更新 3-穆迪下调展望后印尼市场再次下滑

Ankur Banerjee/Stanley Widianto

路透雅加达/新加坡2月6日 - 在穆迪（Moody's）下调印尼信用评级展望后，印尼股市和货币周五下滑， (link)，这是东南亚最大经济体受到的最新冲击，印尼股市在今年动荡的开局中损失了约1200亿美元。

国际投资者对印尼总统普拉博沃-苏比安托（Prabowo Subianto）试图将经济增长提高到8%的努力反应紧张，因为对财政健康和中央银行独立性的担忧冷却了市场对印尼的情绪 (link)。

基准雅加达综合指数.JKSE下跌了2.5%，而印尼盾IDR=下跌了0.37%，至16,888 印尼盾兑1美元，为1月22日以来的最低点，今年下跌了1%。

股市在上周下跌6.9%之后，本周迄今已下跌5% 。

穆迪下调 (link) 了对这个价值1.4万亿美元的二十国集团经济体的评级展望，从稳定调至负面，理由是决策的可预测性降低。此举发生在一周前，此前MSCI曾指出 (link) 透明度问题，从而引发了市场溃败 (link)。

该机构还提到了对政策有效性的担忧和治理弱化的迹象，如果这些问题持续存在，可能会削弱印尼长期以来建立起来的政策信誉。

穆迪周五还下调了印尼五家最大银行和七家公司的评级展望，其中包括印尼最大的电信公司Telkom Indonesia TLKM.JK、其手机供应商部门Telkomsel、速食面制造商Indofood CBP Sukses Makmur ICBP.JK以及重型设备和采矿公司United Tractors UNTR.JK，原因是这些公司对主权评级可能下降的敏感性。

评级展望下调还影响到能源公司 Pertamina、其上游部门和矿业公司 MIND ID。Telkom、Pertamina、MIND ID 和四家银行都是国有企业。

没有理由下调评级

印尼财政部长布尔巴亚-尤迪-萨德瓦（Purbaya Yudhi Sadewa）周五撇清了外界的担忧，称印尼经济基本面强劲，经济增长加速，财政赤字虽然有所扩大，但仍在控制之中。

“没有充分的理由下调评级，”普尔巴亚告诉记者，他补充说财政政策已步入正轨以促进增长。

“反过来说，我们应该慢慢看到升级的前景。也许到年底，当我们的经济增长率达到6%或更高时。”

普拉博沃成立一年的主权财富基金印尼达纳塔拉（Danantara Indonesia）是他推动经济增长的主要工具，该基金表示，穆迪的评级展望下调 “是对我们加强体制基础的建设性提醒”。

穆迪表示，如果没有足够的政策协调和凝聚力，印尼达纳塔拉基金的成立会给政策可信度和政府的潜在或有负债带来风险。

Danantara 的负责人罗斯兰尼（Rosan Roeslani）在一份声明中说，该基金仍处于机构建设阶段，将遵循全球最佳做法。

警告

“穆迪下调评级展望是一记警钟，可能会引发其他评级机构效仿，特别是如果决策的性质仍然存在高度不确定性的话，”华侨银行的经济学家说。

他们在一份说明中补充说，在未来一年或更长的时间里，将密切关注印尼当局为避免评级下调而采取的应对措施。

印尼的美元债券继续承压，尽管它们收复了周四的一些小损失。LSEG的数据显示，10年期基准债券ID10YT=RR的收益率变化不大，为6.317%。

印尼 五年期 信用违约掉期 (link) （即违约保险成本）攀升至15个月来的新高。

“对印尼市场的主要潜在影响是各类资产的风险溢价上升，”Mirae Asset Sekuritas Indonesia 的市场分析师鲁利-阿亚-维斯努布罗托（Rully Arya Wisnubroto）说。

他补充说，这将对长期政府债券、国有企业和主要银行的股票以及对印尼盾和资本流动的情绪造成压力。

减轻影响

穆迪对印尼的评级为 Baa2，这使印尼处于投资级的第二低级别。

另外两家主要评级机构--标普全球评级公司（S&P Global Ratings）和惠誉评级公司（Fitch Ratings）目前对印尼的评级与穆迪类似，均为 "稳定 "展望。它们今年尚未发布评级报告。

"标普主权分析师 Rain Yin 在给路透的一封电子邮件回复中说："近期印尼股价的波动并未对我们的主权评级产生实质性影响。

不过，Yin告诫说，如果没有抵消性的改善，财政恶化可能会给标普的评级带来更大的下调压力。

惠誉没有立即回应置评请求。

官员誓言改变 (link)，金融监管机构和证券交易所的五位高官辞职 (link)，但这些都未能稳定市场。

交易所的数据显示，自上周三以来，外国人已经净抛售了价值约 8.6 亿美元的股票，而 2025 年全年的抛售额为 10 亿美元。