《汇市短评》市场无意抛售美国，只是想抛售美元

交易员正在抛售美元而非美国；美债保持稳定，股市飙升至历史新高。

债市的稳定表明，市场对美国经济几乎不存在实质性担忧。就此而言，美元下跌--在贸易战背景下既能刺激美国经济、支撑股市，又能降低出口成本--对特朗普政府而言实属好消息。

若美元跌势变得极端，则值得警惕，但当前远未至此。事实上，美元仅回吐了2011年至2025年1月累积涨幅的一小部分。 此后市场抛售美元的意愿，已缓解了此前美元升值引发的问题。当时美元升值已经过度（技术上属于超买状态），并导致经常账赤字大幅扩大。

2025年前三季度，美国经常账赤字已从4,500亿美元收窄至2,260亿美元。若美元进一步走弱，赤字规模有望继续缩减。尽管美元回吐了一小部分涨幅，但这并不足以让美国政府担忧，因为美元整体仍保持强势，并与政策目标相一致。

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(Jeremy Boulton是路透的市场分析师。以上内容仅代表其个人观点)(完)