尽管受到关税打击和特朗普定价协议的影响，J&J 公司 2026 年利润仍高于华尔街预期

Michael Erman/Mrinalika Roy

路透1月21日 - 强生JNJ.N周三预计，2026年的销售额和利润将超过华尔街的预期，即使预计会受到与特朗普政府达成的药品定价协议的影响，以及医疗器械业务将面临约5亿美元的关税。

该公司表示，本月早些时候与美国总统特朗普（Donald Trump (link)）达成的削减部分处方药价格的协议将使其损失 "数亿美元"。

J&J是16家达成协议 (link)，以降低美国药品价格来换取特朗普实施的关税豁免的大型制药公司之一。 (link)

"首席财务官约瑟夫-沃尔克（Joseph Wolk）在接受采访时说："我们不能透露具体细节，但这是数亿美元的交易。) "我们能够在消化这一影响的同时，以相当可观的数额超过(分析师对 2026 年的预期，这是我们团队的功劳。"

根据LSEG的数据，该公司预测2026年的销售额为995亿美元至1005亿美元，超过了分析师预计的989亿美元。

J&J预计2026年全年每股利润为11.43美元至11.63美元。分析师预计每股收益为11.45美元。

"首席执行官华金-杜阿托（Joaquin Duato）在讨论公司业绩的电话会议上说："我们相信，2026年的增长速度将超过2025年，我们有信心在十年结束时实现两位数的增长。

滑石粉诉讼仍迫在眉睫

本周二，法院指定的一位特别主事人建议 (link)，允许在法庭上提供该公司滑石粉产品与卵巢癌有关的专家证词。

"加拿大皇家银行资本市场（RBC Capital Markets）分析师沙贡-辛格（Shagun Singh）说："对滑石粉诉讼的担忧可能会推动股价小幅下跌。J&J 股价在早盘交易中下跌了近 1%。该股在 2025 年上涨了约 43%。

沃尔克说，公司对特别主事人决定排除某些原告专家的意见感到鼓舞。不过，首席财务官补充说，法院未能正确评估其他专家证词的可靠性，并表示公司计划对裁决的这些部分提出上诉。

"沃克说："这一裁决只会加强我们的整体诉讼策略。

季度盈利超预期

受血癌疗法 Darzalex 的强劲销售、银屑病药物 Tremfya 的稳健增长以及医疗器械业务的恢复性增长的推动，J&J 公司还公布了 2025 年第四季度的利润，超出预期。

杜阿托在一份声明中说："2025 年是一个飞跃之年......这得益于我们历史上最强大的产品组合和产品线，"他补充说，公司的新型癌症疗法 Carvykti 的年销售额首次突破了 10 亿美元。

在公司业绩喜人的同时，它也面临着多重挑战，包括医疗器械部门关税的不确定性，以及生物仿制药对其银屑病特效药 Stelara 日益激烈的竞争。Stelara销售额的下降幅度超过了分析师的预测。

"Stelara 销量下降如此之多，甚至可能超过分析师的预期，而我们仍在继续增长，这有多好？沃尔克说。

Wolk 说："如果把 Stelara 从产品组合中剔除，我们的产品组合增长了 14%、15%。这些都是我们在未来几年以及未来十年中要依赖的产品。

经调整后，这家医疗保健集团本季度的利润为 60 亿美元，合每股收益 2.46 美元，比分析师的预期高出 2 美分。

季度收入为 245.6 亿美元，也超过了华尔街预期的 241.6 亿美元。

摩根大通（J.P. Morgan）的分析师说，虽然业绩仅略微超出预期，但 J&J 公司已经证明，它可以实现收入的持续增长。

该公司最大的创新医药部门本季度的销售额增长了 10%，达到 157.6 亿美元，超过了预期的 153.7 亿美元。

医疗设备业务的销售额增长了 7.5%，达到 88.0 亿美元，高于预期的 86.9 亿美元。