人工智能导致博通季度利润率下降，股价下跌

Juby Babu

路透12月12日 - 博通公司（Broadcom AVGO.O）周四预计第一季度营收将 高于 华尔街预期，但表示由于人工智能营收组合增加，利润率将下降，股价在延时交易中下跌了5%。

博通（Broadcom）已跃入人工智能芯片业务，这让投资者对巨额投资的盈利能力和成本感到紧张。该公司首席执行官霍克-谭（Hock Tan）在财报发布后 的电话会议上表示，该公司预计在未来 18 个月内将有 730 亿美元的积压订单，但他的副手表示，利润率可能会下降。

"首席财务官克尔斯邓-斯皮尔斯（Kirsten Spears）在电话会议上说："我们预计第一季度 综合毛利率将环比下降约 100 个基点，这主要反映了人工智能收入组合的增加。全年的利润率都将受到基础设施、软件和半导体收入组合的影响。

Summit Insights 高级研究分析师 Kinngai Chan 认为，博通的人工智能客户集中，加上未来 人工智能系统销售利润率较低，推动了股价下跌。

积压的产品 "仍然只来自五家客户，其中包括价格较高的系统。他说："系统销售的毛利率较低，.... ..预计在未来几个季度，即 2026 财年下半年，系统销售将在总销售额中占较大比重。

D.A. Davidson 分析师吉尔-卢里亚（Gil Luria）表示，毛利率的下降可能会让人担心，与合约芯片制造商台积电有关的成本可能会挤压博通从定制人工智能处理器业务中实现的价值。

博通与谷歌GOOGL.O和Meta PlatformsMETA.O等超大规模云计算提供商合作，设计和制造被称为ASIC的处理器，为NvidiaNVDA.O的图形处理单元提供了 一个重要的替代方案。

预计今年美国大型云计算提供商在人工智能方面的支出将超过4000亿美元，用于建设支持ChatGPT、Copilot和Gemini等服务所需的数据中心。

但是，不断增长的支出、现实世界中人工智能生产力提高的有限证据、飙升的估值以及循环投资的网络，都加剧了人们对人工智能泡沫的担忧。

Tan在一份声明中说，博通公司的人工智能半导体收入--包括人工智能数据中心使用的定制芯片和网络芯片--有望在第一财季翻一番，达到82亿美元。

根据LSEG汇编的数据，博通预计季度营收 约为191亿美元，而分析师平均预期为182.7亿美元。

该公司报告称，截至11月2日的第四季度营收为180.2亿美元，预期为174.9亿美元。