更新 1-Stellantis 因缩减电动汽车业务计提270亿美元费用暴跌

Giulio Piovaccari

路透米兰2月6日 - StellantisSTLAM.MI周五宣布计提222亿欧元(合265亿美元)，因为该公司缩减了其电动汽车业务，这导致其股价下跌，因为汽车制造商要为错误判断向清洁驾驶的转变付出代价。

此举是福特汽车 (link) F.N和通用汽车 (link) GM.N等公司一系列减记中规模最大的一次，因为许多西方汽车制造商因特朗普政府的政策和低于预期的需求而减少了电池动力车型。

Stellantis在米兰上市的股票下跌了25%，创下该集团2021年由菲亚特克莱斯勒和标致汽车制造商PSA合并以来的最低点。股价下跌意味着减记金额已超过公司市值。

"首席执行官安东尼奥-菲罗萨（Antonio Filosa）在一份声明中说："今天宣布的费用在很大程度上反映了高估能源转型速度的代价，这使我们与许多汽车买家的实际需求、手段和愿望相去甚远。

"我们今天宣布的重启是我们从 2025 年开始的决定性进程的一部分，目的是再次将客户和他们的喜好作为我们的指路明灯"。

除了关税、第一大市场中国的需求放缓以及来自中国制造商的廉价竞争之外，传统汽车制造商还不得不应对电动汽车普及率低于预期的问题，特别是在美国，特朗普总统已经取消了补贴并否定了绿色技术。

中国电动车巨头比亚迪1211.HK公布1月份销售疲软，导致其股价 (link) 和当地同行股价均受打击，而日本丰田7203.T--由于在混合动力车上的逆势押注，其表现好于大多数公司--周五任命了新的首席执行官 (link)。

斯泰兰蒂斯将在四年内支付现金

持有Stellantis股票的AcomeA SGR投资组合经理法比奥-卡尔达托（Fabio Caldato）告诉路透记者，在最近几个月通用汽车和福特汽车大幅减值之后，高于预期的费用变得更有可能发生。

"他说："要恢复投资者对 Stellantis 的全部信心，还需要更多令人鼓舞的数据，因为我们还没有看到汽车半导体周期复苏的强烈迹象，这可能会限制该集团的销售复苏潜力。

Stellantis 说，这些费用已计入 2025 年下半年的业绩，主要涉及根据客户偏好和美国新的排放规定重新调整车型，"反映出对电动汽车产品的预期大幅降低"。

这些减值还反映了该集团电动汽车供应链的缩减、因产品质量不佳而对合同保修条款估算的修订，以及之前宣布的欧洲裁员。

减值包括约 65 亿欧元的现金支付，预计从 2026 年起分四年支付。

"花旗银行分析师在一份说明中说："虽然减值在很大程度上是预料之中的，但 65 亿欧元的减值幅度和更大的现金支付部分，尽管分 4 年支付给供应商，却是一个关键的负面因素。

缩减电动汽车业务雄心

菲罗萨去年从卡洛斯-塔瓦雷斯（Carlos Tavares）手中接过菲亚特-吉普（Fiat to Jeep）汽车公司的帅印后，开始缩减该公司的电动汽车业务雄心，因为塔瓦雷斯积极推进电气化，导致该公司在欧洲和昔日的利润大户北美市场的销量长期下滑。

作为这一转变的一部分，这家意大利裔法裔美国人集团周四同意将其在加拿大一家电池合资企业中持有的49%股份 (link) 出售给韩国合作伙伴LG新能源 373220.KS。

Gartner分析师佩德罗-帕切科（Pedro Pacheco）警告说，Stellantis和其他公司有可能过于偏离电动汽车。

"他说："在战略转移方面存在过度反应。"他们需要做的是把事情做好，因为他们的生存可能取决于此。"

由于减记，Stellantis 目前初步预计 2025 财年下半年的净亏损将在 190 亿欧元至 210 亿欧元之间，并且今年不会派发股息。

该公司预计下半年的工业现金消耗将在 14 亿至 16 亿欧元之间。

集团还将发行高达 50 亿欧元的不可兑换次级永久混合债券。

"这些行动将有助于保持稳健的资产负债表，到年底时将有约 460 亿欧元的工业可用流动资金。" 该公司表示。

Stellantis 预测，2026 年的净收入将实现中等个位数增长，调整后营业收入利润率将达到低个位数。该公司预计 2027 年的工业自由现金流为正数。

该公司将于 2 月 26 日发布 2025 年下半年和全年的最终业绩。

($1 = 0.8477 欧元)