《热点解析》欧元升至1.20美元意义重大

路透伦敦1月28日 - 欧元兑美元刚刚创下了一个新的里程碑，凸显在美元走低的背景下欧元再次走高。

以下是欧元兑美元EUR=EBS升穿1.20、创下2021年以来新高的解析：

图：欧元自2021年以来走势图

我们为什么关心欧元升至1.20美元？

交易员们喜欢重要整数关卡，而1.20美元标志着欧元创下的最新里程碑；欧元兑美元去年飙升约13%，创2017年以来最大年度涨幅。

在欧洲央行副总裁德金多斯去年将1.20视为痛苦关卡后，它也成为了关注的焦点。

但探向1.20美元的道路一直坎坷不平：欧元曾在9月接近这一水平，随后随着美元的回升而走弱。

不过欧元在一年前逼近平价水准之后已然走强，这得益于重量级国家德国主导的欧洲财政刺激政策。

从历史上看，1.20美元的水平略高于欧元自1999年设立以来的平均水平，但比 2008年触及的1.60美元要低得多。


欧元为何如此坚挺？

主要原因众所周知：美国总统特朗普与盟友在贸易、格陵兰问题上的对抗，以及对美国联邦储备理事会(美联储/FED)的攻击削弱了美元。

欧元的最新涨势起因于市场揣测美日将联合干预以阻止日圆颓势，推动美元全面下跌。

特朗普周二在被问及是否认为美元过度贬值时表示，美元的价值"很好"。

促进欧元区安全和长期增长的种种措施，尤其是德国的政策，以及各国将持仓分散至美元以外货币的愿望，都起到了帮助作用。


企业必然会感到痛苦吧？

的确如此。欧元重新走强，会提高出口产品的海外成本，其影响可能会在即将发布的财报中开始显现。

据高盛估计，斯托克欧洲600指数.STOXX成分股有60%的营收来自国外，其中美国占了近一半。

鉴于整体经济前景看俏，股市投资者迄今为止在很大程度上漠视强势欧元的影响。

然而，欧洲企业去年的盈利预计将缩水。巴克莱估计，去年每股盈余(EPS)预估向下修正有一半原因是出在欧元升值。


欧洲央行担心吗？

欧洲央行官员通常更关心外汇波动的速度和规模，而不是水平。

他们很可能会关注欧元的走势，因上周欧元跳涨约2%，这是自4月以来的最大单周涨幅，去年4月特朗普在解放日全面征收关税引发全球动荡。

与去年春季的飙升相比，欧元自去年夏季以来的升势更为渐进，这应能缓解一些担忧。

欧元进一步升值可能会给进口物价带来下行压力。欧洲央行已经预计今明两年通胀率将低于2%的目标。

图：外汇市场中主要货币的交易量占比；由于汇率交易涉及两种货币，个别货币交易量占比的加总为200%

欧元能多快取代美元成为第一储备货币？

悠着点。

的确，欧元的大幅上涨反映信心升高，但这并不意味着欧元将很快取代美元。

美元占全球储备货币比重接近60%，而欧元约占20%。美国在全球贸易和商业具有主导地位、且资本市场深厚，意味着这种情况不会很快改变。

欧洲央行总裁拉加德认为，美国不稳定的经济政策意味着欧元可以在全球发挥更大的作用，但这需要该集团恢复长期停滞的完善金融架构进程。(完)