中国推动人工智能芯片发展吸引投资者，MetaX 首次亮相暴涨 700%

• 首次公开募股获得散户投资者 4000 倍的超额认购
• 中国寻求减少对美国的依赖，人工智能芯片公司掀起融资热潮
• 基金经理警告股价 "即将上涨

路透上海12月17日 - 中国政府推动减少对美国公司英伟达NVDA.O和Advanced Micro DevicesAMD.O芯片的依赖，中国人工智能芯片制造商MetaX Integrated Circuits抓住这一强劲势头，在上海首次公开募股中大涨700%。

MetaX688802.SS由AMD前高管创立，上周首次公开募股募集了约6亿美元资金，几天前，更大的竞争对手摩尔芯线688795.SS在 (link)，股价大涨400%。

MetaX 在上海的开盘价为每股 700 元，而首次公开募股的价格为 104.66 元，随后一度飙升至 895 元，无视其他市场对人工智能泡沫的持续担忧。该股收盘价为 829.9 元，上涨了 693%。

"同衡投资的基金经理杨廷武说："这是中国又一个乌鸦变凤凰的 IPO 故事。

杨廷武说，股价飙升为上市前投资者 "创造了巨大的套利机会"，"我们很可能正在见证该股未来五年的最高水平"。

人工智能(AI) 芯片制造商正急于在中国出售股票，以利用政府为与美国竞争而推动本地生产所产生的兴趣。

"人工智能和半导体是中美科技竞争的关键领域，"国泰海通证券（Guotai Haitong Securities）在MetaX上市前的一份报告中说。"在地缘政治紧张的背景下，人工智能芯片制造具有巨大的增长潜力，"中国正努力实现自给自足。

研究机构弗若斯特沙利文预测，到2029年，中国人工智能芯片销售额将达到1890亿美元，而2026年为540亿美元。

政策制定者推动人工智能自给自足

MetaX是一家生产图形处理器(GPU的公司)，上周在(，募集资金42亿元人民币，散户投资者超额认购超过4000倍。

根据毕马威会计师事务所（KPMG）的数据，此次首次公开募股（中国今年迄今为止第六大IPO）为这家亏损的初创公司定价为其2024年销售额的50倍。MetaX 在上市前的一份声明中说，相比之下，Nvidia(辉达/英伟达)的发行价为 34 倍，AMD 为 14 倍。

MetaX 的上市使这家成立五年的初创公司的市值超过 3,000 亿元人民币(425.8 亿美元)，并使 49 岁的创始人兼大股东陈伟良的财富大增。

在上海 AMD 工作 13 年后，陈伟良创办了 MetaX，其使命是 "为中国的复兴和国家的繁荣做出贡献"。创始团队还包括彭立和杨健，他们都曾是 AMD 的工程师。

"华金证券分析师李辉在 MetaX 上市前的一份报告中说："得益于 AMD 的基因，该公司是中国领先的 GPU 制造商。

"它很可能会受益于中国利用本土技术取代外国供应商的持续推动。"

MetaX控制着中国人工智能芯片市场1%的份额，该公司预计，由于技术自力更生的推动，该公司今年的销售额将翻一番以上，并有望最早在明年实现收支平衡。

中国人工智能芯片制造商抢滩IPO

被分析师称为 "中国的英伟达 "的摩尔芯线公司（Moore Threads）11月底在上海首次公开募股（IPO），募集资金11亿美元，MetaX公司在此之前首次公开募股。

本周一，人工智能芯片初创公司比仁 (link) Technology获得监管部门批准在香港公开出售股票，而竞争对手昆仑万维也计划在香港上市 (link)。另一家人工智能芯片制造商恩福莱（Enflame）已聘请中信证券筹备上市。

"中国政策制定者正在为人工智能芯片制造商的IPO开绿灯，以支持本土先进技术，"香港三一协同投资公司的基金经理袁玉伟说。

"国内芯片制造商落后于美国竞争对手，但如果他们能筹集数百亿或数千亿资金用于人才培养，就不能排除他们取得突破的可能。"

毕马威会计师事务所的数据显示，2025年中国的IPO募资额同比跃升23%，超过1600亿元人民币，其中23%的募资额流向了科技、媒体和电信行业。

巨大的技术差距

MetaX 在其 IPO 招股书中指出了一系列风险因素，包括美国技术限制对供应链的干扰，以及与 Nvidia 和 AMD 的巨大技术差距。

在美国总统特朗普（Donald Trump）本月批准向中国出口英伟达的秒速快三精准人工智能芯片后，由于中国客户的订单强劲，英伟达正在考虑增加其H200人工智能芯片的产能 (link)。

在家用 GPU 市场，MetaX 与 Moore Threads 以及 Hygon Information Technology 688041.SS 和 Biren 竞争。

在所谓的ASIC芯片业务上，它与汇顶科技688256.SS、华为科技的海思、百度的昆仑万维和阿里巴巴集团9988.HK的T-Head竞争 。

"三一协同投资公司的袁说："MetaX 的技术落后于摩尔-雷德，面临华为和阿里巴巴的激烈竞争。

还有改进的空间，"但在目前的情况下，其股价肯定会有泡沫"。

(1 美元 = 7.0458 元人民币)