.O等软件业者将公布财报。随着第四季财报季进入尾声，可口可乐KO.N、思科CSCO.O以及麦当劳MCD.N等知名公司也将公布业绩。


就业和通胀数据

受到近期为期三天的政府停摆影响，就业和消费者物价的月度报告公布时间均略有推迟。

路透调查显示，周三公布的1月非农业就业报告预计将显示新增7万个工作岗位。投资人正试图评估劳动市场疲软的趋势是否已经缓解。尽管美国联邦储备理事会(美联储/FED)上月维持利率不变时将原因指向就业市场企稳，但周四公布的一项调查显示，美国雇主宣布的裁员人数在1月激增。

同时，美联储认为通胀仍然“偏高”，将于周五公布的1月消费者物价指数(CPI)将提供有关此类趋势的最新资讯。

鉴于美联储表示通胀和就业风险均降低，市场预期央行将在6月会议前暂缓进一步降息。届时，特朗普总统新提名的美联储主席沃什(瓦尔许/Kevin Warsh)可能已经上任。

美联储去年年底降息后，联邦基金期货价格持续显示，12月底前还将降息约两次，每次降息幅度为25个百分点。上个月底沃什获得提名后，这项预期基本上保持不变。

Kourkafas表示：“过去几周，利率预期一直非常稳定。我们将观察劳动市场数据的任何疲软、或通胀的任何意外降温，是否会让市场调快下次降息时点的预期。”(完)