供应链受阻，英特尔股价暴跌，阻碍扭亏为盈

Kanchana Chakravarty

路透1月23日 - 英特尔INTC.O股价周五暴跌14%，原因是该公司因供应紧张而难以满足人工智能驱动的数据中心芯片的强劲需求，令押注其扭亏为盈的投资者大失所望。

多年来，人工智能热潮曾将英伟达NVDA.O打造成全球最有价值的公司，而英特尔却一直坐视不理，如今，英特尔的传统服务器芯片终于迎来了需求激增，这些芯片与先进的图形处理器一起被用于数据中心。

美国政府、软银9984.T和英伟达的高调投资重新点燃了投资者的兴趣。英特尔的股价去年以84%的涨幅超过了大多数半导体公司，并将涨势延续到了 2026 年，1 月份迄今已上涨47%。

"TD Cowen 分析师说："涨势主要是由'梦想'推动的，而不是近期的现实或基本面。

英特尔即使在工厂满负荷运转的情况下也无法满足需求，但英特尔首席财务官大卫-津斯纳（David Zinsner）表示，他预计可用供应量在第一季度达到最低水平后，第二季度将有所改善。

杰富瑞（Jefferies）分析师也指出，英特尔的供应短缺可能会在 3 月份触底，而券商奥本海默（Oppenheimer）则表示，供应紧张将在第二季度缓解。

周五的亏损是在季度利润和收入预测 (link) 低于预期之后发生的。如果亏损得以维持，英特尔的市值将减少 350 多亿美元。

"伯恩斯坦公司（Bernstein）的分析师说："服务器周期似乎是真实存在的，但该公司似乎对这一周期作出了严重的错误判断，其产能布局让人措手不及。

该公司在改变其生产的半导体类型方面面临着滞后问题，这阻碍了该公司提高需求旺盛的数据中心处理器产量的努力。

全球内存供应短缺也对英特尔的预测造成了影响，预计价格上涨将抑制个人电脑市场的终端需求，而个人电脑市场是英特尔最大的细分市场，其新的 "Panther Lake "个人电脑芯片有望在市场份额多年输给 AMD AMD.O 之后卷土重来。

投资者正在密切关注英特尔在首席执行官陈立武的领导下实现扭亏为盈的情况，他专注于削减成本并缩减大规模合同制造的雄心。

新的外部客户公布的前景极大地推动了英特尔在财报发布前的涨势，但陈立武在财报发布后的电话会议上表示，有两个客户只对即将推出的 14A 制造技术的技术细节进行了评估。