宁德时代(03750)跌5.06% 摩通对中期锂价走势趋谨慎

金吾财讯 | 宁德时代(03750)震荡下行，截至发稿，跌5.06%，报461.4港元，成交额13.46亿港元。

里昂发布研报称，进入2026年，宁德时代正面临多项逆风，引发投资者对其增长前景的担忧，包括中国电动车销售放缓、锂价上涨，以及电池出口增值税退税削减。该行认为，宁德时代A/H股目前交易于2026年预估市盈率17倍/22倍，此水平已反映了市场的大部分担忧。考虑到该行预测其2025至2027年每股盈利年均复合增长率达31%，风险回报具有吸引力。

摩根大通报告指，对短期锂价更为乐观，但对中期走势则更趋谨慎。锂云母成本可降至如此之低，令该行印象深刻，且预计未来成本将进一步下降。该行看到了短期锂业股的交易机会，即股价将追赶上碳酸锂价格的涨势。在摩通看来，锂价预计将维持高位，因投资者推迟了对矿山重启的预期。