券商观点：尽管Keytruda面临担忧，默克仍有足够的产品线

2月4日 - 默克公司MRK.N周二预计销售额和利润将低于华尔街预期，理由是糖尿病药物捷诺维（Januvia）和其他老产品即将失去独家代理权带来的压力。

覆盖该股的30家券商的PT中值为120美元--数据由LSEG编制

管线在上升

美国银行全球研究("买入"，PO：132美元) 称该公司拥有均衡的产品线，Keytruda(癌症免疫疗法药物) 丧失独占权预计只会在 2029-31 年间造成小幅增长下滑，之后就会恢复增长。

花旗集团("中性"，目标价：120美元) 表示，该公司可能会继续优先考虑业务开发交易和有纪律的上市执行，以推动增长，尤其是在加德西（Gardasil）(HPV 疫苗) 压力持续存在以及 Keytruda 即将在本十年晚些时候失去排他性的情况下。

Morningstar(公允价值：111美元) 认为，虽然 2026 年预计会有中等个位数的增长，但影响该公司估值的更大因素将是其后期管线在未来两年的发展，远远早于 2029 年美国 Keytruda 专利悬崖的到来。

Leerink Partners("跑赢大盘"，目标价：128美元) 认为，在即将失去 Keytruda 排他性的情况下，该公司完全有能力保持稳定甚至增长，预计到 2026 年和 2027 年，该公司的管线将取得重大进展。