【券商聚焦】中国银河：年末行情轮动较快 或仍以震荡结构为主

金吾财讯 | 中国银河证券发研报指，（1）本周，A股市场呈现震荡修复行情，主要宽基指数多数录得上涨，全A指数上涨0.72%。创业板指涨幅领先，达1.86%。从风格来看，本周大盘风格相对占优；周期风格涨超2%，而消费风格震荡回调。

（2）本周A股行情中不乏商业航天、工业金属等板块亮点，但成交依旧延续缩量。短期来看，年末重要政策窗口临近，关注近期即将召开的12月中央政治局会议和中央经济工作会议，政策部署为2026年经济工作指明方向，同时对于结构性行情具有重要指示意义。结合“十五五”规划建议稿，会议有望重点突出科技水平自立自强，强调扩大内需的战略地位，围绕科技创新、提振消费、投资于人、反内卷、稳楼市等作出战略指引。海外来看，美联储议息会议即将于下周召开，市场博弈加剧，关注议息会议决议以及会后鲍威尔表态对于全球资本流动的影响。年末行情轮动较快，或仍以震荡结构为主。同时，A股市场中长期向好逻辑不改。监管层下调险企股票投资风险因子，将进一步释放保险资金入市潜力，为市场注入更多增量流动性。吴清主席明确提出多项重点举措，旨在提高资本市场制度的包容性适应性，为市场长期健康发展筑牢制度根基。