讲解员-欧元升至 1.20 美元意义重大

Dhara Ranasinghe

路透伦敦1月28日 - 欧元兑美元汇率创下新的里程碑，凸显出单一货币在美元走低的背景下重新走高。

以下是欧元兑美元升至略高于1.20美元（2021 年以来最高水平）EUR=EBS背后的原因。

我们为什么关心欧元升至 1.20 美元？

交易员们喜欢大的整数，而1.20美元是欧元的最新里程碑，去年欧元兑美元汇率飙升了约13%，这是自2017年以来欧元兑美元汇率最高的一年。

欧洲央行副行长路易斯-德金多斯（Luis de Guindos (link)）去年曾表示，这是一个痛苦的临界点。

但通往1.20美元的道路一直坎坷不平--欧元在9月份接近这一水平，随后随着美元的复苏而有所回落。

尽管如此，自一年前跌至离 1 美元不远的低点以来，欧元在重量级国家德国主导的欧洲财政刺激政策的帮助下已经走强。

从历史上看，1.20 美元的水平略高于单一货币自 1999 年建立以来的平均水平。但比 2008 年触及的 1.60 美元要低得多。

为何如此坚挺？

主要原因众所周知：美国总统特朗普与盟友在贸易、格陵兰岛问题上的对抗以及对美联储的攻击削弱了美元。

欧元的最新涨势是由于有关美日联合干预以阻止日圆疲软的猜测推动美元广泛下跌。

特朗普周二在被问及是否认为美元跌幅过大时表示，美元的价值 "很大 " (link)。

促进欧元区安全和长期增长的努力，尤其是德国 (link)，以及摆脱美元的多元化愿望，都起到了帮助作用。

公司一定感到痛苦了吧？

的确如此。货币重新走强的影响 (link)，使得出口在国外的成本增加，这可能会在即将到来的收益中开始显现。

据高盛（Goldman Sachs）估计，STOXX 600 指数.STOXX中的公司有 60% 的收入来自国外，其中美国占了近一半。

鉴于整体经济前景较好，股票投资者迄今为止基本上忽略了货币强势的影响。

然而，欧洲企业去年的盈利预计将缩水。巴克莱（Barclays）估计，去年欧元升值是每股收益下调的一半原因。

欧洲央行担心吗？

欧洲央行官员通常更关心外汇波动的速度和规模，而不是水平。

欧洲央行的 维勒鲁瓦（François Villeroy de Galhau (link) ）说， 欧洲央行正在关注美元走软对欧元区通胀的影响 。

欧洲央行可能会关注美元走软对欧元区通胀的影响，因为上周欧元跳涨了约2%，这是自4月份以来的最大单周涨幅，当时特朗普在解放日全面征收关税引发了全球动荡。

与去年春季的飙升相比，欧元自去年夏季以来的升势更为渐进，这应能缓解一些担忧。

欧元进一步升值可能会给进口价格带来下行压力。欧洲央行已经预计今明两年的通胀率将无法达到 2% 的目标。

欧元能否取代美元成为第一储备货币？

欧元的大幅上涨反映了市场积极情绪的增加 (link)，但这并不意味着欧元将很快取代美元。

美元占全球货币储备的 60%，而欧元只占 20%。美国在全球贸易和商业中的主导地位及其深厚的资本市场意味着这种情况不会很快改变。

欧洲央行总裁克里斯蒂娜-拉加德（Christine Lagarde）认为，美国不稳定的经济政策意味着欧元可以发挥更大的全球作用，但这需要该集团恢复长期停滞的进程，以完善其金融架构。